ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Zions: การตัดหนี้สูญที่ลดลงช่วยหนุน EPS แม้ยอดสินเชื่อทรงตัว

ไซออนส์ แบงคอร์ปอเรชัน (NASDAQ: ZION) รายงานกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญในไตรมาส 3/2026 ที่ 262 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 221 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 1.78 ดอลลาร์ จาก 1.48 ดอลลาร์ โดยการลดลงของหนี้สูญตัดบัญชีสุทธิจากสินเชื่อเป็นปัจจัยหนุนกำไรหลัก แม้ว่ายอดสินเชื่อจะทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากชำระคืนหนี้เร็วขึ้นและการแข่งขันที่รุนแรงได้หักล้างกับกิจกรรมสินเชื่อใหม่

ข้อมูลกำไรหลัก

คุณภาพสินเชื่อที่ปรับตัวดีขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนให้กำไรเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปี โดยหนี้สูญตัดบัญชีสุทธิจากสินเชื่อลดลงเหลือ 3 ล้านดอลลาร์ จาก 56 ล้านดอลลาร์ หรือลดลงประมาณ 95% ซึ่งช่วยหนุนให้กำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นประมาณ 19%

ผลประกอบการต่ำกว่าไตรมาส 2/2026 อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งในไตรมาสดังกล่าว ไซออนส์ รายงานกำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญที่ 452 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 3.05 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการลดลงเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสประมาณ 42% สำหรับทั้งสองตัววัด อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์ไม่ได้อธิบายถึงปัจจัยเบื้องหลังความแตกต่างระหว่างไตรมาสที่สูงเป็นพิเศษนี้

รายงานไม่ได้ระบุตัวเลขรายได้ประจำไตรมาส รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือกระแสเงินสด ซึ่งจำกัดความสามารถในการประเมินว่าการปรับตัวดีขึ้นของกำไรเกิดจากการเติบโตของการดำเนินงานมากน้อยเพียงใด เมื่อเทียบกับต้นทุนสินเชื่อที่ลดลง

หนี้สูญตัดบัญชีที่ลดลงหนุนกำไร ขณะที่การเติบโตของสินเชื่อชะลอตัว

การลดลงของหนี้สูญตัดบัญชีสุทธิจากสินเชื่อเป็นเหตุผลที่ชัดเจนที่สุดสำหรับการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายปี โดยหนี้สูญตัดบัญชีลดลง 53 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างผลประโยชน์ต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

การเติบโตของสินเชื่อแสดงให้เห็นภาพที่แตกต่างออกไป ยอดสินเชื่อทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 เนื่องจากอัตราการชำระคืนหนี้ที่เร็วขึ้นและการแข่งขันสูงในตลาดได้หักล้างกับกิจกรรมปล่อยสินเชื่อใหม่ ขณะเดียวกัน เงินฝากของลูกค้าเติบโตในอัตราเกือบ 10% ต่อปีจากระดับในไตรมาสที่สอง ดังนั้น การเติบโตของเงินฝากจึงไม่ได้แปรเปลี่ยนเป็นการขยายตัวของสินเชื่อเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในระหว่างไตรมาสนี้

นอกจากนี้ ไซออนส์ ยังเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Basis Multifamily Finance I, LLC ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม โดยผู้บริหารระบุว่าแพลตฟอร์มการเงินสำหรับอสังหาริมทรัพย์ประเภทที่อยู่อาศัยหลายครอบครัวที่ซื้อมานี้ เป็นส่วนเติมเต็มเชิงกลยุทธ์ในการให้บริการแก่ลูกค้าอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ โดยเฉพาะในตลาดฝั่งตะวันตกของธนาคาร อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์ไม่ได้ระบุตัวเลขเงินสมทบจากการเข้าซื้อกิจการนี้ต่อกำไร ยอดสินเชื่อ หรือรายได้ค่าธรรมเนียมในไตรมาส 3

มุมมองของผู้บริหาร

ผู้บริหารระบุว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะปานกลางเริ่มปรับตัวสูงขึ้นในเดือนสุดท้ายของไตรมาส เนื่องจากไซออนส์อธิบายงบดุลของตนว่ามีความไวต่อสินทรัพย์ในระดับปานกลาง ธนาคารจึงคาดว่าสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยสร้างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ผู้บริหารยังรายงานการปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และคาดว่าแนวโน้มดังกล่าวจะขยายตัวไปจนถึงปีถัดไป ความเห็นเหล่านี้เป็นการให้ความคาดหวังเชิงทิศทางมากกว่าแนวทางทางการเงินเชิงปริมาณ

รายการซื้อขายของคนในบริษัทล่าสุด

สรุปการซื้อขายของคนในบริษัทระบุว่ามีการซื้อหุ้นจำนวน 403,879 หุ้นผ่าน 11 รายการ และขายหุ้นจำนวน 93,546 หุ้นผ่าน 5 รายการในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ซึ่งทำให้มียอดซื้อสุทธิตามที่รายงานอยู่ที่ 310,333 หุ้น ขณะที่การถือครองของคนในบริษัทรวมทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 1.85 ล้านหุ้น และเปอร์เซ็นต์การซื้อสุทธิที่รายงานอยู่ที่ 20.10%

รายการที่รายงานล่าสุด 10 รายการประกอบด้วยการขาย 4 รายการ การแปลงสภาพตราสารอนุพันธ์ 3 รายการ และการมอบหุ้นให้เป็นของขวัญ 3 รายการ โดยไม่มีการซื้อในตลาดเสรี

การมอบหุ้นให้เป็นของขวัญและการแปลงสภาพตราสารอนุพันธ์มีความแตกต่างทางเศรษฐกิจจากการซื้อหรือขายในตลาดเสรี รายการเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองของคนในบริษัทที่มีต่อแนวโน้มของธนาคาร

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องจับตามอง

• การเติบโตของสินเชื่อยังคงถูกจำกัด การชำระคืนหนี้ที่เร็วขึ้นและการแข่งขันส่งผลให้ยอดสินเชื่อไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาส 2 แรงกดดันอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการเติบโตของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ แม้ว่าเงินฝากจะยังคงเพิ่มขึ้นก็ตาม
• การปรับตัวดีขึ้นของกำไรขึ้นอยู่กับคุณภาพสินเชื่อเป็นอย่างมาก การลดลงของหนี้สูญตัดบัญชีสุทธิเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น หากความสามารถในการชำระหนี้ของผู้กู้หรือคุณภาพพอร์ตสินเชื่อพลิกกลับเป็นแย่ลง จะลดทอนผลประโยชน์ดังกล่าว
• แนวโน้มรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ย ผู้บริหารคาดว่างบดุลที่มีความไวต่อสินทรัพย์จะได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่ประโยชน์ดังกล่าวยังขึ้นอยู่กับสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
• ผลกระทบทางการเงินจากการเข้าซื้อกิจการยังคงไม่ชัดเจน ไซออนส์ ระบุถึงประโยชน์เชิงกลยุทธ์จากแพลตฟอร์ม Basis multifamily แต่ไม่ได้เปิดเผยถึงสัดส่วนเงินสมทบต่อสินเชื่อ ค่าธรรมเนียม ค่าใช้จ่าย หรือกำไร

สรุป

กำไรไตรมาส 3/2026 ของไซออนส์ ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนหน้า เนื่องจากหนี้สูญตัดบัญชีสุทธิจากสินเชื่อลดลงอย่างมาก ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 20% ในขณะเดียวกัน การเติบโตของสินเชื่อที่ทรงตัวเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสแสดงให้เห็นว่าการชำระคืนหนี้และการแข่งขันยังคงจำกัดการขยายตัวของงบดุลแม้ว่าเงินฝากจะเติบโตขึ้นก็ตาม ตัวชี้วัดสำคัญถัดไปคือ ต้นทุนสินเชื่อจะยังคงอยู่ในระดับต่ำหรือไม่ เงินฝากสามารถสนับสนุนการกลับมารายงานการเติบโตของสินเชื่อได้หรือไม่ และความไวต่อสินทรัพย์ของธนาคารร่วมกับรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ปรับตัวดีขึ้น จะแปรเปลี่ยนเป็นกำไรประจำที่แข็งแกร่งขึ้นได้หรือไม่