ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Washington Trust: กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นขณะที่อัตรากำไรขยายตัว

บริษัท วอชิงตัน ทรัสต์ (Washington Trust - NASDAQ: WASH) รายงานรายได้รวมไตรมาส 3/2026 อยู่ที่ประมาณ 65.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 15% จาก 56.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) เพิ่มขึ้นเป็น 1.01 ดอลลาร์ จาก 0.56 ดอลลาร์ ส่วนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 79% เป็น 19.4 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวขึ้น และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ ไตรมาสดังกล่าวยังรวมกำไรปลอดภาษีจากประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นผู้ถือครองจำนวน 954,000 ดอลลาร์ และรายได้ดอกเบี้ยที่ยังไม่ได้รับรู้มาก่อนหน้าจำนวน 283,000 ดอลลาร์

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

กำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีเป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้น 5.9 ล้านดอลลาร์ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 2.6 ล้านดอลลาร์ และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่ลดลง 5.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่งปัจจัยบวกเหล่านี้สามารถชดเชยค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 3.1 ล้านดอลลาร์ได้อย่างเกินพอ

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เฉลี่ย (ROAA) เพิ่มขึ้นเป็น 1.17% จาก 0.64% ขณะที่อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROAE) เพิ่มขึ้นเป็น 13.89% จาก 8.14%

รายได้รวมคำนวณจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิบวกกับรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย เนื่องจากธนาคารไม่ได้แสดงบรรทัดรายได้รวมงบการเงินรวมแยกไว้ต่างหาก

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจและพอร์ตการลงทุน

รายได้จากการบริหารความมั่งคั่งอยู่ที่ 11.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบรายปี แต่ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนหน้า รายได้ตามฐานสินทรัพย์ที่สูงขึ้นถูกหักลบเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส จากการลดลงตามฤดูกาลของรายได้ค่าธรรมเนียมบริการด้านภาษี ทั้งนี้ สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการกลุ่มความมั่งคั่งแตะระดับ 7.92 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.1% จากปีก่อนหน้า

รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์ (Mortgage banking) ลดลง 10% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 3.2 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ายอดปล่อยสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์รวมจะเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 192.9 ล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมสุทธิติดลบ 188,000 ดอลลาร์ เทียบกับที่เป็นบวก 530,000 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า นอกจากนี้ วอชิงตัน ทรัสต์ ยังระบุว่า การลดลงของรายได้เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสเป็นผลมาจากปริมาณสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์ในระบบ (pipeline) ที่ลดลง และอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้น

หมวดรายได้ค่าธรรมเนียมอื่น ๆ มีส่วนส่งเสริมผลประกอบการเพิ่มขึ้น โดยรายได้จากตราสารอนุพันธ์ที่เกี่ยวเนื่องกับสินเชื่อเพิ่มขึ้นเป็น 1.5 ล้านดอลลาร์ จาก 271,000 ดอลลาร์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย (interest-rate swaps) ที่เพิ่มขึ้นของผู้กู้ยืมภาคธุรกิจ ขณะที่รายได้จากประกันชีวิตที่ธนาคารเป็นผู้ถือครองเพิ่มขึ้นเป็น 1.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงกำไรปลอดภาษีจำนวน 954,000 ดอลลาร์

ยอดสินเชื่อ ณ สิ้นงวดอยู่ที่ 5.16 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.2% จากเดือนมิถุนายน และเพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบรายปี สินเชื่อภาคธุรกิจเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส โดยมีสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เป็นตัวนำ ขณะที่สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยลดลง 0.6% และสินเชื่อรายย่อยเติบโต 3.4%

ความสามารถในการทำกำไรและงบดุล

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัว 11 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า โดยอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 7 basis points ขณะที่อัตราดอกเบี้ยของหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเฉลี่ยลดลง 3 basis points ด้านสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยเฉลี่ยเติบโตขึ้นประมาณ 104 ล้านดอลลาร์

ตัวเลขส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยที่รายงานนั้นรวมผลประโยชน์ 2 basis points จากดอกเบี้ยไตรมาส 2 ที่ยังไม่ได้รับรู้มาก่อนหน้าจำนวน 283,000 ดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับการจัดการปัญหาลูกหนี้สินเชื่ออาคารสำนักงานอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ หากไม่รวมผลประโยชน์เฉพาะดังกล่าว อัตราส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยในไตรมาสนี้ยังคงแสดงการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส

เงินฝากแตะระดับ 5.44 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.4% จากเดือนมิถุนายน และเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบรายปี ทั้งนี้ วอชิงตัน ทรัสต์ ไม่มีเงินฝากผ่านโบรกเกอร์รายใหญ่ (wholesale brokered deposits) ณ สิ้นไตรมาส ส่วนเงินกู้ยืมจาก Federal Home Loan Bank (FHLB) ลดลง 18% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส เหลือ 376 ล้านดอลลาร์ และลดลง 52% จากปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของเงินฝากและจังหวะเวลาของกิจกรรมบริหารจัดการสภาพคล่อง โดยสภาพคล่องสำรอง (contingent liquidity) มีจำนวนรวม 2.09 พันล้านดอลลาร์

ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 4.1% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส สู่ระดับ 530.8 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีกำไรประจำไตรมาสก็ตาม การลดลงดังกล่าวเกิดจากการลดลง 32.4 ล้านดอลลาร์ของกำไรขาดทุนสะสมงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น ซึ่งหลักๆ สะท้อนถึงมูลค่ายุติธรรมที่ลดลงของหลักทรัพย์เผื่อขาย รวมถึงการประกาศจ่ายเงินปันผล มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (book value per share) ลดลงเหลือ 27.82 ดอลลาร์ จาก 29.02 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ (CET1) ประเมินปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเป็น 11.93% จาก 11.89%

การจัดการลูกหนี้สินเชื่ออาคารสำนักงานรายหนึ่งช่วยปรับปรุงตัวชี้วัดเครดิต แต่ส่งผลให้เกิดการตัดหนี้สูญในไตรมาสนี้

การจัดการปัญหาลูกหนี้สินเชื่ออาคารสำนักงานอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์มูลค่า 22.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตัวชี้วัดด้านเครดิตและผลกำไรประจำไตรมาส 3 หลายตัว โดย วอชิงตัน ทรัสต์ ได้ปรับโครงสร้างและแบ่งสัดส่วนสินเชื่อดังกล่าว ซึ่งช่วยส่งคืนสินเชื่อจำนวน 18.5 ล้านดอลลาร์กลับสู่สถานะรับรู้รายได้ (accruing status) ขณะที่ทำการตัดหนี้สูญ (charge-off) จำนวน 3.8 ล้านดอลลาร์ การจัดการปัญหานี้ยังสร้างผลประโยชน์รายได้ดอกเบี้ยจำนวน 283,000 ดอลลาร์ที่รวมอยู่ในไตรมาสนี้ด้วย

ส่งผลให้สินเชื่อที่ไม่รับรู้รายได้ (nonaccrual loans) ลดลงเหลือ 24.5 ล้านดอลลาร์ จาก 39.8 ล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน และอัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่รับรู้รายได้ปรับตัวดีขึ้นเป็น 0.48% จาก 0.78% ด้านสินเชื่อเกินกำหนดชำระลดลงเหลือ 27.9 ล้านดอลลาร์ จาก 41.4 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี สินเชื่อที่ไม่รับรู้รายได้ยังคงสูงกว่าระดับ 14.0 ล้านดอลลาร์ที่รายงานไว้ในปีก่อนหน้า

การตัดหนี้สูญของสินเชื่ออาคารสำนักงานส่งผลให้ยอดการตัดหนี้สูญสุทธิรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3.9 ล้านดอลลาร์ เทียบกับเพียง 55,000 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตลดลงเหลือ 40.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.78% ของยอดสินเชื่อ จาก 42.6 ล้านดอลลาร์ และ 0.83% ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากยอดการตัดหนี้สูญสูงกว่าเงินสำรองประจำไตรมาสซึ่งอยู่ที่ 1.8 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มผลการดำเนินงาน (Guidance)

แนวโน้มเชิงปริมาณเพียงรายการเดียวที่ วอชิงตัน ทรัสต์ ระบุในรายงานข่าวนี้เกี่ยวข้องกับเรื่องภาษี โดยบริษัทคาดว่าอัตราภาษีที่แท้จริง (effective tax rate) สำหรับทั้งปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 21.5% เทียบกับอัตราจริงในไตรมาส 3 ซึ่งอยู่ที่ 20.4%

รายการธุรกรรมของผู้ซื้อขายภายในเมื่อเร็ว ๆ นี้

ข้อมูลผู้ซื้อขายภายในแยกต่างหากในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาจัดหมวดหมู่หุ้นจำนวน 49,401 หุ้นจาก 13 รายการเป็นการซื้อ และ 885 หุ้นจาก 2 รายการเป็นการขาย ส่งผลให้เป็นการซื้อสุทธิ 48,516 หุ้น ทั้งนี้ ในบันทึก 10 รายการล่าสุด รวมการให้สิทธิหุ้นตอบแทนแก่กรรมการจำนวน 8 รายการ ซึ่งมีราคาและมูลค่าที่รายงานเป็นศูนย์ ดังนั้น ยอดรวมการซื้อดังกล่าวจึงไม่ควรถือเป็นการซื้อในตลาดเสรีทั้งหมด

รายการขาย 2 รายการที่รายงานในบันทึกล่าสุดดังกล่าวมีรายละเอียดดังนี้:

ข้อมูลสรุปผู้ซื้อขายภายในที่ได้รับไม่ได้ระบุสกุลเงินหรือหน่วยสำหรับฟิลด์มูลค่า ดังนั้น มูลค่าที่รายงานของ Handy ที่ 35 จึงได้รับการแสดงผลซ้ำโดยไม่มีการปรับแก้ ทั้งนี้ รายการธุรกรรมทั้งสองไม่ได้แสดงถึงมุมมองของผู้ซื้อขายภายในต่อแนวโน้มของบริษัทอย่างเป็นอิสระต่อกัน

ปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนควรรวมติดตาม

• สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ ยอดสินเชื่ออาคารสำนักงานมีจำนวนรวม 208.1 ล้านดอลลาร์ และประมาณ 61% มีกำหนดครบกำหนดชำระก่อนวันที่ 30 กันยายน 2028 แม้ว่ายอดสินเชื่อที่ไม่รับรู้รายได้ประจำไตรมาสจะปรับตัวดีขึ้น แต่ยังคงสูงกว่าระดับในปีก่อนหน้าถึง 75%
• การปรับตัวดีขึ้นของอัตราส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยบางส่วนมาจากรายการพิเศษเฉพาะกิจ ดอกเบี้ยที่ยังไม่ได้รับรู้มาก่อนหน้าช่วยเพิ่มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำไตรมาส 3 จำนวน 2 basis points ดังนั้น แนวโน้มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยในอนาคตจะขึ้นอยู่โดยตรงกับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ต้นทุนทางการเงิน และโครงสร้างงบดุลมากขึ้น
• รายได้จากสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์ยังคงไวต่ออัตราดอกเบี้ยและการเปลี่ยนแปลงของปริมาณสินเชื่อในระบบ การปล่อยสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์เติบโตขึ้นเมื่อเทียบรายปี แต่รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์ลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมที่ไม่เอื้ออำนวย ขณะที่ผู้บริหารระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและปริมาณสินเชื่อในระบบที่ลดลงเป็นปัจจัยในการเปรียบเทียบเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส
• ต้นทุนการดำเนินงานกำลังปรับตัวสูงขึ้น เงินเดือนและสวัสดิการพนักงานเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบรายปี และค่าใช้จ่ายบริการภายนอก (outsourced services) เพิ่มขึ้น 12% ซึ่งส่งผลหักลบประโยชน์จากรายได้ที่สูงขึ้นบางส่วน
• การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่รายงาน มูลค่าหลักทรัพย์ที่ลดลงส่งผลให้กำไรขาดทุนสะสมงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นลดลง และมีส่วนทำให้มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นลดลงเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส

บทสรุป

กำไรไตรมาส 3/2026 ของ วอชิงตัน ทรัสต์ ปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ขยายตัวขึ้น รายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับปีก่อน การเติบโตของเงินฝากและการลดการพึ่งพาเงินกู้ยืม FHLB ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างเงินทุน ขณะที่การจัดการปัญหาลูกหนี้สินเชื่ออาคารสำนักงานรายหนึ่งช่วยปรับปรุงตัวชี้วัดเครดิตที่รายงาน แต่ก็เป็นสาเหตุส่วนใหญ่ของการตัดหนี้สูญในไตรมาสนี้ ส่วนประเด็นถัดไปที่ต้องติดตามคือความยั่งยืนของการขยายตัวของส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย ผลการดำเนินงานด้านเครดิตอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่ออสังหาริมทรัพย์ และการเติบโตของค่าใช้จ่าย