ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Hancock Whitney: ค่าใช้จ่าย OFB กดดัน GAAP EPS

แฮนค็อก วิทนีย์ (Nasdaq: HWC) มีรายได้ตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) ในไตรมาส 3/2026 ประมาณ 420.1 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน คำนวณจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิรวมกับรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย เพิ่มขึ้นประมาณ 8.9% จาก 385.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ลดลงสู่ 1.36 ดอลลาร์ จาก 1.49 ดอลลาร์ การเข้าซื้อกิจการ วัน ฟลอริดา แบงก์ (One Florida Bank) ช่วยขยายสินเชื่อและเงินฝาก แต่ทำให้มีรายการเพิ่มเติมก่อนหักภาษีเพิ่มขึ้น 30.4 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมรายการเหล่านั้น กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) อยู่ที่ 1.66 ดอลลาร์

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

การเติบโตของรายได้มาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเป็นหลัก ซึ่งเพิ่มขึ้น 11.9% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยแทบไม่เปลี่ยนแปลง ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ เนื่องจากไตรมาสนี้มีต้นทุนการเข้าซื้อกิจการ OFB และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหลังการเข้าซื้อกิจการ

ส่งผลให้กำไรสุทธิตามรายงานลดลง 13.7% สู่ระดับ 110.1 ล้านดอลลาร์ บริษัทบันทึกกำไรสุทธิปรับปรุงที่ 134.1 ล้านดอลลาร์ หลังจากไม่รวมรายการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติม

รายได้ที่คำนวณได้เท่ากับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิตาม GAAP รวมกับรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย มาตรวัดเทียบเท่าเกณฑ์ต้องเสียภาษีจะปรับปรุงรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับการยกเว้นภาษีบางรายการเพื่อเพิ่มความสามารถในการเปรียบเทียบ

OFB ขยายงบดุล แต่ทำให้กำไรตามรายงานลดลง

แฮนค็อก วิทนีย์ เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ OFB Bancshares ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ วัน ฟลอริดา แบงก์ เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ยอดสินเชื่อ ณ สิ้นงวดเพิ่มขึ้น 2.0 พันล้านดอลลาร์ หรือ 8% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 26.5 พันล้านดอลลาร์ โดย 1.7 พันล้านดอลลาร์มาจากสินเชื่อของ OFB ที่รับมา ส่วนการเติบโตที่เหลือรวมถึงกิจกรรมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์และการเงินเพื่ออุปกรณ์

เงินฝากเพิ่มขึ้น 2.5 พันล้านดอลลาร์ หรือ 9% สู่ระดับ 32.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์ที่รับมาจาก OFB การเข้าซื้อกิจการจึงคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากจากไตรมาสก่อน ทำให้การแยกแยะระหว่างการเติบโตจากกิจการที่ซื้อมาและการเติบโตแบบเดิมมีความสำคัญเมื่อประเมินไตรมาสในอนาคต

ธุรกรรมนี้ยังก่อให้เกิดรายการเพิ่มเติมก่อนหักภาษีจำนวน 30.4 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อกิจการ 29.4 ล้านดอลลาร์ และการตั้งสำรอง 1.0 ล้านดอลลาร์สำหรับภาระผูกพันที่ยังไม่ได้เบิกจ่ายเงินซึ่งรับมา รายการเหล่านี้ลด EPS ลง 0.30 ดอลลาร์ หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) เพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 1.66 ดอลลาร์ จาก 1.55 ดอลลาร์ และรายได้สุทธิก่อนตั้งสำรองปรับปรุงเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 189.3 ล้านดอลลาร์

การขยายตัวของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยเผชิญกับต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้น

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเทียบเท่าเกณฑ์ต้องเสียภาษีเพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 314.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 5 basis points สู่ระดับ 3.61% การตัดจำหน่ายมูลค่าเพิ่มตามบัญชีการซื้อกิจการ OFB มีส่วนช่วย 4 basis points การกู้ยืมอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 1 basis point และผลตอบแทนรวมถึงสัดส่วนของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้มีส่วนช่วย 8 basis points ขณะที่ปัจจัยกดดัน 8 basis points จากต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้นได้หักล้างประโยชน์บางส่วนเหล่านั้น

เงินฝากเพื่อการทำธุรกรรมและเงินฝากออมทรัพย์ประเภทที่มีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 19% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 15.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ที่รับมาจาก OFB ทั้งนี้ แฮนค็อก วิทนีย์ ระบุว่าการเพิ่มขึ้นส่วนที่เหลือเป็นผลมาจากผลิตภัณฑ์และการกำหนดราคาที่แข่งขันได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตของเงินฝากมีต้นทุนทางการเงิน ขณะที่เงินฝากที่ไม่คิดดอกเบี้ยคิดเป็น 33% ของเงินฝากทั้งหมด ณ สิ้นไตรมาส

ตามนิยามปรับปรุงของบริษัท อัตราส่วนประสิทธิภาพ (efficiency ratio) ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 54.46% จาก 55.31% ในไตรมาสก่อนหน้า การปรับตัวดีขึ้นนี้ไม่รวมรายการการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมและการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ซื้อมา ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยตาม GAAP เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 262.0 ล้านดอลลาร์

คุณภาพสินเชื่อและเงินกองทุน

ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อมีทั้งบวกและลบ สินเชื่อธุรกิจที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ (criticized commercial loans) ลดลง 6.7 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 485.3 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.29% ของสินเชื่อธุรกิจ เทียบกับ 2.55% ในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (nonaccrual loans) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 133.3 ล้านดอลลาร์ จาก 113.7 ล้านดอลลาร์ และสัดส่วนต่อสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.50% จาก 0.46%

สำรองผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น 27.8 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 375.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 21.9 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกผ่านทางบัญชีการซื้อกิจการสำหรับสินเชื่อ OFB อัตราส่วนความครอบคลุมการตั้งสำรอง (allowance coverage) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อนที่ 1.42% ของสินเชื่อ ณ สิ้นงวด ยอดตัดสูญสุทธิ (net charge-offs) อยู่ที่ 10.2 ล้านดอลลาร์ โดยอัตราตัดสูญคำนวณปรับเป็นรายปี (annualized charge-off ratio) ทรงตัวอยู่ที่ 0.16%

อัตราส่วนเงินกองทุนลดลงในระหว่างไตรมาส อัตราส่วน CET1 ประมาณการลดลงสู่ระดับ 11.53% จาก 13.19% ขณะที่อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตน (tangible common equity ratio) ลดลงสู่ระดับ 8.05% จาก 9.78% ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญลดลง 5% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 4.2 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ แฮนค็อก วิทนีย์ ยังได้ซื้อหุ้นคืนจำนวน 1 ล้านหุ้น ในราคาเฉลี่ย 77.91 ดอลลาร์ ในระหว่างไตรมาส ส่งผลให้ยอดซื้อหุ้นคืนสะสมภายใต้โครงการปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.1 ล้านหุ้น

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

• การบูรณาการการเข้าซื้อกิจการ: OFB เป็นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตของสินเชื่อและเงินฝากจากไตรมาสก่อนในไตรมาสนี้ ขณะเดียวกันก็เพิ่มค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อกิจการและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหลังการเข้าซื้อ ผลประกอบการในอนาคตจำเป็นต้องแยกแยะยอดคงค้างที่รับมาจากยอดเติบโตแบบเดิม
• แรงกดดันด้านราคาเงินฝาก: ต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้นฉุดส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลง 8 basis points หักล้างประโยชน์จากผลตอบแทนสินทรัพย์ การตัดจำหน่ายมูลค่าเพิ่มตามบัญชีการซื้อกิจการ และระดับการกู้ยืม
• แนวโน้มสินเชื่อที่มีทั้งบวกและลบ: สินเชื่อธุรกิจที่ต้องจับตาเป็นพิเศษลดลง แต่สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวเพิ่มเติมของยอดสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อาจส่งผลกระทบต่อการตั้งสำรองและกำไร
• อัตราส่วนเงินกองทุนที่ลดลง: ทั้งอัตราส่วน CET1 และอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนต่างลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสก่อนหน้า ทำให้การฟื้นฟูเงินกองทุนและการจัดสรรเงินกองทุนในอนาคตเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของแฮนค็อก วิทนีย์ สะท้อนถึงผลกระทบสองด้านจากการเข้าซื้อกิจการ OFB นั่นคือ ช่วยขยายงบดุลและสนับสนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ แต่ต้นทุนรายการลดกำไรตามหลัก GAAP และอัตราส่วนเงินกองทุน ทั้งนี้ กำไรต่อหุ้นปรับปรุง รายได้สุทธิก่อนตั้งสำรองปรับปรุง ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ และอัตราส่วนประสิทธิภาพปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ขณะที่ต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้นและสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ที่เพิ่มขึ้นยังคงเป็นปัจจัยถ่วงที่สำคัญ คำถามสำคัญถัดไปคือธนาคารหลังควบรวมจะสามารถสร้างการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรได้มากน้อยเพียงใด หลังจากผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการและต้นทุนเพิ่มเติมคลี่คลายลง