ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของ BankUnited: การขยายตัวของ NIM ช่วยชดเชยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่อ่อนตัวลง

แบงก์ยูไนเต็ด (BankUnited) (NYSE: BKU) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 อยู่ที่ 260.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% จาก 250.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.01 ดอลลาร์ จาก 0.95 ดอลลาร์ ทั้งนี้ กำไรสุทธิแทบไม่เปลี่ยนแปลงโดยอยู่ที่ 72.2 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่กว้างขึ้นและการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่ลดลงถูกหักลบด้วยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่อ่อนตัวลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น ขณะที่เงินฝากไม่มีดอกเบี้ยโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งช่วยสนับสนุนต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

ผลประกอบการทางการเงินหลัก

ผลประกอบการสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของรายได้ส่วนต่างดอกเบี้ยหลักของแบงก์ยูไนเต็ด โดยส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยับขึ้นแตะระดับ 3.16% เพิ่มขึ้น 16 basis points เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ต้นทุนเงินฝากเฉลี่ยลดลง 39 basis points

การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบเชิงบวกอย่างเต็มที่ต่อกำไรก่อนการตั้งสำรอง โดยรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับตัวลดลงและค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้รายได้สุทธิก่อนการตั้งสำรองอยู่ที่ 105.9 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 109.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

กำไรสุทธิปรับปรุงอยู่ที่ 73.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงอยู่ที่ 1.03 ดอลลาร์ เป็นตัววัดตามมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP ซึ่งไม่รวมผลกระทบจากการขายหลักทรัพย์

ผลการดำเนินงานด้านธุรกิจและพอร์ตการลงทุน

สินเชื่อหลักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 706 ล้านดอลลาร์ หรือ 4% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ทว่าสินเชื่อรวมเฉลี่ยยังคงทรงตัวเนื่องจากแบงก์ยูไนเต็ด ยังคงปรับลดสัดส่วนสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักอื่น ๆ อย่างต่อเนื่อง โดยสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และสินเชื่อเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนแก่ผู้ปล่อยกู้จำนองเป็นกลุ่มการเติบโตหลัก ขณะที่สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมปรับตัวลดลงเล็กน้อย

โครงสร้างสัดส่วนสินเชื่อสะท้อนถึงกลยุทธ์การจัดโครงสร้างงบการเงินใหม่ของแบงก์ยูไนเต็ด การเติบโตของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และสินเชื่อเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนแก่ผู้ปล่อยกู้จำนองสามารถชดเชยการลดลงตามแผนของยอดสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยได้มากกว่า แม้ว่าสินเชื่อรวมเฉลี่ยจะยังคงทรงตัวในภาพรวมก็ตาม

ในด้านแหล่งเงินทุน เงินฝากรวมเฉลี่ยไม่รวมเงินฝากผ่านโบรกเกอร์ เพิ่มขึ้น 1.0 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี เงินฝากกระแสรายวันไม่มีดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 824 ล้านดอลลาร์ สู่ประมาณ 9.03 พันล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 32.2% ของเงินฝากรวม เทียบกับ 30.1% ในปีก่อนหน้า ส่วนเงินฝากไม่มีดอกเบี้ย ณ สิ้นไตรมาสลดลง 8% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งผู้บริหารระบุว่าเป็นผลมาจากความสอดคล้องตามฤดูกาลหลังจากมีเงินไหลเข้าสูงในไตรมาสที่สอง

ความสามารถในการทำกำไร คุณภาพสินเชื่อ และงบการเงิน

ต้นทุนเงินฝากที่ลดลงช่วยหนุนการขยายตัวของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย

ต้นทุนเงินฝากเฉลี่ยลดลง 6 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 1.99% และปรับตัวดีขึ้น 39 basis points เมื่อเทียบรายปี นอกจากนี้ แบงก์ยูไนเต็ด ยังได้รับประโยชน์จากการปรับราคาดอกเบี้ยสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ที่เป็นบวกและโครงสร้างสินเชื่อที่ดีขึ้น โดยผลตอบแทนสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์แบบปรับปรุงด้วยภาษี เพิ่มขึ้น 5 basis points จากไตรมาสที่สอง

ปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 4% เมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ตาม ผลประโยชน์ดังกล่าวถูกจำกัดไว้บางส่วนจากผลตอบแทนสินทรัพย์ที่ลดลง เนื่องจากสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยลอยตัวและหลักทรัพย์มีการปรับราคาลงเร็วกว่าการส่งผ่านผลประโยชน์จากต้นทุนเงินทุนที่ลดลง

คุณภาพสินเชื่อปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายปี แต่ NPL ปรับตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า

สินเชื่อที่ต้องจับตาเป็นพิเศษและสินเชื่อจัดชั้น ลดลง 176 ล้านดอลลาร์ หรือ 14% เมื่อเทียบรายปี สู่ประมาณ 1.05 พันล้านดอลลาร์ อัตราตัดหนี้สูญสุทธิต่อปี อยู่ที่ 0.11% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสที่สอง และลดลงจาก 0.25% ในปีก่อนหน้า

สินเชื่อด้อยคุณภาพ (NPLs) แสดงภาพรวมที่หลากหลาย โดยลดลง 116 ล้านดอลลาร์ หรือ 30% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า แต่ปรับเพิ่มขึ้น 40 ล้านดอลลาร์ หรือ 18% จากไตรมาสก่อนหน้า สัดส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 0.77% จาก 0.66% ในไตรมาส 2 แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าระดับ 1.10% ในไตรมาส 3/2025 ทั้งนี้ ค่าเผื่อผลขาดทุนทางเครดิตเพิ่มขึ้นเป็น 221.5 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.93% ของสินเชื่อรวม

ผลขาดทุนจากหลักทรัพย์ฉุดส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนเงินกองทุนลดลง

แบงก์ยูไนเต็ด ปิดไตรมาสด้วยสินทรัพย์รวม 34.6 พันล้านดอลลาร์ สินเชื่อ 23.8 พันล้านดอลลาร์ และเงินฝาก 28.3 พันล้านดอลลาร์ ขาดทุนเบ็ดเสร็จสะสมอื่น เพิ่มขึ้น 137.8 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากหลักทรัพย์เผื่อขายปรับตัวสูงขึ้น

อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) ลดลง 20 basis points จากไตรมาส 2 สู่ระดับ 12.1% ขณะที่อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน ลดลง 45 basis points สู่ระดับ 8.0% มูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้น ลดลงจาก 40.48 ดอลลาร์ เหลือ 39.10 ดอลลาร์ นอกจากนี้ แบงก์ยูไนเต็ด ยังได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 2.1 ล้านหุ้น เป็นมูลค่า 97.0 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส

การจัดโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์ใหม่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนพอร์ต แต่ลดรายได้ปัจจุบัน

แบงก์ยูไนเต็ด ขายหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำออกไปประมาณ 1.0 พันล้านดอลลาร์ และนำเงินไปลงทุนต่อในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ธุรกรรมดังกล่าวช่วยหนุนผลตอบแทนแบบปรับปรุงด้วยภาษีของพอร์ตการลงทุน และมีส่วนช่วยให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า ทว่ายังส่งผลให้เกิดผลขาดทุนสุทธิจากการขายหลักทรัพย์ 2.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบัน เทียบกับกำไร 0.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ข้อแลกเปลี่ยนดังกล่าวช่วยอธิบายว่าเหตุใดรายได้จากส่วนต่างดอกเบี้ยจึงปรับตัวดีขึ้นขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยรวมกลับลดลง ปัจจัยอื่น ๆ ที่มีส่วนทำให้ลดลง ได้แก่ รายได้ประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นเจ้าของ (BOLI) ที่ลดลง และรายได้จากการให้สินเชื่อสัญญาเช่าที่อ่อนตัวลง รายได้ BOLI ลดลง 1.4 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้จากการให้สินเชื่อสัญญาเช่าลดลง 2.4 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะไตรมาสนี้มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการจำหน่ายอุปกรณ์ 1.1 ล้านดอลลาร์

หากไม่รวมการขายหลักทรัพย์ กำไรสุทธิปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 73.9 ล้านดอลลาร์ จาก 71.4 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.03 ดอลลาร์ จาก 0.94 ดอลลาร์

มุมมองจากฝ่ายบริหาร

ราจินเดอร์ ซิงห์ (Rajinder Singh) ประธานกรรมการ ประธาน และซีอีโอ เน้นย้ำถึงแรงส่งของเงินฝากที่ยังคงมีอย่างต่อเนื่อง พร้อมระบุว่าส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ระดับ 3.16% นั้นสูงกว่าคาดการณ์ของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของมาร์จินเป็นผลมากจากการกำหนดราคาเงินฝากที่ต่ำลง การเติบโตของเงินฝากไม่มีดอกเบี้ย การปรับราคาดอกเบี้ยสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ และการจัดโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์ใหม่ นอกจากนี้ ซิงห์ ยังกล่าวอีกว่าบริษัทยังคงมุ่งเน้นการเพิ่มความสามารถในการทำกำไรและสร้างมูลค่าระยะยาวให้แก่ผู้ถือหุ้น

ธุรกรรมของผู้บริหารในช่วงที่ผ่านมา

ข้อมูลบุคคลภายในที่ได้รับรายงานระบุว่ามีการซื้อหุ้นจำนวน 21,781 หุ้นจาก 9 ธุรกรรม และมีการขายหุ้นจำนวน 8,000 หุ้นจาก 3 ธุรกรรม ในช่วงระยะเวลา 6 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มียอดซื้อสุทธิอยู่ที่ 13,781 หุ้น ทั้งนี้ การขายหุ้นที่เปิดเผยทั้ง 3 รายการถูกจัดลำดับไว้ด้านล่าง ซึ่งลำพังตัวรายการธุรกรรมเหล่านี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของแบงก์ยูไนเต็ด

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• ความผันผวนของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย: ธุรกรรมหลักทรัพย์ ผลตอบแทน BOLI การจำหน่ายอุปกรณ์ และกิจกรรมในตลาดทุนล้วนส่งผลให้ค่าธรรมเนียมและรายได้อื่น ๆ ลดลงในระหว่างไตรมาส ความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจเข้าหักลบการปรับตัวดีขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิได้
• การแข่งขันด้านเงินฝากและต้นทุนการดำเนินงาน: ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นประมาณ 5% เมื่อเทียบรายปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าตอบแทนพนักงานและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับเงินฝากที่สูงขึ้น การแข่งขันเพื่อแย่งชิงเงินฝากอาจส่งผลกระทบต่อทั้งค่าใช้จ่ายและต้นทุนทางการเงิน
• การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพจากไตรมาสก่อนหน้า: สินเชื่อด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาส 2 และสัดส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 0.77% แม้ว่าตัวชี้วัดด้านคุณภาพสินเชื่อจะปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนเมื่อเทียบรายปีก็ตาม
• ความไวของเงินกองทุนต่อการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์: ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากหลักทรัพย์ที่สูงขึ้นได้ลดทอน AOCI ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน และมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนในระหว่างไตรมาส 3 การเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าเพิ่มเติมอาจส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนเงินกองทุนที่รายงานต่อไป

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของแบงก์ยูไนเต็ด แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรจากส่วนต่างดอกเบี้ยหลักที่ปรับตัวดีขึ้น โดยได้รับปัจจัยหนุนจากต้นทุนเงินฝากที่ลดลง ฐานเงินฝากไม่มีดอกเบี้ยเฉลี่ยที่ใหญ่ขึ้น และการจัดโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์ใหม่ ผลกำไรเหล่านั้นถูกหักลบไปบางส่วนจากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ลดลงและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิค่อนข้างทรงตัวแม้ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะเพิ่มขึ้นก็ตาม ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือ การปรับตัวดีขึ้นของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะคงอยู่ต่อเนื่องหรือไม่ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะทรงตัวได้หรือไม่ และการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อด้อยคุณภาพจากไตรมาสก่อนหน้าจะยังคงอยู่ในขอบเขตที่ควบคุมได้หรือไม่