ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Oceaneering: รายได้เพิ่มขึ้น ขณะที่กำไรสุทธิลดลง

Oceaneering International (NYSE: OII) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 784.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จาก 742.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP EPS) ลดลงสู่ระดับ 0.52 ดอลลาร์ จาก 0.71 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน กำไรจากการดำเนินงานและ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น แต่ผลขาดทุนจากการไถ่ถอนหนี้ก่อนกำหนดและค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้นกดดันกำไรสุทธิให้ลดลง ทั้งนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานแตะระดับ 163 ล้านดอลลาร์

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

การเติบโตของรายได้ส่งผลให้กำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นประมาณ 40 basis points สู่ระดับ 21.0% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามรายงานยังคงอยู่ที่ประมาณ 12% แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และการบริหารจะสูงขึ้นก็ตาม

การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวไม่ได้ส่งผลไปถึงบรรทัดสุดท้าย (กำไรสุทธิ) โดยกำไรสุทธิที่เป็นของ Oceaneering ลดลง 26% สู่ระดับ 52.6 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 0.50 ดอลลาร์ แม้ว่า EBITDA ปรับปรุงแล้วจะเพิ่มขึ้น 7% ก็ตาม

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วและ EBITDA ปรับปรุงแล้วเป็นตัววัดที่ไม่ใช่ GAAP โดย Oceaneering นิยามกระแสเงินสดอิสระว่าคือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายลงทุนภายใน

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและแต่ละกลุ่มธุรกิจ

หุ่นยนต์ใต้ทะเล (Subsea Robotics) เป็นแหล่งเติบโตหลักของกำไรในระดับกลุ่มธุรกิจ รายได้ต่อวันใช้งาน ROV เพิ่มขึ้นเป็น 11,781 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราการใช้งานกองเรือยังคงอยู่ที่ 65% กิจกรรมที่สูงขึ้นในยุโรป กายอานา และแอฟริกาตะวันตก ช่วยชดเชยกิจกรรมที่ลดลงในอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ ได้เป็นส่วนใหญ่

กลุ่มธุรกิจอื่น ๆ แสดงความสัมพันธ์ที่ไม่แน่นอนระหว่างรายได้และอัตรากำไร โดย Manufactured Products และ IMDS มีรายได้เพิ่มขึ้นโดยไม่มีการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่รายได้ที่สูงขึ้นของ ADTech มาพร้อมกับกำไรจากการดำเนินงานที่ลดลง

กำไรจากการดำเนินงานของ Subsea Robotics เพิ่มขึ้น 16% โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ต่อวันใช้งาน ROV ที่สูงขึ้น กิจกรรมการสำรวจที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรที่ดีขึ้นทั้งในการปฏิบัติงาน ROV และการสำรวจ

รายได้ของ Manufactured Products ได้รับประโยชน์หลักจากการยุติสัญญาด้านโซลูชันการสัญจรเดิม อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงานแทบไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากกิจกรรมและอัตรากำไรที่ลดลงของ Grayloc Products กดดันผลประกอบการ ยอดคำสั่งซื้อค้างรับลดลงเหลือ 435 ล้านดอลลาร์ จาก 568 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และอัตราส่วนยอดจองต่อยอดรับรู้รายได้ย้อนหลัง 12 เดือน อยู่ที่ 0.77

Offshore Projects Group ยังคงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ สัดส่วนโครงการติดตั้งที่ดีช่วยชดเชยกิจกรรมที่ลดลงในแอฟริกาตะวันตกและสัดส่วนโครงการที่ไม่เอื้ออำนวยในอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ ด้าน IMDS เผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนโครงการและต้นทุนในตะวันออกกลางที่สูงขึ้น ขณะที่อัตรากำไรของ ADTech ลดลงจาก 13% เหลือ 11% เนื่องจากกิจกรรมแบบส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนของบางโครงการ

การเติบโตจากการดำเนินงานถูกชดเชยด้วยต้นทุนหนี้และภาษี

กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 5.6 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบปีต่อปี แต่กำไรก่อนภาษีลดลงสู่ระดับ 69.1 ล้านดอลลาร์ จาก 79.9 ล้านดอลลาร์ รายการใต้บรรทัดกำไรจากการดำเนินงานรายการใหม่ที่ใหญ่ที่สุดคือผลขาดทุนจากการไถ่ถอนหนี้ก่อนกำหนดจำนวน 19.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับกิจกรรมการจัดหาเงินทุนในไตรมาสนี้

ค่าใช้จ่ายภาษีเพิ่มขึ้นเป็น 16.5 ล้านดอลลาร์ จาก 8.6 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายจากการไถ่ถอนหนี้ก่อนกำหนดรวมกับค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้นอธิบายถึงสาเหตุที่กำไรสุทธิและ GAAP EPS ลดลง แม้ว่ารายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และ EBITDA ปรับปรุงแล้วจะเติบโตขึ้นก็ตาม กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วลดลงเช่นกัน แต่น้อยกว่า โดยลดลงสู่ระดับ 50.0 ล้านดอลลาร์ จาก 55.8 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดและงบดุล

กระแสเงินสดอิสระแตะระดับ 142 ล้านดอลลาร์ จากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 163 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการสร้างกระแสเงินสดเกิดจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น การชำระภาษีที่ลดลง และการใช้จ่ายลงทุนที่ลดลง รายจ่ายลงทุนรวมลดลงเหลือ 26.8 ล้านดอลลาร์ จาก 31.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า หรือลดลงประมาณ 15%

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมีจำนวนรวม 734.9 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เทียบกับ 688.9 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 และ 506 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2025 ทั้งนี้ Oceaneering รายงานสภาพคล่องรวมมากกว่า 1.0 พันล้านดอลลาร์เมื่อรวมวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่มีอยู่

ในระหว่างไตรมาส บริษัทได้ออกหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิอัตราดอกเบี้ย 6.875% มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดปี 2034 นอกจากนี้ยังได้เพิ่มวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเป็น 345 ล้านดอลลาร์ และขยายวันครบกำหนดชำระของวงเงินเป็นเดือนกรกฎาคม 2031 Oceaneering ได้ซื้อหุ้นคืนจำนวน 101,038 หุ้น เป็นเงินประมาณ 5.0 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มผลประกอบการ

ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเกิดผลกระทบตามฤดูกาลตามปกติและการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนภูมิภาคและโครงการในไตรมาส 4 คาดว่ารายได้รวมจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน แต่คาดว่า EBITDA ไตรมาส 4 จะต่ำกว่าระดับของไตรมาส 3

แนวโน้มเบื้องต้นสำหรับปี 2027 คาดว่าจะเห็น EBITDA และกระแสเงินสดอิสระที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับคาดการณ์ของบริษัทสำหรับปี 2026 ทั้งนี้ คาดว่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดแนวโน้มปี 2027 เพิ่มเติมพร้อมกับผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2026

ในระดับกลุ่มธุรกิจ คาดว่ารายได้ของ Subsea Robotics จะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4 แต่คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะลดลงเนื่องจากอัตราการใช้งาน ROV ที่ลดลง การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนภูมิภาค และต้นทุนการเคลื่อนย้ายอุปกรณ์เมื่อแท่นขุดเจาะย้ายจากอ่าวเม็กซิโกของสหรัฐฯ ไปยังภูมิภาคอื่น คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานของ Offshore Projects Group จะลดลงเช่นกันจากสัดส่วนโครงการ ขณะที่ Manufactured Products, IMDS และ ADTech คาดว่าจะเพิ่มขึ้นทั้งรายได้และกำไรจากการดำเนินงาน ส่วนค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้รับการจัดสรรคาดว่าจะอยู่ที่ใกล้เคียง 50 ล้านดอลลาร์

รายการซื้อขายของคนในบริษัทเมื่อเร็ว ๆ นี้

ในช่วงหกเดือนล่าสุดตามข้อมูลที่ระบุ คนในบริษัทขายหุ้นออกไป 114,901 หุ้นจาก 8 รายการ และได้หุ้นมา 43,337 หุ้นจาก 9 รายการ ส่งผลให้เป็นการขายสุทธิ 71,564 หุ้น การถือหุ้นรวมของคนในระบุไว้ที่ประมาณ 1.27 ล้านหุ้น เนื่องจากประวัติการทำรายการรวมถึงการให้หุ้นในราคาศูนย์ดอลลาร์ ยอดรวมการได้หุ้นตามรายงานจึงไม่ควรถูกตีความโดยอัตโนมัติว่าเป็นการซื้อในตลาดเสรี

รายการที่เปิดเผย 10 รายการล่าสุดประกอบด้วยการขาย 7 รายการและการให้หุ้น 3 รายการ ตารางรายงานมูลค่ารายการเนื่องจากไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นสำหรับรายการแต่ละรายการเหล่านี้

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• การแปลงรายได้เป็นกำไรของ Subsea Robotics ใน Q4: ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ของ SSR จะเพิ่มขึ้น แต่กำไรจากการดำเนินงานจะลดลงเนื่องจากอัตราการใช้งานที่ต่ำลง กิจกรรมการขนย้ายแท่นขุดเจาะ สัดส่วนภูมิภาค และต้นทุนการเคลื่อนย้ายอุปกรณ์
• ยอดคำสั่งซื้อค้างรับของ Manufactured Products: ยอดคำสั่งซื้อค้างรับลดลงเหลือ 435 ล้านดอลลาร์ จาก 568 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วนยอดจองต่อยอดรับรู้รายได้ย้อนหลัง 12 เดือนที่ 0.77 บ่งชี้ว่ายอดจองต่ำกว่ารายได้ที่รับรู้ในช่วงเวลาดังกล่าว
• อัตรากำไรที่ไม่สม่ำเสมอนอกกลุ่ม SSR: รายได้ที่สูงขึ้นไม่ได้ทำให้กำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้นใน IMDS และ ADTech ซึ่งสะท้อนถึงสัดส่วนโครงการ กิจกรรมแบบส่งผ่านต้นทุน ต้นทุนในตะวันออกกลาง และค่าใช้จ่ายของโครงการ
• การสร้างกระแสเงินสดที่ลดลงใน Q4: ฝ่ายบริหารคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะชะลอตัวลงหลังจากผลลัพธ์ในไตรมาสนี้ที่ 142 ล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับประโยชน์จากการชำระภาษีและการใช้จ่ายลงทุนที่ต่ำลง

สรุป

ผลการดำเนินงานของ Oceaneering ในไตรมาส 3 ปี 2026 ปรับตัวดีขึ้น นำโดย Subsea Robotics และได้รับการสนับสนุนจากรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่สูงขึ้น ส่วนกำไรสุทธิเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามเนื่องจากผลขาดทุนจากการไถ่ถอนหนี้ก่อนกำหนดและภาษีที่สูงขึ้น ขณะที่การสร้างกระแสเงินสดและสภาพคล่องยังคงแข็งแกร่ง ประเด็นหลักที่ต้องติดตามคือแรงกดดันต่ออัตรากำไรที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 4 สำหรับ Subsea Robotics, ยอดคำสั่งซื้อค้างรับที่ลดลงของ Manufactured Products และการที่ช่วงคาดการณ์ EBITDA เบื้องต้นปี 2027 จะได้รับการสนับสนุนจากยอดจองและการแปลงรายได้เป็นกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นในกลุ่มธุรกิจอื่น ๆ หรือไม่