ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Fifth Third: Comerica ช่วยหนุนรายได้ ขณะที่ต้นทุนการควบรวมกิจการกดดัน EPS

Fifth Third Bancorp (NYSE: FITB) รายงานรายได้เทียบเท่าเสียภาษีเต็มจำนวน (fully taxable-equivalent revenue) ในไตรมาส 3/2026 ที่ประมาณ 3.28 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 42% จาก 2.31 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) เจือจางขยับลง 1% สู่ระดับ 0.90 ดอลลาร์จาก 0.91 ดอลลาร์ กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้น 36% สู่ระดับ 828 ล้านดอลลาร์ แต่รายการเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและรายการอื่น ๆ หลังหักภาษีจำนวน 211 ล้านดอลลาร์ส่งผลให้ EPS ลดลง 0.23 ดอลลาร์ โดย EPS ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.13 ดอลลาร์ การเข้าซื้อกิจการ Comerica เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตเมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยสุทธิและเงินฝากฐานลูกค้าหลัก (core deposits) ต่างเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ข้อมูลกำไรหลัก

บริษัทหลังควบรวมกิจการสร้างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ค่าธรรมเนียมมากกว่าที่ Fifth Third เคยรายงานไว้เมื่อปีก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบรายปีรวมผลประกอบการของ Comerica เข้าไปด้วย ส่งผลให้แนวโน้มรายไตรมาสและตัวเลขปรับปรุงแล้วมีความสำคัญต่อการประเมินผลการดำเนินงานที่แท้จริง

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นจากไตรมาสสอง ค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้วลดลง และการตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตลดลงเมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ตาม EPS เจือจางตามรายงานยังคงต่ำกว่าระดับของปีก่อนหน้าเล็กน้อย แม้ว่ากำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญจะสูงขึ้นก็ตาม

รายได้ FTE คำนวณจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ FTE บวกกับรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย นอกจากนี้ Fifth Third ยังรายงาน EPS ปรับปรุงแล้วที่ 1.13 ดอลลาร์ อัตราตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนปรับปรุงแล้วที่ 20.6% และอัตราตอบแทนจากสินทรัพย์ปรับปรุงแล้วที่ 1.41%

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและงบดุล

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 2.28 พันล้านดอลลาร์ โดยได้ปัจจัยหนุนจากอัตราดอกเบี้ยตลาดที่สูงขึ้น การกำหนดราคาใหม่ของสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่ การบริหารพอร์ตการลงทุน และการเติบโตของสินเชื่อ แม้จะถูกชดเชยบางส่วนด้วยต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้นและการโอนย้ายยอดเงิน sweep เพื่อการลงทุนเดิมของ Comerica ไปเป็นเงินฝากประเภทมีดอกเบี้ย ขณะที่ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 2 เบสิสพอยต์เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 3.34% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับหนี้สินมีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 6 เบสิสพอยต์

รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยตามรายงานลดลง 5% จากไตรมาสสอง สู่ระดับ 1.01 พันล้านดอลลาร์ แต่เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบรายปี ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการเฉพาะ รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 1.05 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อน ขณะที่รายได้จากธุรกิจธนาคารเพื่อพาณิชย์และการบริหารความมั่งคั่งและสินทรัพย์ก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน ส่วนค่าธรรมเนียมจากตลาดทุนลดลง 5% เนื่องจากความผันผวนในช่วงปลายไตรมาสส่งผลให้กิจกรรมการเป็นที่ปรึกษาการควบรวมกิจการและการจัดจำหน่ายสินเชื่อร่วมชะลอตัวลง

สินเชื่อและสัญญาเช่าเฉลี่ยในพอร์ตแตะระดับ 179.24 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบรายไตรมาส และ 45% เมื่อเทียบรายปี การเติบโตเมื่อเทียบรายไตรมาสส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อและสัญญาเช่าเพื่อการพาณิชย์ที่เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดสินเชื่อรายย่อยค่อนข้างทรงตัว การเติบโตของสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ ณ สิ้นงวดนำโดยการปล่อยสินเชื่อก่อสร้างและสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และอุตสาหกรรม แม้จะถูกชดเชยบางส่วนจากการชำระคืนหนี้ที่สูงขึ้น

เงินฝากฐานลูกค้าหลักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 235.64 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของเงินฝากเพื่อการดำเนินงาน แคมเปญลูกค้ารายย่อยในภาคตะวันตกเฉียงใต้ และการโอนย้ายยอดเงิน sweep จาก Comerica การเติบโตของเงินฝากแซงหน้าการเติบโตของสินเชื่อเล็กน้อย ส่งผลให้อัตราส่วนสินเชื่อในพอร์ตต่อเงินฝากฐานลูกค้าหลัก ณ สิ้นงวดปรับตัวดีขึ้นเป็น 76% จาก 77% ส่วนแหล่งเงินทุนขายส่งเฉลี่ยลดลง 10% เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 23.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงหนี้ระยะยาวและการกู้ยืมจากธนาคารเพื่อการเคหะแห่งชาติสหรัฐฯ (Federal Home Loan Bank) ที่ลดลง

ความสามารถในการทำกำไร สินเชื่อ และเงินกองทุน

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยตามรายงานอยู่ที่ 2.05 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 3% เมื่อเทียบรายไตรมาส แต่เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบรายปี หากไม่รวมรายการเฉพาะและค่าตอบแทนชะลอการจ่ายที่ไม่เข้าเงื่อนไขสิทธิประโยชน์ทางภาษี ค่าใช้จ่ายลดลง 2% เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 1.82 พันล้านดอลลาร์ Fifth Third รายงานการเติบโต 8% เมื่อเทียบรายไตรมาสในรายได้สุทธิตั้งสำรองปรับปรุงแล้ว และมีอัตราการเติบโตของรายได้ที่สูงกว่าค่าใช้จ่ายเป็นบวก 450 เบสิสพอยต์ ส่วนอัตราส่วนประสิทธิภาพ FTE ปรับตัวดีขึ้นจาก 64.3% ในไตรมาสสอง เป็น 62.4%

ผลการดำเนินงานด้านสินเชื่อยังคงทรงตัวในวงกว้าง หนี้สูญได้รับชำระคืนสุทธิอยู่ที่ 139 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.31% ของสินเชื่อเฉลี่ยในพอร์ต เมื่อเทียบกับ 0.30% ในไตรมาสก่อนหน้า การลดลงเมื่อเทียบรายปีจาก 1.09% ส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการตัดจำหน่ายหนี้สูญจากการจัดหาเงินทุนที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันจำนวน 178 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3/2025 หากไม่รวมสินเชื่อดังกล่าว อัตราส่วนของปีก่อนหน้าจะอยู่ที่ 0.52%

ค่าเผื่อผลขาดทุนทางเครดิตอยู่ที่ 3.13 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 1.74% ของสินเชื่อและสัญญาเช่าในพอร์ต เมื่อเทียบกับ 1.76% ในไตรมาสก่อนหน้า ด้านสินทรัพย์ด้อยคุณภาพคิดเป็น 0.64% ของสินทรัพย์ในพอร์ต เพิ่มขึ้นจาก 0.60% ในไตรมาสก่อน แต่ใกล้เคียงกับระดับ 0.65% ในปีก่อนหน้า

อัตราส่วน CET1 ของ Fifth Third เพิ่มขึ้นเป็น 10.02% จาก 9.93% ในไตรมาสสอง อย่างไรก็ตาม ขาดทุนเบ็ดเสร็จสะสมอื่นขยายตัวเป็น 4.92 พันล้านดอลลาร์ จาก 3.29 พันล้านดอลลาร์ และส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนรวม AOCI ลดลงเหลือ 6.88% จาก 7.29%

Comerica ขยายขนาดงบดุล ขณะที่ต้นทุนการรวมกิจการบิดเบือนความสามารถในการทำกำไรตามรายงาน

การเข้าซื้อกิจการ Comerica เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ สินเชื่อ เงินฝาก และหมวดค่าธรรมเนียมต่าง ๆ ของ Fifth Third นอกจากนี้ยังนำมาซึ่งค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการจำนวนมากที่ส่งผลกระทบต่อการเปรียบเทียบระหว่างผลลัพธ์ตามรายงานและผลลัพธ์ปรับปรุงแล้ว

ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการควบรวมกิจการเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยก่อนหักภาษีขึ้น 215 ล้านดอลลาร์ และลดรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลง 10 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ประเด็นการฟ้องร้องเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมแลกเปลี่ยนเพิ่มค่าใช้จ่าย 5 ล้านดอลลาร์ และลดรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลง 29 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การด้อยค่าของสินทรัพย์ด้านเทคโนโลยีเพิ่มค่าใช้จ่ายอีก 19 ล้านดอลลาร์ รวมแล้วรายการเฉพาะมีผลกระทบหลังหักภาษี 211 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับ 0.23 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง

ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการควบรวมกิจการที่รับรู้ในค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยมีจำนวนรวมประมาณ 1.04 พันล้านดอลลาร์สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 การแปลงระบบที่เสร็จสมบูรณ์ช่วยลดขั้นตอนการดำเนินงานสำคัญไปหนึ่งขั้นตอน แต่จังหวะความเร็วของการใช้จ่ายในการรวมกิจการและการประหยัดค่าใช้จ่ายที่เหลืออยู่จะยังคงมีความสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทหลังควบรวม

มุมมองของผู้บริหาร

Tim Spence ประธานกรรมการ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และประธานบริษัท กล่าวว่า Fifth Third ได้เสร็จสิ้นการแปลงระบบของ Comerica โดยยังคงรักษาลูกค้าและนายธนาคารไว้ได้อย่างแข็งแกร่ง นอกจากนี้ ผู้บริหารยังชี้ให้เห็นถึงส่วนแบ่งตลาดเงินฝากที่เพิ่มขึ้นในภาคตะวันออกเฉียงใต้ รวมถึงในตลาดมิชิแกน เทกซัส และแคลิฟอร์เนียของ Comerica

ความสัมพันธ์ใหม่กับลูกค้าระดับคุณภาพในฝั่งพาณิชย์เพิ่มขึ้น 70% จากไตรมาส 3/2025 การเติบโตของครัวเรือนลูกค้ารายย่อยแตะระดับ 7% ในภาคตะวันออกเฉียงใต้ และ 8% ในภาคตะวันตกเฉียงใต้ ในขณะเดียวกัน ผู้บริหารยอมรับว่าการแข่งขันเพื่อแย่งชิงเงินฝากกำลังเพิ่มสูงขึ้น และเน้นย้ำถึงความสำคัญของแหล่งเงินฝากต้นทุนต่ำของ Fifth Third ท่ามกลางสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน

ธุรกรรมของผู้บริหารและคนในเมื่อเร็ว ๆ นี้

สรุปข้อมูลการซื้อขายของคนในรอบหกเดือนที่ได้รับ แสดงให้เห็นการซื้อหุ้น 89,362 หุ้นผ่านธุรกรรมซื้อ 19 รายการ และขายหุ้น 123,515 หุ้นผ่านการขาย 3 รายการ ส่งผลให้เป็นการขายสุทธิ 34,153 หุ้น มีรายงานการถือหุ้นรวมของคนในอยู่ที่ประมาณ 3.39 ล้านหุ้น ทั้งนี้ ธุรกรรมเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้ระบุถึงมุมมองของคนในที่มีต่อบริษัท

บันทึกรายงานล่าสุดรวมถึงการแปลงตราสารอนุพันธ์สองรายการ การขายหนึ่งรายการ การมอบหุ้นเป็นของขวัญหนึ่งรายการ และการให้รางวัลหุ้นแก่กรรมการหกรายการ ทั้งหมดถูกจัดประเภทเป็นธุรกรรมโดยตรง

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• แรงกดดันด้านการกำหนดราคาเงินฝาก: ต้นทุนของหนี้สินมีดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาส ซึ่งส่งผลให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิติดลบไป 2 เบสิสพอยต์ แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะเติบโตขึ้นก็ตาม
• ค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการ: ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการควบรวมกิจการยังคงมีจำนวนมาก โดยมีการรับรู้ประมาณ 1.04 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 ต้นทุนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจจำกัดการแปลงการเติบโตของรายได้ไปสู่การเติบโตของ EPS ตามรายงาน
• รายได้ค่าธรรมเนียมที่ไวต่อสภาวะตลาด: ค่าธรรมเนียมจากตลาดทุนลดลงเนื่องจากความผันผวนทำให้กิจกรรมการเป็นที่ปรึกษาและการจัดจำหน่ายสินเชื่อชะลอตัวลง ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยตามรายงานลดลง 5% เมื่อเทียบรายไตรมาส
• สินทรัพย์ด้อยคุณภาพและอสังหาริมทรัพย์: อัตราส่วนสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้นเป็น 0.64% จาก 0.60% เมื่อเทียบรายไตรมาส อสังหาริมทรัพย์อื่นที่รอการขายเพิ่มขึ้นเป็น 81 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงอสังหาริมทรัพย์เกี่ยวกับสาขาจำนวน 74 ล้านดอลลาร์ที่ไม่ตั้งใจใช้ในการดำเนินงานธนาคารอีกต่อไป
• แรงกดดันจาก AOCI: ขาดทุนเบ็ดเสร็จสะสมอื่นขยายตัวขึ้นในระหว่างไตรมาส ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนรวม AOCI ลดลง แม้ว่าอัตราส่วน CET1 จะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาสก็ตาม

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 3/2026 ของ Fifth Third สะท้อนภาพรวมของบริษัทที่มีขนาดใหญ่ขึ้นมากภายหลังการเข้าซื้อกิจการ Comerica โดยมีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ เงินฝาก สินเชื่อ และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญสูงขึ้น หากพิจารณาแบบรายไตรมาส การเติบโตของเงินฝาก ค่าใช้จ่ายปรับปรุงแล้วที่ลดลง คุณภาพสินเชื่อที่ทรงตัว และเงินกองทุนตามกฎเกณฑ์ที่ปรับตัวดีขึ้น ช่วยเป็นปัจจัยสนับสนุน ขณะที่ค่าใช้จ่ายการรวมกิจการ ต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้น ความผันผวนของตลาดค่าธรรมเนียม และผลขาดทุน AOCI ที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นประเด็นหลักที่ต้องติดตาม