ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Cathay General Bancorp: การขยายตัวของมาร์จิ้นช่วยหนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ

Cathay General Bancorp (NASDAQ: CATY) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิก่อนหักสำรองผลขาดทุนทางเครดิตประจำไตรมาส 3/2026 ที่ 211.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.8% จาก 189.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.43 ดอลลาร์ จาก 1.13 ดอลลาร์ ทั้งนี้ กำไรสุทธิแตะระดับ 95.2 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยที่ขยายตัวขึ้นและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองเครดิตที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวได้ช่วยหนุนกำไรสุทธิให้สูงขึ้น ขณะที่เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 3.3% แม้ว่าผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 28.6 ล้านดอลลาร์ จาก 11.2 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 12.0%

อัตราส่วนประสิทธิภาพ (efficiency ratio) ปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากรายได้รวมจากดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROE) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 12.28% จาก 10.60% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ย (ROA) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.51% จาก 1.29%

การเติบโตของสินเชื่อและเงินฝาก

สินเชื่อขั้นต้นที่ไม่รวมสินเชื่อที่ถือไว้เพื่อขายเพิ่มขึ้น 574.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.79% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 2.12 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์เป็นปัจจัยหลักในการเพิ่มขึ้น ซึ่งปรับตัวขึ้น 420.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 11.9% ขณะที่สินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย สินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ และสินเชื่อเพื่อการก่อสร้าง ก็เติบโตขึ้นเช่นกัน

เงินฝากเพิ่มขึ้นเร็วกว่าสินเชื่อในระหว่างไตรมาส โดยเพิ่มขึ้น 773.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.67% สู่ระดับ 2.183 หมื่นล้านดอลลาร์ เงินฝากกระแสรายวันที่ไม่มีดอกเบี้ยเติบโตขึ้น 382.9 ล้านดอลลาร์ และเงินฝากตลาดเงินเพิ่มขึ้น 389.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินฝากประจำลดลง 117.1 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับเดือนกันยายน 2025 สินเชื่อขั้นต้นเติบโตประมาณ 5.4% และเงินฝากเพิ่มขึ้นประมาณ 6.4%

ส่วนต่างดอกเบี้ยและกำไรจากหลักทรัพย์ช่วยชดเชยการตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ขยายตัว 4 basis points จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 3.52% อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 8 basis points สู่ระดับ 5.74% ซึ่งสูงกว่าต้นทุนของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 4 basis points สู่ระดับ 2.93% ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (net interest spread) กว้างขึ้นเป็น 2.81% จาก 2.77%

รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 21.4 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 42.8 ล้านดอลลาร์ โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากกำไรสุทธิจากตราสารทุนที่เพิ่มขึ้น 24.4 ล้านดอลลาร์ และผลประโยชน์จากการไถ่ถอนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุน (trust preferred securities) จำนวน 3.1 ล้านดอลลาร์ กำไรเหล่านี้ถูกหักลบไปบางส่วนจากการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น 4.5 ล้านดอลลาร์จากการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน และค่าธรรมเนียมการบริหารความมั่งคั่งที่ลดลง 1.3 ล้านดอลลาร์

ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยในไตรมาสนี้มีรายการเงินบริจาคแก่มูลนิธิ Cathay Bank จำนวน 8.0 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญา 5.4 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายด้านเงินเดือนและสวัสดิการพนักงานเพิ่มเติม 1.5 ล้านดอลลาร์ โดยมีการตัดจำหน่ายเงินลงทุนในที่อยู่อาศัยที่ซื้อง่ายและพลังงานทางเลือกที่ลดลงช่วยชดเชยได้บางส่วน

ยอดคงค้างคุณภาพสินทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น แม้ว่าหนี้สูญตัดบัญชีจะเพิ่มขึ้น

สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (NPA) ลดลง 18.0% จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 119.2 ล้านดอลลาร์ และสัดส่วนสินทรัพย์ด้อยคุณภาพต่อสินทรัพย์รวมปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 0.47% จาก 0.59% สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (Non-accrual loans) ลดลง 21.8% สู่ระดับ 87.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อสังหาริมทรัพย์รอการขายอื่นๆ ลดลง 20.1%

อย่างไรก็ตาม หนี้สูญตัดบัญชีสุทธิ (net charge-offs) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 25.3 ล้านดอลลาร์ จาก 1.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า การตัดจำหน่ายหนี้สูญกระจุกตัวอยู่ในสินเชื่อของลูกหนี้เฉพาะราย 3 ราย ได้แก่ สินเชื่อเพื่อการก่อสร้าง 1 ราย และสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์กลุ่มโรงภาพยนตร์ 2 รายที่รับมาจาก Far East National Bank ทั้งนี้ การเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งและสมมติฐานที่ปรับปรุงใหม่โดยรวมประสบการณ์หนี้สูญตัดบัญชีเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้การตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

ค่าเผื่อผลขาดทุนจากสินเชื่อเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 224.2 ล้านดอลลาร์ และยังคงอยู่ที่ 1.06% ของสินเชื่อขั้นต้น อัตราส่วนส่วนเผื่อต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพ (coverage ratio) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 242.97% จาก 195.97% ซึ่งเป็นไปตามการลดลงของยอดคงค้างสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นสำคัญ

อัตราส่วนเงินกองทุนยังคงอยู่สูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของหน่วยงานกำกับดูแล แม้ว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1) อยู่ที่ 13.51% อัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงรวมอยู่ที่ 15.00% และอัตราส่วนเลเวอเรจ Tier 1 อยู่ที่ 11.06% นอกจากนี้ Cathay ยังได้ไถ่ถอนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนจำนวน 54.1 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 45% ของยอดคงค้างก่อนทำรายการ

รายการซื้อขายของคนในเมื่อเร็วๆ นี้

ข้อมูลการซื้อขายของคนในที่ระบุไว้พบรายการขาย 7 รายการจากบันทึกรายงาน 10 รายการล่าสุด ส่วนอีก 3 รายการไม่ได้เปิดเผยทิศทางหรือจำนวนเงินในการทำรายการ ดังนั้นจึงถูกยกเว้นไว้ด้านล่างนี้ ทั้งนี้ รายการที่เปิดเผยไม่ได้ระบุถึงแรงจูงใจของคนในบริษัท

จากสรุปภาพรวมแยกต่างหากในรอบ 6 เดือน คนในบริษัทเข้าซื้อหุ้นจำนวน 8,356 หุ้น ผ่าน 3 รายการ และขายหุ้นจำนวน 87,158 หุ้น ผ่าน 9 รายการ ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 78,802 หุ้น

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

• ผลขาดทุนทางเครดิตเฉพาะลูกหนี้บางราย: หนี้สูญตัดบัญชีสุทธิจำนวน 25.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้กระจุกตัวอยู่ในสินเชื่อเพียง 3 ราย ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้กู้จำนวนน้อยรายสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อต้นทุนทางเครดิตได้
• ความเสี่ยงในสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์: สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์มีจำนวนรวม 1.084 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 51% ของสินเชื่อขั้นต้น ทั้งนี้ สินเชื่อ 2 ใน 3 รายที่เป็นสาเหตุของหนี้สูญตัดบัญชีที่สูงขึ้นในไตรมาสนี้ เป็นสินเชื่อ CRE กลุ่มโรงภาพยนตร์
• แรงกดดันจากการปรับราคาเงินฝาก: ต้นทุนของเงินฝากที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 2.91% จาก 2.86% เนื่องจากเงินฝากประจำที่ครบกำหนดถูกปรับราคาที่อัตราที่สูงขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการขยายตัวของส่วนต่างดอกเบี้ยในอนาคต
• ความผันผวนของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย: กำไรจากตราสารทุนและการไถ่ถอนหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนช่วยหนุนผลประกอบการไตรมาสนี้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์เคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม การเปลี่ยนแปลงของรายการเหล่านี้อาจทำให้รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยมีความผันผวนได้

สรุป

Cathay General Bancorp ทำกำไรได้สูงขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าและเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาส 3/2026 โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ การเติบโตของเงินฝาก ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่กว้างขึ้น และกำไรจากตราสารทุน ปัจจัยกดดันหลักคือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น และการตั้งสำรองเครดิตรวมถึงหนี้สูญตัดบัญชีที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากไตรมาสก่อน ผลลัพธ์ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับส่วนหนึ่งว่าการขยายตัวของส่วนต่างดอกเบี้ยจะดำเนินต่อไปหรือไม่ และผลขาดทุนทางเครดิตเฉพาะลูกหนี้บางรายจะยังคงอยู่ในวงจำกัดเมื่อพอร์ตสินเชื่อเติบโตขึ้นหรือไม่