ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Capital One: การเติบโตของรายได้ช่วยหนุนกำไรสุทธิ

Capital One (NYSE: COF) รายงานรายได้สุทธิรวมประจำไตรมาส 3/2026 ที่ 1.634 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จาก 1.536 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 5.61 ดอลลาร์ จาก 4.83 ดอลลาร์ ด้านกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 3.54 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเติบโตขึ้น ขณะที่อัตราภาษีที่ลดลงและจำนวนหุ้นปรับลดที่ลดลงช่วยให้กำไรต่อหุ้นเติบโตเร็วกว่ากำไรก่อนภาษี

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.289 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 3.46 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ในส่วนของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย ค่าธรรมเนียมส่วนลดสุทธิและค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 2.34 พันล้านดอลลาร์

การเพิ่มขึ้นดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนจากการเพิ่มขึ้น 7% ของค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และการเพิ่มขึ้น 7% ของการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 4% แต่อัตราภาษีที่แท้จริงลดลงเหลือ 22.6% จาก 27.1% มีส่วนช่วยให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นในสัดส่วนที่สูงกว่า นอกจากนี้ จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดลดลง 5% ช่วยให้กำไรต่อหุ้นเติบโตเร็วกว่ากำไรสุทธิ

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจ

สินเชื่อเพื่อการลงทุน ณ สิ้นงวด แตะระดับ 4.6253 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อนหน้า การเพิ่มขึ้น 5.4 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจการธนาคารเพื่อผู้บริโภค ซึ่งสินเชื่อเติบโต 3.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4% สู่ระดับ 9.40 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากการเพิ่มขึ้นของพอร์ตสินเชื่อรถยนต์สู่ระดับ 9.29 หมื่นล้านดอลลาร์

สินเชื่อบัตรเครดิตเพิ่มขึ้น 952 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สู่ระดับ 2.764 แสนล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 1% สินเชื่อธุรกิจการธนาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น 834 ล้านดอลลาร์ หรือ 1% สู่ระดับ 9.21 หมื่นล้านดอลลาร์ สินเชื่อเฉลี่ยรวมทั้งบริษัทเพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 4.574 แสนล้านดอลลาร์

ความสามารถในการทำกำไร สินเชื่อ และงบดุล

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของ Capital One ขยายตัว 40 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 5 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 8.41% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2026 รายได้เพิ่มขึ้น 3% ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 2% ส่งผลให้กำไรก่อนหักสำรองที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 7.5 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (Efficiency Ratio) ที่รายงาน ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสู่ระดับ 54.19% จาก 57.05% แม้ว่าจะสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า 39 เบสิสพอยต์ก็ตาม

ตัวชี้วัดสินเชื่อมีความผสมผสาน โดยยอดหนี้สูญตัดสูญสุทธิลดลง 14% จากไตรมาสก่อน และลดลง 10% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 3.12 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราหนี้สูญตัดสูญสุทธิลดลงเหลือ 2.73% อย่างไรก็ตาม อัตราการค้างชำระเกิน 30 วัน เพิ่มขึ้น 28 เบสิสพอยต์จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 3.41% แม้จะยังต่ำกว่าระดับของปีก่อนหน้า 9 เบสิสพอยต์ ทั้งนี้ การตั้งสำรองจำนวน 2.92 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการกลับรายการสำรองสินเชื่อจำนวน 225 ล้านดอลลาร์

เงินรับฝาก ณ สิ้นงวด ลดลง 1% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 4.807 แสนล้านดอลลาร์ แต่ยังคงสูงกว่าระดับของปีก่อนหน้า 3% อัตราดอกเบี้ยจ่ายสำหรับเงินรับฝากที่มีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 3 เบสิสพอยต์จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 2.94% ขณะที่เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 4.98 หมื่นล้านดอลลาร์ อัตราส่วนทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1 ratio) เบื้องต้นอยู่ที่ 13.8% เพิ่มขึ้น 10 เบสิสพอยต์จากไตรมาสก่อน แต่ลดลง 60 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบรายปี

ค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการและการตัดจำหน่ายกดดัน EPS ที่รายงานลดลง 1.08 ดอลลาร์

Capital One รายงานกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว (Adjusted diluted EPS) ที่ 6.69 ดอลลาร์ เทียบกับกำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP ที่ 5.61 ดอลลาร์ ส่วนต่าง 1.08 ดอลลาร์สะท้อนถึงการตัดจำหน่ายเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ และต้นทุนในการควบรวมกิจการ Discover และ Brex

EPS ปรับปรุงแล้วเป็นตัววัดที่ไม่ใช่ GAAP โดยประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Richard Fairbank กล่าวว่า การควบรวม Discover ยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง และบริษัทมีความคืบหน้าในการบรรลุผลประโยชน์ร่วมที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่ารายงานฉบับนี้จะยังไม่ได้ระบุผลประโยชน์ร่วมเป็นตัวเลขก็ตาม

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตา

• อัตราค้างชำระเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน: แม้อัตราหนี้สูญตัดสูญจะปรับตัวดีขึ้น แต่อัตราค้างชำระเกิน 30 วัน เพิ่มขึ้น 28 เบสิสพอยต์จากไตรมาส 2 การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลกระทบต่อยอดหนี้สูญตัดสูญและการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตในท้ายที่สุด
• การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนแหล่งเงินทุน: เงินรับฝากลดลงจากไตรมาสก่อน ขณะที่เงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น 10% และอัตราดอกเบี้ยเงินรับฝากที่มีดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ปฏิสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนเงินทุนและผลตอบแทนสินทรัพย์ยังคงมีความสำคัญต่อส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ
• การดำเนินการควบรวมกิจการ: ค่าใช้จ่ายในการควบรวม Discover และ Brex กดดันกำไรที่รายงาน ขณะที่ผลประโยชน์ร่วมจาก Discover ที่คาดไว้ยังไม่ได้ระบุเป็นตัวเลขในรายงานฉบับนี้
• อัตราส่วนเงินกองทุนลดลงจากปีก่อนหน้า: อัตราส่วน CET1 ลดลง 60 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบรายปี ขณะที่อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนลดลง 100 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 9.8% โดยตัวเลขอัตราส่วนเงินกองทุนตามกฎระเบียบที่รายงานยังคงเป็นตัวเลขเบื้องต้น

สรุป

ผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2026 ของ Capital One สะท้อนถึงรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ขยายตัวขึ้นจากไตรมาสก่อน และยอดหนี้สูญตัดสูญที่ลดลง การเติบโตของรายได้ อัตราภาษีที่แท้จริงที่ลดลง และจำนวนหุ้นที่ลดลง ช่วยสนับสนุนการเติบโตระดับสองหลักของกำไรสุทธิและ EPS ขณะที่ต้นทุนการควบรวมกิจการ อัตราค้างชำระที่เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน และการเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนแหล่งเงินทุนยังคงเป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม