ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Peoples Bancorp: ส่วนต่างกำไรที่ขยายตัวช่วยหนุนกำไร

พีเพิลส์ แบนคอร์ป (NASDAQ: PEBO) รายงานรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3/2026 ที่ 93.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% จาก 91.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.91 ดอลลาร์ จาก 0.83 ดอลลาร์ ส่วนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 32.6 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่กว้างขึ้น รายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น และการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่ลดลง สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและผลขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้/หลักทรัพย์ได้

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

การปรับตัวดีขึ้นของผลประกอบการในไตรมาสนี้ได้รับปัจจัยหนุนหลักจากการขยายตัวของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและการลดลง 51% ของการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิต นอกจากนี้ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (ไม่รวมกำไรและขาดทุนสุทธิ) ยังเพิ่มขึ้น 3.6 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากต้นทุนการเข้าซื้อกิจการ ค่าตอบแทน ค่าใช้จ่ายสัญญาเช่าดำเนินงาน และค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีก็ตาม

รายการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก รวมถึงผลขาดทุนจากหลักทรัพย์และรายการอื่น ๆ ตลอดจนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) ลดลง 0.13 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลกระทบ 0.07 ดอลลาร์ในไตรมาส 3/2025

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธินำเสนอในเกณฑ์เทียบเท่าสุทธิจากภาษี (fully tax-equivalent basis) ตัวเลขต่าง ๆ เป็นตัวเลขปัดเศษ และรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่ไม่รวมกำไรและขาดทุนสุทธินั้นสะท้อนถึงการแสดงผลการดำเนินงานของผู้บริหาร

แนวโน้มสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียม

สินเชื่อและสัญญาเช่า ณ สิ้นงวด แตะระดับ 6.84 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 112.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 2% จากปีก่อนหน้า โดยสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมเติบโตขึ้น 234.6 ล้านดอลลาร์ และสินเชื่อเพื่อการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 73.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งชดเชยการลดลง 124.7 ล้านดอลลาร์ในสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์อื่น ๆ การลดลง 43.1 ล้านดอลลาร์ในสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย และการลดลง 40.4 ล้านดอลลาร์ในสัญญาเช่าได้มากกว่า

การเพิ่มขึ้นแบบรายไตรมาสค่อนข้างชะลอตัวลงอยู่ที่ 19.2 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตปรับเป็นรายปีที่ 1% โดยสัดส่วนพอร์ตสินเชื่อยังคงปรับเปลี่ยนไปสู่สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรมและสินเชื่อเพื่อการก่อสร้างอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ยอดคงค้างสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์อื่น ๆ หดตัวลง

รายได้จากค่าธรรมเนียมเป็นอีกหนึ่งแหล่งสร้างการเติบโต เมื่อไม่รวมกำไรและขาดทุนสุทธิ รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 3.6 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี โดยรายได้จากสัญญาเช่าเพิ่มขึ้น 2.1 ล้านดอลลาร์ รายได้จากทรัสต์และการลงทุนเพิ่มขึ้น 0.8 ล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมบริการเงินฝากเพิ่มขึ้น 0.4 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อการอยู่อาศัย (mortgage banking) เพิ่มขึ้น 0.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการประกันภัยลดลง 0.2 ล้านดอลลาร์

การตั้งสำรองที่ลดลงมาพร้อมกับสัญญาณเครดิตที่ผสมผสาน

ตัวชี้วัดคุณภาพสินทรัพย์ไม่ได้เป็นบวกทั้งหมด โดยสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPAs) ลดลง 10% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 18% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 37.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่สัดส่วนสินทรัพย์ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อและอสังหาริมทรัพย์รอการขายอื่น ๆ ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 0.54% จาก 0.60% ในไตรมาส 2 และ 0.66% ในปีก่อนหน้า นอกจากนี้ สินเชื่อจัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษ (criticized loans) ก็ลดลง 6% จากไตรมาสก่อนหน้าเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม สินเชื่อจัดชั้นด้อยคุณภาพ (classified loans) เพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 170.9 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 2.50% ของสินเชื่อรวม สาเหตุหลักมาจากการปรับลดเกรดสินเชื่อ ด้านหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิปรับเป็นรายปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.35% ของสินเชื่อเฉลี่ย จาก 0.31% ในไตรมาส 2 โดยมีปัจจัยหนุนจากความสัมพันธ์กับลูกค้ารายหนึ่งในกลุ่มพาณิชย์และอุตสาหกรรม แม้ว่าสัดส่วนดังกล่าวจะยังคงต่ำกว่า 0.41% ในไตรมาส 3/2025 ก็ตาม

การตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตลดลงสู่ระดับ 3.6 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากสำรองสำหรับสินเชื่อที่วิเคราะห์เป็นรายรายลดลง ตลอดจนการปรับปรุงสมมติฐานการชำระคืนก่อนกำหนด การปรับลดขนาดสินเชื่อ และต้นทุนเงินทุน ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยหนี้สูญตัดจำหน่ายที่สูงขึ้น โดยค่าเผื่อผลขาดทุนทางเครดิตยังคงอยู่ที่ 1.11% ของสินเชื่อรวม ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนส่วนเผื่อเพื่อรองรับสินเชื่อด้อยคุณภาพ (coverage ratio) ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 206.83%

ความสามารถในการทำกำไร เงินทุน และเงินกองทุน

ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจำกัดผลประโยชน์จากรายได้บางส่วน โดยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (efficiency ratio) เพิ่มขึ้นเป็น 58.5% จาก 57.1% ในปีก่อนหน้า แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายเติบโตเร็วกว่ารายได้ปรับปรุงแล้ว เมื่อไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและรายการเฉพาะอื่น ๆ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 57.3% เทียบกับ 57.1% ในไตรมาส 3/2025

เงินฝากหลัก ณ สิ้นงวด เพิ่มขึ้น 19.2 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 โดยได้รับปัจจัยหนุนจากบัญชีเงินฝากกระแสรายวันที่มีดอกเบี้ยและบัญชีตลาดเงิน อย่างไรก็ตาม เงินฝากรวมลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 7.44 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากเงินฝากผ่านโบรกเกอร์ (brokered deposits) ลดลง เงินฝากเฉลี่ยลดลง 232.4 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี สาเหตุหลักมาจากเงินฝากผ่านโบรกเกอร์และใบรับฝากเงินรายย่อยที่ลดลง ทั้งนี้ เงินฝากกระแสรายวันคิดเป็น 36.37% ของเงินฝากรวม เพิ่มขึ้นจาก 33.25% ในปีก่อนหน้า ขณะที่เงินฝากที่ไม่ได้รับการคุ้มครองยังคงอยู่ที่ 27% ของเงินฝากรวม

พีเพิลส์ รายงานสินทรัพย์สภาพคล่องและสินทรัพย์ที่สามารถแปลงเป็นสภาพคล่องได้จำนวน 667.9 ล้านดอลลาร์ วงเงินกู้ยืมที่ใช้ได้จำนวน 654.3 ล้านดอลลาร์ และแหล่งสภาพคล่องสำรองจำนวน 3.8 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส ขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1) ขั้นต้น ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 12.81% จาก 12.66% ในไตรมาส 2

การปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนสร้างแรงกดดันต่อส่วนอื่น ๆ ของงบการเงิน โดยพีเพิลส์ได้ขายหลักทรัพย์เผื่อขายมูลค่า 58.5 ล้านดอลลาร์ และรับรู้ขาดทุน 4.5 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากจัดการสินทรัพย์ให้อยู่ต่ำกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ก่อนการทำธุรกรรม ซิติเซนส์ ด้านผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้หลังภาษีจากหลักทรัพย์เผื่อขายเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 99.8 ล้านดอลลาร์ จาก 71.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ซึ่งมีส่วนทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 8.6 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อน ส่วนอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีตัวตนต่อสินทรัพย์ที่มีตัวตนลดลงสู่ระดับ 9.06% จาก 9.25% แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าระดับ 8.53% ในปีก่อนหน้าก็ตาม

การเข้าซื้อกิจการที่อยู่ระหว่างดำเนินการเพิ่มความสำคัญของการบริหารจัดการ

พีเพิลส์ มีธุรกรรมที่อยู่ระหว่างดำเนินการสองรายการ ได้แก่ ข้อเสนอเข้าซื้อกิจการ ซิติเซนส์ เนชันแนล คอร์ปอเรชัน (Citizens National Corporation) ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 76.6 ล้านดอลลาร์ในรูปแบบเงินสดและหุ้น และข้อเสนอเข้าซื้อกิจการ แคปิตอล แบนคอร์ป (Capital Bancorp) ด้วยหุ้นทั้งหมด ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 728.1 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทได้บันทึกค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการจำนวน 1.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาส 3

ธุรกรรมเหล่านี้ทำให้การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล การรวมกิจการ การควบคุมต้นทุน และการบริหารจัดการเงินกองทุนมีความสำคัญมากขึ้นต่อผลการดำเนินงานในอนาคต โครงสร้างการซื้อขายด้วยหุ้นทั้งหมดของธุรกรรม แคปิตอล ยังอาจนำไปสู่การเกิดไดลูชันของสัดส่วนการถือหุ้นสำหรับผู้ถือหุ้นเดิม ขณะที่การดำเนินการกับพอร์ตการลงทุนก่อนการควบรวมกิจการกับ ซิติเซนส์ ได้ส่งผลกระทบต่อกำไรและส่วนของผู้ถือหุ้นที่รายงานแล้ว

รายการซื้อขายของคนในบริษัทเมื่อเร็ว ๆ นี้

สรุปการซื้อขายของคนในบริษัท (insider) ในช่วง 6 เดือนที่ได้รับมาแสดงให้เห็นการซื้อ 4,387 หุ้น และการขาย 3,500 หุ้น จากทั้งหมด 11 รายการ ส่งผลให้เป็นการซื้อสุทธิ 887 หุ้น โดยรายงาน 10 รายการล่าสุดประกอบด้วยการขาย 2 รายการ การซื้อในตลาดเปิด 1 รายการ และการให้รางวัลเป็นหุ้นแก่กรรมการ (director stock awards) 7 รายการ ทั้งนี้ การให้รางวัลเป็นหุ้นเป็นการมอบค่าตอบแทน ไม่ใช่การซื้อในตลาดเปิด

ทั้ง 10 รายการได้รับรายงานเป็นการถือครองโดยตรง ข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้ชี้วัดความคาดหวังของคนในบริษัทต่อผลการดำเนินงานในอนาคตของบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• การเคลื่อนย้ายของคุณภาพสินเชื่อ: สินเชื่อจัดชั้นด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าสินเชื่อไม่ก่อให้เกิดรายได้และสินเชื่อจัดชั้นกล่าวถึงเป็นพิเศษจะลดลงก็ตาม การปรับลดเกรดเพิ่มเติมอาจนำไปสู่การตั้งสำรองหรือการตัดจำหน่ายหนี้สูญที่สูงขึ้น
• การดำเนินการเข้าซื้อกิจการ: ธุรกรรม ซิติเซนส์ และ แคปิตอล ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ นำมาซึ่งความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ การรวมกิจการ ต้นทุน และการบริหารจัดการเงินกองทุน โดยค่าใช้จ่ายในการเข้าซื้อกิจการเริ่มส่งผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานแล้ว
• ความผันผวนของหลักทรัพย์และเงินกองทุน: ผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จากหลักทรัพย์เผื่อขายเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาส 3 ซึ่งส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีตัวตนลดลง แม้ว่าจะมีกำไรสุทธิเป็นบวกก็ตาม
• การเติบโตของค่าใช้จ่าย: ค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบรายปี และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้แย่ลง ค่าธรรมเนียมวิชาชีพ ค่าตอบแทน สัญญาเช่า และต้นทุนเทคโนโลยีอาจยังคงจำกัดความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานต่อไป
• ความไวต่อต้นทุนเงินทุน: เงินฝากเฉลี่ยลดลงเมื่อเทียบรายปี ขณะที่การปรับตัวดีขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิได้รับประโยชน์จากต้นทุนเงินฝากและการกู้ยืมที่ต่ำลง การเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนประเภทเงินฝากหรือการกำหนดราคาอาจทำให้ประโยชน์ดังกล่าวเปลี่ยนแปลงไป

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของ พีเพิลส์ แบนคอร์ป ปปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัว รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตลดลง ซึ่งการเติบโตเหล่านี้สามารถชดเชยต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นและผลขาดทุนจากพอร์ตการลงทุนได้ อย่างไรก็ตาม สินเชื่อจัดชั้นด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจากหลักทรัพย์ และการดำเนินการเข้าซื้อกิจการที่อยู่ระหว่างดำเนินการสองรายการ ยังคงเป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตามในไตรมาสถัด ๆ ไป