ผลประกอบการ Ticketplus ไตรมาส 3 ปี 2026: รายได้เพิ่มขึ้น 90.3% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว

Ticketplus (NYSE American: TP) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 อยู่ที่ 14.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 90.3% จาก 7.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.14 ดอลลาร์ จาก 0.02 ดอลลาร์ ยอดขายรวมบนแพลตฟอร์ม (GMV) ประจำไตรมาสเพิ่มขึ้น 144.8% สู่ระดับประมาณ 177.5 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 590 basis points เป็น 49.0% และ EBITDA ปรับปรุงแล้วแตะระดับ 6.1 ล้านดอลลาร์ รายงานกำไรสุทธิรวมค่าใช้จ่ายการจ่ายชำระโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ครั้งเดียวที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน 1.2 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวเนื่องกับการ IPO ซึ่งทำให้ความแตกต่างระหว่างผลประกอบการตามมาตรฐาน IFRS และผลประกอบการปรับปรุงแล้วมีความสำคัญในไตรมาสนี้

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

การเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นจาก 80.8% ในไตรมาสที่สอง เป็น 90.3% ในไตรมาสที่สาม กำไรขั้นต้นเติบโตเร็วกว่ารายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 590 basis points

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน IFRS จากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องเพิ่มขึ้นเป็น 1.6 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีค่าใช้จ่ายการจ่ายชำระโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการ IPO เมื่อไม่รวมค่าใช้จ่ายดังกล่าวและรายการอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้น กำไรสุทธิต่างหากปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.24 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทั้งนี้ไม่มีการแสดงตัวเลขเปรียบเทียบปรับปรุงแล้วของปีก่อนหน้า

EBITDA ปรับปรุงแล้วและกำไรสุทธิต่างหากปรับปรุงแล้วเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ IFRS ซึ่งยกเว้นรายการเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับการ IPO โดยไม่ได้ยกเว้นค่าใช้จ่ายหุ้นอ้างอิงสิทธิ (restricted share unit) หรือค่าใช้จ่ายต่อเนื่องในการดำเนินงานในฐานะบริษัทมหาชน

โมเดล White-Label SaaS กำลังขยายช่องว่างระหว่าง GMV และรายได้

ยอดขายรวมบนแพลตฟอร์ม (GMV) ประจำไตรมาสเติบโต 144.8% ซึ่งเร็วกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ 90.3% อย่างเห็นได้ชัด รูปแบบเดียวกันนี้ปรากฏในช่วงเก้าเดือนแรก โดย GMV เพิ่มขึ้น 131.5% สู่ระดับประมาณ 457.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น 76.4% สู่ระดับ 37.3 ล้านดอลลาร์

ความแตกต่างนี้สะท้อนถึงโมเดล White-Label SaaS ที่กำลังเติบโต ซึ่งพันธมิตรจะดำเนินธุรกิจโดยใช้เทคโนโลยีของ Ticketplus โดย GMV จาก White-Label เพิ่มขึ้น 218.0% ในช่วงเก้าเดือนแรก และคิดเป็น 57.7% ของ GMV ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 42.0% ในปีก่อนหน้า รายได้จาก White-Label SaaS เพิ่มขึ้น 230.5% เมื่อเทียบกับการเติบโต 66.4% ของรายได้จากการดำเนินงานแบบเต็มรูปแบบ (full-operation) ทั้งนี้ Ticketplus ระบุว่า สัดส่วนรายได้ต่อ GMV ยังคงมีเสถียรภาพโดยรวมในแต่ละโมเดล แสดงให้เห็นว่าช่องว่างระหว่าง GMV กับรายได้รวมหลักๆ แล้วสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนโครงสร้างธุรกิจ

Ticketplus ดำเนินการจัดงานกิจกรรมไปมากกว่า 62,400 งานในช่วงเก้าเดือนแรก ซึ่งสูงกว่าจำนวนงานทั้งหมดในปี 2025 ที่มีมากกว่า 39,800 งาน และดำเนินงานอยู่ใน 11 ตลาด ณ สิ้นไตรมาส การเข้าซื้อกิจการ Autoentrada ในเดือนกันยายนได้เปลี่ยนความสัมพันธ์แบบ White-Label ที่มีมาตั้งแต่ปี 2019 ให้กลายเป็นธุรกิจการดำเนินงานแบบเต็มรูปแบบในอาร์เจนตินา

ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

ตัวเลข EBITDA ก่อนปรับปรุงของบริษัทอยู่ที่ 5.0 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรลดลงเหลือ 34.8% จาก 39.0% ในทางตรงกันข้าม อัตรา EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 42.6% ค่าใช้จ่ายการจ่ายชำระโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน 1.2 ล้านดอลลาร์เป็นรายการหลักที่เปิดเผยซึ่งอยู่เบื้องหลังความแตกต่างนี้ โดยมีรายการปรับปรุงอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการ IPO รวมอยู่ในการกระทบยอดด้วย

ตัวเลขกระแสเงินสดมีการจัดหาให้สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกมากกว่าไตรมาสที่สามเพียงไตรมาสเดียว กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 48.8% เป็น 11.8 ล้านดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนอยู่ที่ 13.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงการซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจำนวน 14.1 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายในการพัฒนาที่บันทึกเป็นสินทรัพย์มีมูลค่ารวมประมาณ 3.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม คิดเป็น 26.8% ของรายได้ และคิดเป็น 37.8% ของรายได้ในช่วงเก้าเดือนแรก

การ IPO ช่วยเสริมความแข็งแกร่งด้านสภาพคล่องแม้จะมีการลงทุนดังกล่าว เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดแตะระดับ 17.0 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 4.0 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 และสูงกว่าเงินกู้ยืมจากธนาคารซึ่งอยู่ที่ประมาณ 13.0 ล้านดอลลาร์ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 26.2 ล้านดอลลาร์ จาก 5.6 ล้านดอลลาร์ หลังจากได้รับเงินสุทธิจากการ IPO ประมาณ 15.5 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มปี 2026

Ticketplus ได้เริ่มต้นให้แนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี 2026 แทนที่จะเป็นการอัปเดตประมาณการเดิม จากผลประกอบการช่วงเก้าเดือน กรอบรายได้ชี้ว่ารายได้ไตรมาสที่สี่จะอยู่ที่ประมาณ 13.7 ล้านดอลลาร์ ถึง 15.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กรอบ GMV ชี้ว่า GMV ในไตรมาสที่สี่จะอยู่ที่ประมาณ 167.2 ล้านดอลลาร์ ถึง 192.2 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวนับรวมเฉพาะการเติบโตจากภายใน (organic growth) และรายการที่เซ็นสัญญาแล้วเท่านั้น และใช้อัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ 26 ตุลาคม ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเอื้ออำนวยน้อยกว่าค่าเฉลี่ยของไตรมาสที่สาม

ความเสี่ยงของนักลงทุนที่ต้องจับตา

• อัตราแลกเปลี่ยนและสภาวะเศรษฐกิจในภูมิภาค: แนวโน้มที่คาดการณ์ตั้งสมมติฐานใช้อัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้ออำนวยน้อยกว่าในไตรมาสที่สาม ความผันผวนของสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อ และภาวะเงินเฟ้อรุนแรงในอาร์เจนตินาอาจส่งผลกระทบต่อรายได้และความสามารถในการทำกำไรที่รายงาน
• ปริมาณการจัดงานและพันธมิตร: ช่วงเวลา จำนวน และขนาดของการจัดงานแสดงสด รวมถึงปริมาณการทำรายการที่ดำเนินการโดยพันธมิตร White-Label มีผลกระทบโดยตรงต่อ GMV และรายได้
• GMV ไม่ได้เปลี่ยนเป็นรายได้ในสัดส่วนที่เท่ากัน: สัดส่วนธุรกิจ White-Label ที่เพิ่มขึ้นทำให้ปริมาณบนแพลตฟอร์มเติบโตเร็วกว่ารายได้ที่รับรู้ ดังนั้นการเติบโตของ GMV เพียงอย่างเดียวอาจทำให้ประเมินความเร็วในการขยายตัวทางการเงินสูงเกินจริง
• การบูรณาการและข้อกำหนดด้านการลงทุน: การรวมกิจการ Autoentrada และการเปิดตลาดใหม่สร้างความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ขณะที่การพัฒนาที่บันทึกเป็นสินทรัพย์อย่างต่อเนื่องต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก แม้ว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะเติบโตก็ตาม

สรุป

ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Ticketplus รวมการเติบโตอย่างรวดเร็วของรายได้และ GMV เข้ากับอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ขณะที่โมเดล White-Label SaaS ที่ขยายตัวส่งผลให้ปริมาณบนแพลตฟอร์มเติบโตเร็วกว่ารายได้ที่รับรู้ การ IPO ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล แต่การพัฒนาแพลตฟอร์มยังคงต้องใช้เงินลงทุนสูง ทั้งนี้ การดำเนินงานตามเป้าหมายแนวโน้มเต็มปีใหม่ สภาวะอัตราแลกเปลี่ยน การรวมกิจการ Autoentrada และการเปลี่ยนการเติบโตของ GMV ไปเป็นรายได้และกระแสเงินสด เป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม