ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ WesBanco: การเติบโตของสินเชื่อช่วยหนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ

เวสแบนก์โค (WesBanco) (NASDAQ: WSBC) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 ที่ระดับ 226.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.88 ดอลลาร์ จาก 0.84 ดอลลาร์ ทั้งนี้ กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 5.2% สู่ระดับ 85.3 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการเติบโตของสินเชื่อ ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ขยายตัวกว้างขึ้น และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการลดลงอย่างมาก แม้ว่ากำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะลดลงและต้นทุนสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

ทั้งรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาสนี้ ต้นทุนเงินทุนที่ลดลงช่วยให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนทางเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ตั้งสำรอง) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 8.7 ล้านดอลลาร์ จาก 2.1 ล้านดอลลาร์

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยรวมลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมค่าใช้จ่ายดังกล่าว ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 3.7% สู่ระดับ 150.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าเงินเดือนและค่าจ้างที่สูงขึ้น

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเป็นตัววัดที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการหลังหักภาษี ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธินำเสนอในรูปแบบการคำนวณปรับเทียบเท่าผลประโยชน์ทางภาษีเต็มจำนวน (fully taxable-equivalent) และปรับเป็นรายปี

ธุรกิจสินเชื่อและค่าธรรมเนียม

พอร์ตสินเชื่อรวมแตะระดับ 1.99 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.1% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 2.2% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าคิดเป็นการเติบโตแบบปรับเป็นรายปีที่ 8.7% ทั้งนี้ การเติบโตของสินเชื่อในรูปแบบปกติ (organic loan growth) ที่เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมา สามารถชดเชยการชำระคืนสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในไตรมาส 3 จำนวนประมาณ 370 ล้านดอลลาร์ได้มากกว่า ซึ่งการชำระคืนดังกล่าวลดการเติบโตของสินเชื่อลงไปประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์

พื้นที่แนชวิลล์และฟลอริดาตอนใต้สร้างการเติบโตของสินเชื่อแบบปกติได้มากกว่า 400 ล้านดอลลาร์ ยอดสินเชื่อธุรกิจที่อยู่ในท่อส่ง (commercial loan pipeline) แตะระดับ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส ซึ่งสูงกว่าระดับ ณ สิ้นปีมากกว่า 50% เมื่อแบ่งตามประเภทสินเชื่อ ยอดคงค้างสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 10.7% เมื่อเทียบรายปี สินเชื่อเพื่อการปรับปรุงบ้าน (home equity) เพิ่มขึ้น 13.7% และสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เติบโต 5.2% ส่วนสินเชื่อเพื่อการบริโภคลดลง 28.9%

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 2.2% สู่ระดับ 45.9 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมการบริการเงินฝากเพิ่มขึ้น 9.9% ค่าธรรมเนียมธุรกิจจัดการทรัพยากรบุคคล/ทรัสต์ (trust fees) เพิ่มขึ้น 7.6% และรายได้จากค่าธรรมเนียมสวอปและการตีราคาประเมินสุทธิเพิ่มขึ้น 50.3% การปรับตัวเพิ่มขึ้นเหล่านี้ถูกชดเชยบางส่วนจากการลดลง 93.5% ของรายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย (mortgage banking) ลงมาอยู่ที่ 0.1 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยถูกเก็บไว้ในพอร์ตสินเชื่อมากขึ้น

ค่าใช้จ่ายการควบรวมกิจการที่ลดลงช่วยหนุน GAAP EPS ขณะที่ EPS ปรับปรุงแล้วลดลง

ผลกำไรตามมาตรฐาน GAAP และกำไรปรับปรุงแล้วของเวสแบนก์โคเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการหลังหักภาษีลดลงเหลือ 0.6 ล้านดอลลาร์ จาก 9.0 ล้านดอลลาร์ ช่วยหนุนให้ GAAP diluted EPS เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.88 ดอลลาร์ แต่เมื่อยกเว้นค่าใช้จ่ายเหล่านั้น กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญลดลงสู่ระดับ 85.8 ล้านดอลลาร์ จาก 90.0 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 0.89 ดอลลาร์ จาก 0.94 ดอลลาร์

การตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่สูงขึ้นและการเติบโตของค่าใช้จ่ายพื้นฐานได้หักล้างผลประโยชน์จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น เงินเดือนและค่าจ้างเพิ่มขึ้น 14.0% สู่ระดับ 69.1 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการจ้างงานในฟลอริดาและแนชวิลล์ รวมถึงการปรับขึ้นเงินเดือนประจำปีช่วงกลางปี ค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพิ่มขึ้น 2.0 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนตลาดขยายผล ทั้งนี้ อัตราส่วนประสิทธิภาพการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว (adjusted efficiency ratio) แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับ 52.16% เมื่อเทียบกับ 52.20% ในปีก่อนหน้า

ความสามารถในการทำกำไร แหล่งเงินทุน และคุณภาพสินเชื่อ

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวขึ้น 7 basis points เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 3.60% โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนเงินทุนเงินฝากลดลงเหลือ 2.39% จาก 2.56% ในรายงานอย่างเป็นทางการ ส่วนต่างรายได้ต่ำกว่าไตรมาส 2 อยู่ 3 basis points แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าแทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากยกเว้นรายได้ตัดจำหน่ายเร่งด่วน (accelerated accretion) จำนวน 3 basis points ที่บันทึกในไตรมาสก่อนหน้า

เงินฝากเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 2.16 หมื่นล้านดอลลาร์ หากไม่รวมใบรับฝากเงิน (certificates of deposit) ยอดเงินฝากเติบโต 752 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.1% ขณะที่ใบรับฝากเงินลดลง 14.5% อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า พอร์ตสินเชื่อเติบโต 2.2% ในขณะที่เงินฝากเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ส่งผลให้เงินกู้ยืมรวมเพิ่มขึ้น 35.8% จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 2.37 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินกู้ยืมจากธนาคารเพื่อการกู้ยืมบ้านแห่งสหรัฐฯ (Federal Home Loan Bank) จำนวน 1.95 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากเฉลี่ยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 90.8% จาก 88.9% ในไตรมาสก่อนหน้า

ตัวชี้วัดทางเครดิตมีผลลัพธ์ที่ปะปนกัน สินเชื่อถูกติเตียนและจัดชั้น (criticized and classified loans) ลดลง 93 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ลงมาอยู่ที่ 3.19% ของพอร์ตสินเชื่อ แต่สินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.62% ของสินทรัพย์รวม จาก 0.53% ในไตรมาส 2 และ 0.35% ในปีก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงสินเชื่อธุรกิจสองรายการ สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่เปลี่ยนสถานะเป็นสินเชื่อไม่ก่อให้เกิดรายได้ (non-accrual) และสินเชื่อถือไว้เพื่อขายมูลค่า 19.2 ล้านดอลลาร์ สำรองผลขาดทุนทางเครดิตอยู่ที่ 214.6 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 1.08% ของพอร์ตสินเชื่อ

เวสแบนก์โครายงานอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) ที่ 10.61% อัตราส่วนเงินกองทุนรวมต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ 13.97% และอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตนที่ 8.15%

มุมมองของฝ่ายบริหาร

ประธานและซีอีโอ Jeff Jackson ระบุว่า ผลงานในไตรมาสนี้เกิดจากการเติบโตของสินเชื่อในรูปแบบปกติและแรงขับเคลื่อนในตลาดเป้าหมายที่มีการขยายตัว ฝ่ายบริหารย้ำว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) แตะระดับ 2.72 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.7% แม้ว่าตัวเลขปรับปรุงประจำไตรมาสจะลดลงเมื่อเทียบรายปีก็ตาม บริษัทประเมินด้วยว่าปริมาณสินเชื่อธุรกิจในท่อส่งที่เพิ่มขึ้นจะช่วยสนับสนุนกิจกรรมการให้สินเชื่ออย่างต่อเนื่อง

รายการการซื้อขายของคนในบริษัทเมื่อเร็ว ๆ นี้

ข้อมูลคนในบริษัท (insider) ที่ได้รับแสดงให้เห็นว่ามีการซื้อหุ้นจำนวน 76,749 หุ้นผ่าน 29 รายการ และขายหุ้นจำนวน 38,695 หุ้นผ่าน 7 รายการในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลเป็นการซื้อสุทธิ 38,054 หุ้น ทั้งนี้ รายการที่รายงานล่าสุด 10 รายการกระจุกตัวอยู่ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 2026 ซึ่งรวมถึงการใช้สิทธิหรือการแปลงสภาพตราสารอนุพันธ์ ตลอดจนการขายหุ้น

ตัวเลขย้อนหลัง 6 เดือนเป็นจำนวนหุ้น ขณะที่ตารางรายการแสดงมูลค่าตามที่รายงาน รายการแต่ละรายการไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของคนในบริษัทที่มีต่อแนวโน้มของบริษัทเป็นการเฉพาะเจาะจงด้วยตัวมันเอง

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• ต้นทุนสินเชื่อและสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้: การตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าเมื่อเทียบรายปี ขณะที่สินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หากสถานการณ์แย่ลงอีก อาจลดทอนผลประโยชน์จากการเติบโตของสินเชื่อและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
• แรงกดดันด้านแหล่งเงินทุน: การเติบโตของสินเชื่อในไตรมาสนี้สูงกว่าการเติบโตของเงินฝากอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น 35.8% จากไตรมาสก่อนหน้า ต้นทุนเงินทุนเงินฝากยังเพิ่มขึ้นสี่ basis points จากไตรมาส 2 แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าเมื่อเทียบรายปีก็ตาม
• การชำระคืนสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์: การชำระคืนสินเชื่อ CRE ในไตรมาส 3 มีมูลค่ารวมประมาณ 370 ล้านดอลลาร์ และเกือบแตะระดับ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา การชำระคืนที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการเติบโตของสินเชื่อตามที่รายงาน แม้ว่าจะมีการปล่อยสินเชื่อใหม่ก็ตาม
• การเติบโตของค่าใช้จ่ายพื้นฐาน: ค่าตอบแทนที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เกี่ยวกับการขยายธุรกิจมีส่วนทำให้กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วประจำไตรมาสลดลง แม้ว่ายอดรวมค่าใช้จ่ายตาม GAAP จะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายการควบรวมกิจการที่ลดลงก็ตาม

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของเวสแบนก์โคสะท้อนถึงการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูงขึ้น และส่วนต่างรายได้ที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบรายปี ค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการที่ลดลงช่วยหนุนกำไรตาม GAAP แต่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วลดลงเนื่องจากต้นทุนสินเชื่อและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานพื้นฐานเพิ่มขึ้น ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามต่อไปคือ การเติบโตของสินเชื่อในตลาดขยายผลสามารถระดมทุนด้วยเงินฝากที่แข็งแกร่งขึ้นได้หรือไม่ สินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้จะเสถียรขึ้นหรือไม่ และยอดสินเชื่อธุรกิจในท่อส่งที่เพิ่มขึ้นจะเปลี่ยนเป็นการเติบโตที่ทำกำไรได้หรือไม่