ผลประกอบการ Lam Research เดือนกันยายน 2026: ยอดขายระบบหนุนรายได้พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.22 พันล้านดอลลาร์

แลม รีเสิร์ช (NASDAQ: LRCX) รายงานรายได้ประจำไตรมาสเดือนกันยายน 2026 ที่ระดับ 8.22 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 54% จาก 5.32 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นประมาณ 77% สู่ระดับ 2.19 ดอลลาร์ จาก 1.24 ดอลลาร์ รายได้จากกลุ่มระบบ (Systems) คิดเป็นประมาณสามในสี่ของยอดขายที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปี และอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัว 5.6 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 40.0% ส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวสู่ระดับ 3.50 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

นอกจากนี้ รายได้ยังปรับตัวเพิ่มขึ้น 22% จากไตรมาสเดือนมิถุนายน 2026 โดยกำไรเติบโตเร็วกว่ายอดขาย เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นประมาณ 19% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตของรายได้ที่ 54% อย่างมาก

ความแตกต่างระหว่างผลประกอบการที่รายงานตามมาตรฐานกับผลประกอบการปรับปรุงแล้วมีอยู่จำกัด โดยอัตรากำไรขั้นต้น Non-GAAP อยู่ที่ 52.4% อัตรากำไรจากการดำเนินงาน Non-GAAP อยู่ที่ 40.2% และกำไรต่อหุ้นเจือจาง Non-GAAP อยู่ที่ 2.20 ดอลลาร์

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจและส่วนงาน

รายได้จากกลุ่มระบบ (Systems) เป็นกลไกหลักในการเติบโต โดยพุ่งขึ้นประมาณ 62% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 5.73 พันล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้ที่เกี่ยวกับการสนับสนุนลูกค้า ซึ่งรวมถึงบริการ ชิ้นส่วนอะไหล่ การอัปเกรด และอุปกรณ์ Reliant เติบโตประมาณ 40% สู่ระดับ 2.49 พันล้านดอลลาร์ แต่เกือบจะไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับไตรมาสเดือนมิถุนายน

รายได้จากกลุ่มระบบคิดเป็นประมาณ 75% ของรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งหมดเมื่อเทียบรายปีของแลม รีเสิร์ช หากเทียบรายไตรมาส รายได้จากกลุ่มระบบเติบโตประมาณ 35% เมื่อเทียบกับการเติบโตน้อยกว่า 1% ในกลุ่มรายได้ที่เกี่ยวกับการสนับสนุนลูกค้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายอดขายอุปกรณ์เป็นตัวขับเคลื่อนเกือบทั้งหมดของการขยายตัวในไตรมาสนี้

จีนคิดเป็น 35% ของรายได้ประจำไตรมาส ตามด้วยเกาหลีใต้ที่ 20% และไต้หวันอยู่ที่ 18% โดยทั้งสามตลาดนี้สร้างรายได้รวมกันถึง 73% ของรายได้ทั้งหมด ส่งผลให้การใช้จ่ายด้านเซมิคอนดักเตอร์ในภูมิภาคและนโยบายการค้ากลายเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการในอนาคต

ความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และงบดุล

อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 52.3% จาก 50.4% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ 40.0% จาก 34.4% การขยายตัวของอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงกว่าสะท้อนให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเติบโตช้ากว่ารายได้และกำไรขั้นต้นอย่างมาก

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 3.50 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ากำไรสุทธิประจำไตรมาสที่ 2.75 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินจากการดำเนินงานมีส่วนช่วย 535.4 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักรายจ่ายลงทุน 257.7 ล้านดอลลาร์ อยู่ที่ประมาณ 3.24 พันล้านดอลลาร์

เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินสดติดภาระค้ำประกันเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 7.45 พันล้านดอลลาร์ จาก 5.60 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสเดือนมิถุนายน การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ว่าจะมีการซื้อหุ้นทุนคืนจำนวน 1.02 พันล้านดอลลาร์ และการจ่ายเงินปันผลจำนวน 325.4 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส

รายได้รอการรับรู้เพิ่มขึ้นเป็น 2.66 พันล้านดอลลาร์ จาก 2.43 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายไตรมาส ขณะที่สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นเป็น 4.55 พันล้านดอลลาร์ จาก 4.28 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ แลม รีเสิร์ช ยังมีรายได้ในอนาคตประเมินไว้ประมาณ 468.3 ล้านดอลลาร์จากการจัดส่งสินค้าให้แก่ลูกค้าในญี่ปุ่น ซึ่งยังคงบันทึกเป็นสินค้าคงเหลือจนกว่าลูกค้าจะยอมรับสินค้า และไม่ได้รวมอยู่ในรายได้รอการรับรู้

แนวโน้มผลประกอบการ

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 27 ธันวาคม 2026 ค่ากลางของแนวโน้มผลประกอบการที่แลม รีเสิร์ช ประเมินไว้บ่งชี้ถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบรายไตรมาสทั้งในด้านรายได้ อัตรากำไร และกำไรต่อหุ้น ทั้งนี้ ตัวเลขคาดการณ์ตามมาตรฐาน GAAP และ Non-GAAP มีค่าเท่ากันตามระดับความแม่นยำที่บริษัทนำเสนอ

มุมมองของผู้บริหาร

ทิม อาร์เชอร์ (Tim Archer) ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) ระบุว่า รายได้ กำไร และกำไรต่อหุ้นรายไตรมาสที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของแลม รีเสิร์ช เป็นผลมาจากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ความซับซ้อนของอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น และการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ ผู้บริหารยังกล่าวอีกว่า การลงทุนในการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยีและกำลังการผลิตกำลังช่วยเสริมความสามารถของแลม รีเสิร์ช ในการเติบโตได้เร็วกว่าตลาดเครื่องมือผลิตเวเฟอร์ (wafer fabrication equipment) ในขณะที่อุตสาหกรรมขยายตัว

รายการการซื้อขายหุ้นของผู้ใช้ข้อมูลภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้

ข้อมูลการซื้อขายของผู้ใช้ข้อมูลภายในที่ได้รับแสดงให้เห็นว่า มีการซื้อหุ้นจำนวน 135,760 หุ้นใน 5 รายการ และขายหุ้นจำนวน 323,428 หุ้นใน 12 รายการในช่วงระยะเวลา 6 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 187,668 หุ้น ซึ่งคิดเป็น 5.10% ของจำนวน 3.52 ล้านหุ้นที่ผู้ใช้ข้อมูลภายในถือครองตามที่รายงาน

ในบรรดา 10 รายการล่าสุดที่มีการรายงาน พบว่า 7 รายการเป็นการขาย โดยมีมูลค่ารวมที่เปิดเผยประมาณ 58.33 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ 3 รายการเป็นการใช้สิทธิหรือแปลงสภาพตราสารอนุพันธ์ บันทึกเหล่านี้อธิบายถึงรายการที่เกิดขึ้น แต่ไม่ได้ระบุถึงเหตุผลของผู้ใช้ข้อมูลภายในในการทำรายการดังกล่าว

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• อุปสงค์เครื่องมือผลิตเซมิคอนดักเตอร์: กลุ่มระบบสร้างการเติบโตส่วนใหญ่ของไตรมาส ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของแลม รีเสิร์ช ต่อการเปลี่ยนแปลงของการใช้จ่ายเครื่องมือผลิตเวเฟอร์ การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และช่วงเวลาในการขยายกำลังการผลิตของลูกค้า
• ความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์และนโยบายการค้า: จีนสร้างรายได้คิดเป็น 35% ของรายได้ทั้งหมด ขณะที่มาตรการควบคุมการส่งออก ภาษีศุลกากร ข้อพิพาททางการค้า และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อื่น ๆ อาจจำกัดยอดขายผลิตภัณฑ์และบริการ
• อัตรากำไรและการดำเนินงานในห่วงโซ่อุปทาน: สัดส่วนกลุ่มลูกค้าและผลิตภัณฑ์ ภาษีศุลกากร เงินเฟ้อ ต้นทุนห่วงโซ่อุปทาน และข้อจำกัดด้านการผลิต อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถของแลม รีเสิร์ช ในการบรรลุอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามที่คาดการณ์ไว้
• จังหวะเวลาในการรับรู้รายได้: จังหวะเวลาที่ลูกค้าในญี่ปุ่นยอมรับสินค้าส่งผลต่อเวลาที่อุปกรณ์ที่จัดส่งแล้วจะเปลี่ยนจากสินค้าคงเหลือไปเป็นรายได้ โดย ณ สิ้นไตรมาส รายได้ในอนาคตประเมินไว้ประมาณ 468.3 ล้านดอลลาร์อยู่ภายใต้เงื่อนไขนี้

สรุป

ไตรมาสเดือนกันยายน 2026 ของแลม รีเสิร์ช รวมการเติบโตอย่างรวดเร็วของกลุ่มระบบเข้ากับอัตรากำไรที่กว้างขึ้น และการสร้างกระแสเงินสดที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประเด็นถัดไปที่ต้องติดตามคือ อุปสงค์เครื่องมือจะสามารถรักษาแรงขับเคลื่อนที่นำโดยกลุ่มระบบได้หรือไม่ แลม รีเสิร์ช จะบรรลุเป้าหมายอัตรากำไรในไตรมาสเดือนธันวาคมหรือไม่ และความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ ข้อจำกัดทางการค้า รวมถึงจังหวะเวลาการยอมรับสินค้าของลูกค้าจะส่งผลต่อการเปลี่ยนเป็นรายได้อย่างไร