ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Old Second Bancorp: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นและตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้นช่วยหนุนกำไร

Old Second Bancorp (NASDAQ: OSBC) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 ที่ 84.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 82.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.56 ดอลลาร์ จาก 0.18 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 กำไรสุทธิแตะระดับ 28.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับเทียบเท่าภาษี (tax-equivalent net interest margin) กว้างขึ้นและการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตลดลง แม้ว่าการไหลออกของเงินฝากและการตัดหนี้สูญเชิงพาณิชย์ที่กระจุกตัวยังคงเป็นปัจจัยถ่วงที่สำคัญ

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 และไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 28.2 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 28.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นจาก 0.54 ดอลลาร์ สู่ระดับ 0.56 ดอลลาร์

การเปรียบเทียบเชิงพื้นฐานเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้ามีความมั่นคงมากกว่า โดยกำไรสุทธิจัดปรับที่ไม่ใช่ GAAP ขยับลงเล็กน้อยสู่ระดับ 28.5 ล้านดอลลาร์ จาก 28.7 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดจัดปรับทรงตัวอยู่ที่ 0.55 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตและค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลง มาพร้อมกับการปรับตัวดีขึ้นอย่างมากของกำไรที่รายงาน

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธินำเสนอในเกณฑ์ปรับเทียบเท่าภาษีเต็มรูปแบบและเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ใช่ GAAP ส่วนตัวเลขงบกำไรขาดทุนที่เหลือในตารางเป็นผลลัพธ์ตามมาตรฐาน GAAP ที่รายงาน

ปัจจัยขับเคลื่อนความสามารถในการทำกำไรและค่าใช้จ่าย

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับเทียบเท่าภาษีเพิ่มขึ้น 4 เบสิสพอยต์จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 5.27% โดยอัตราผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อเพิ่มขึ้น 3 เบสิสพอยต์ ซึ่งชดเชยการลดลง 5 เบสิสพอยต์ของอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนและการเพิ่มขึ้น 2 เบสิสพอยต์ของต้นทุนเงินทุนสู่ระดับ 1.23% ได้มากกว่า ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 720,000 ดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 1.44% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 13.1 ล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยได้รับอานิสงส์จากกำไรจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาดของสิทธิการบริหารจัดการสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยจำนวน 623,000 ดอลลาร์ เทียบกับผลขาดทุน 152,000 ดอลลาร์ในไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม ปัจจัยดังกล่าวถูกชดเชยจากการลดลง 673,000 ดอลลาร์ของมูลค่าเวนคืนกรมธรรม์ประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นเจ้าของ

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 0.72% จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 51.6 ล้านดอลลาร์ โดยเงินเดือนและผลประโยชน์ของพนักงานเพิ่มขึ้น 743,000 ดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับอาคารสถานที่ การตลาด ค่าธรรมเนียมวิชาชีพ และค่าใช้จ่ายทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน การลดลง 868,000 ดอลลาร์ของค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ช่วยชดเชยได้บางส่วน อัตราส่วนประสิทธิภาพที่รายงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 52.34% จาก 51.72% ขณะที่อัตราส่วนประสิทธิภาพจัดปรับที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 52.06% จาก 50.80%

ตัวชี้วัดด้านเครดิตปรับตัวดีขึ้น แต่การตัดหนี้สูญยังคงกระจุกตัว

ตัวชี้วัดคุณภาพเครดิตหลักส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารระบุว่าผลขาดทุนจากสินเชื่อยังคงสูงกว่าระดับที่ต้องการ เนื่องจากการความสัมพันธ์ลูกค้ารายใหญ่เชิงพาณิชย์รายหนึ่งที่ได้รับการระบุไว้ก่อนหน้านี้ ขณะที่การตั้งสำรอง 6.8 ล้านดอลลาร์รวมถึงผลกระทบจากผลขาดทุนสินเชื่อเพื่อยานพาหนะนันทนาการ (powersport) และการตัดหนี้สูญเชิงพาณิชย์เฉพาะกรณี

การลดลง 17.2 ล้านดอลลาร์ของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ สะท้อนถึงการชำระคืนเงินต้นสุทธิ 9.1 ล้านดอลลาร์ การตัดหนี้สูญเต็มจำนวน 6.2 ล้านดอลลาร์ และการตัดหนี้สูญบางส่วน 3.3 ล้านดอลลาร์ โดยถูกชดเชยบางส่วนด้วยสินเชื่อที่เพิ่มเข้ามาใหม่ 1.4 ล้านดอลลาร์ การปรับตัวดีขึ้นจึงมาจากทั้งการชำระคืนของลูกหนี้และการรับรู้ผลขาดทุนผ่านการตัดหนี้สูญ

การตัดหนี้สูญสุทธิที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อยานพาหนะนันทนาการมีจำนวนรวม 3.1 ล้านดอลลาร์ ส่วนการตัดหนี้สูญที่ไม่ใช่สินเชื่อยานพาหนะนันทนาการนั้น ส่วนใหญ่ผูกกับสินเชื่อเชิงพาณิชย์สองรายการภายในความสัมพันธ์ลูกค้ารายเดียว ทำให้การกระจุกตัวของสินเชื่อยังคงเป็นประเด็นที่นักลงทุนควรติดตามต่อไป แม้ว่ายอดสินเชื่อที่มีปัญหาสุทธิจะลดลงก็ตาม

สินเชื่อ เงินฝาก และเงินกองทุน

สินเชื่อรวมลดลง 7.8 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 5.24 พันล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากยอดสินเชื่อเชิงพาณิชย์และสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์สำหรับนักลงทุนที่ลดลง ขณะที่สินเชื่อเฉลี่ย รวมถึงสินเชื่อที่ถือไว้เพื่อขาย เพิ่มขึ้นเพียง 4.0 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 5.23 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของสินเชื่อในงบการเงินที่จำกัดในระหว่างไตรมาส

เงินฝากลดลง 117.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.15% สู่ระดับ 5.33 พันล้านดอลลาร์ ทั้งเงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ยและเงินฝากประจำปรับตัวลดลง เนื่องจากเงินฝากผ่านนายหน้าที่ให้ดอกเบี้ยสูงกว่าและเงินฝากประจำที่มีอัตราดอกเบี้ยพิเศษซึ่งรับมาจาก Bancorp Financial ครบกำหนดสัญญา เงินฝากเฉลี่ยประเภทมีดอกเบี้ยลดลง 55.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินฝากเฉลี่ยประเภทไม่มีดอกเบี้ยลดลง 22.6 ล้านดอลลาร์ ต้นทุนเงินฝากเพิ่มขึ้น 2 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 1.02% และการใช้เงินกู้ยืมข้ามคืนเฉลี่ยจาก Federal Home Loan Bank ที่เพิ่มขึ้น มีส่วนทำให้ต้นทุนเงินทุนโดยรวมสูงขึ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 24.3 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 878.6 ล้านดอลลาร์ การลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงหุ้นทุนซื้อคืนเพิ่มเติมจำนวน 39.2 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวเนื่องกับการซื้อหุ้นคืน การเพิ่มขึ้น 11.5 ล้านดอลลาร์ของผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากตราสารหนี้และสัญญาแลกเปลี่ยน (swaps) และเงินปันผลที่ประกาศจ่ายจำนวน 3.6 ล้านดอลลาร์ โดยถูกชดเชยบางส่วนด้วยกำไรสุทธิประจำไตรมาส

Old Second ซื้อหุ้นคืน 1,533,104 หุ้นที่ราคาเฉลี่ย 25.76 ดอลลาร์ ทำให้เงินกองทุนลดลง 39.5 ล้านดอลลาร์ซึ่งรวมภาษีสรรพสามิตแล้ว สัดส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตนลดลงสู่ระดับ 11.00% จาก 11.19% ขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) ของบริษัทอยู่ที่ 13.13% นอกจากนี้ คณะกรรมการบริษัทยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 0.08 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% โดยกำหนดจ่ายในวันที่ 9 พฤศจิกายน 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีชื่อในทะเบียน ณ วันที่ 30 ตุลาคม

ธุรกรรมของผู้ภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้

สรุปข้อมูลจาก Yahoo Finance ที่ได้รับแสดงให้เห็นการซื้อหุ้นจำนวน 44 หุ้นผ่าน 2 ธุรกรรม และการขายหุ้นจำนวน 225,120 หุ้นผ่าน 11 ธุรกรรม ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 225,076 หุ้น ในบรรดา 10 รายการล่าสุดที่มีการรายงาน มี 9 รายการเป็นการขาย และ 1 รายการเป็นการให้สิทธิหุ้น การเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้แสดงถึงกิจกรรมการทำธุรกรรม แต่ไม่ได้ระบุถึงเหตุผลของผู้ภายใน

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การกระจุกตัวของผลขาดทุนด้านเครดิต: สินเชื่อเชิงพาณิชย์สองรายการภายในความสัมพันธ์ลูกค้ารายเดียวคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของการตัดหนี้สูญที่ไม่ใช่สินเชื่อยานพาหนะนันทนาการ ขณะที่สินเชื่อยานพาหนะนันทนาการทำให้เกิดการตัดหนี้สูญสุทธิ 3.1 ล้านดอลลาร์
• การไหลออกของเงินฝากและต้นทุนเงินทุน: เงินฝากลดลง 2.15% จากไตรมาสก่อนหน้า ทั้งต้นทุนเงินฝากและต้นทุนเงินทุนโดยรวมปรับตัวเพิ่มขึ้น 2 เบสิสพอยต์
• การเติบโตของสินเชื่อที่จำกัด: สินเชื่อ ณ สิ้นงวดลดลง ขณะที่สินเชื่อเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิหากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป
• ความไวต่ออัตราดอกเบี้ย: การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนจากการลงทุน การประเมินมูลค่าสิทธิการบริหารจัดการสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย ประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นเจ้าของ ต้นทุนเงินทุน และผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงสะสมในส่วนของผู้ถือหุ้น
• แรงกดดันจากการจัดสรรเงินทุน: การซื้อหุ้นคืนและผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น ได้ลดส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน แม้จะมีผลกำไรประจำไตรมาสก็ตาม

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของ Old Second ผสมผสานการเติบโตของกำไรจากไตรมาสก่อนหน้าที่ปานกลาง กับการเปรียบเทียบกำไรเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่แข็งแกร่งขึ้นมาก การขยายตัวของส่วนต่างรายได้ การตั้งสำรองที่ลดลง และยอดสินเชื่อที่มีปัญหาที่ลดลงอย่างมาก ช่วยสนับสนุนผลประกอบการประจำไตรมาส แต่คุณภาพของการปรับตัวดีขึ้นด้านเครดิตจะต้องพิจารณาควบคู่ไปกับการตัดหนี้สูญเชิงพาณิชย์ที่กระจุกตัว ทั้งนี้ การไหลออกของเงินฝาก ต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของสินเชื่อที่จำกัด และผลกระทบต่อเงินกองทุนจากการซื้อหุ้นคืนและผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในหลักทรัพย์ เป็นประเด็นหลักที่ต้องจับตาในไตรมาสต่อๆ ไป