Datadog ไตรมาส 2 ปี 2026: รายได้เพิ่ม 36% กระแสเงินสดอิสระโต 69%

Datadog (NASDAQ: DDOG) รายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 1.12 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 36% จาก 826.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตาม GAAP เพิ่มเป็น 0.12 ดอลลาร์จาก 0.01 ดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลด non-GAAP อยู่ที่ 0.65 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.46 ดอลลาร์ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดอิสระต่างเติบโตเร็วกว่ารายได้ และบริษัทพลิกจากขาดทุนจากการดำเนินงานตาม GAAP มามีกำไรจากการดำเนินงานเล็กน้อย การเติบโตของลูกค้ารายใหญ่และอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับการนำ AI ไปใช้งานช่วยสนับสนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้ แม้อัตรากำไรขั้นต้นตาม GAAP ลดลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์

ผลประกอบการหลัก

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 การเติบโตของรายได้สูงกว่าการเพิ่มขึ้นราว 26% ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตาม GAAP ส่งผลให้เกิด operating leverage แม้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง โดยรายได้จากการดำเนินงานตาม GAAP พลิกเป็นบวก ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงาน non-GAAP เพิ่มขึ้น 3 จุดเปอร์เซ็นต์

การสร้างกระแสเงินสดปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 58% และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 69% อย่างไรก็ดี ช่องว่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP และหลังปรับปรุงยังคงมีนัยสำคัญ ส่วนใหญ่เป็นเพราะ Datadog ไม่นำค่าตอบแทนในรูปหุ้นและภาษีเงินเดือนที่เกี่ยวข้องออกมารวมในผลประกอบการ non-GAAP

การเติบโตของลูกค้าและการขยายผลิตภัณฑ์ AI

Datadog ปิดไตรมาสด้วยลูกค้าประมาณ 4,720 รายที่สร้างรายได้ประจำต่อปีอย่างน้อย 100,000 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% จากราว 3,850 รายในปีก่อน ตัวชี้วัดนี้วัดจำนวนลูกค้ารายใหญ่ ไม่ใช่ยอดใช้จ่ายรวมของลูกค้าดังกล่าว และ ARR เป็นตัวชี้วัดการดำเนินงานที่คำนวณเป็นรายปี ไม่ใช่รายได้ตาม GAAP

บริษัทยังเปิดตัวความสามารถมากกว่า 100 รายการในงาน DASH 2026 ซึ่งรวมถึงเครื่องมือ Bits AI แบบอัตโนมัติสำหรับการตรวจจับ ตรวจสอบ และแก้ไขเหตุขัดข้อง, AI Guard สำหรับปกป้อง AI agents, Bring Your Own Cloud และ Bits Agent Builder นอกจากนี้ Datadog ได้เข้าซื้อ Adaptive ML เพื่อขยายงานด้าน AI agents เฉพาะทางและการดำเนินงานด้าน reinforcement learning

ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้าใช้ Datadog เพื่อติดตาม รักษาความปลอดภัย และดำเนินงานแอปพลิเคชันที่ใช้ AI ข่าวประชาสัมพันธ์ไม่ได้ระบุรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI อัตราการนำผลิตภัณฑ์ใหม่ไปใช้ หรือส่วนสนับสนุนของการเข้าซื้อต่อการเติบโตในไตรมาส ดังนั้น ผลกระทบทางการเงินจากโครงการเหล่านี้จึงยังไม่สามารถแยกออกจากธุรกิจแพลตฟอร์มในภาพรวมได้

การเติบโตของรายได้สร้าง Operating Leverage แต่กำไรตาม GAAP และหลังปรับปรุงยังห่างกันมาก

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตาม GAAP เพิ่มเป็น 875.9 ล้านดอลลาร์จาก 696.3 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นราว 26% เทียบกับรายได้ที่เติบโต 36% ความแตกต่างดังกล่าวทำให้ Datadog พลิกจากขาดทุนจากการดำเนินงานตาม GAAP 35.5 ล้านดอลลาร์ เป็นรายได้จากการดำเนินงาน 5.5 ล้านดอลลาร์ แม้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 80% เหลือ 79%

ผลประกอบการ non-GAAP ที่แข็งแกร่งกว่าต้องพิจารณาบริบทเพิ่มเติม การกระทบยอดได้บวกกลับค่าตอบแทนในรูปหุ้น 220.3 ล้านดอลลาร์ ภาษีเงินเดือนของนายจ้างจากธุรกรรมหุ้นพนักงาน 27.6 ล้านดอลลาร์ ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจากการเข้าซื้อกิจการ 1.7 ล้านดอลลาร์ และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ 2.0 ล้านดอลลาร์ รวมกันแล้ว รายการเหล่านี้คิดเป็นส่วนต่างราว 251.6 ล้านดอลลาร์ระหว่างรายได้จากการดำเนินงานตาม GAAP และ non-GAAP

กำไรสุทธิตาม GAAP ยังได้รับประโยชน์จากรายได้อื่นสุทธิ 46.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นรายได้ดอกเบี้ยและรายได้อื่น เนื่องจากรายได้จากการดำเนินงานตาม GAAP มีเพียง 5.5 ล้านดอลลาร์ รายได้นอกเหนือจากการดำเนินงานหลักจึงยังมีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรสุทธิ 44.6 ล้านดอลลาร์ของบริษัท

กระแสเงินสดและงบดุล

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 315.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 278.7 ล้านดอลลาร์ หลังการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ 9.9 ล้านดอลลาร์ และต้นทุนการพัฒนาซอฟต์แวร์ที่บันทึกเป็นสินทรัพย์ 27.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 25% สูงกว่าปีก่อน 5 จุดเปอร์เซ็นต์

การกระทบยอดกระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมการบวกกลับค่าตอบแทนในรูปหุ้นที่ไม่ใช่เงินสด 220.3 ล้านดอลลาร์ และเงินสดที่เพิ่มขึ้น 133.6 ล้านดอลลาร์จากเจ้าหนี้การค้า รายการเหล่านี้ถูกหักล้างบางส่วนด้วยการใช้เงินสด 151.6 ล้านดอลลาร์จากลูกหนี้การค้า ซึ่งสะท้อนว่าทั้งค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดและการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนมีส่วนต่อการสร้างกระแสเงินสดรายไตรมาส

ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 Datadog มีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดรวมประมาณ 5.0 พันล้านดอลลาร์ งบดุลยังมีหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ด้อยสิทธิสุทธิส่วนที่ไม่หมุนเวียน 985.5 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้บริษัทมีสภาพคล่องสูงสำหรับการลงทุนภายในและกิจกรรมเชิงกลยุทธ์

แนวโน้มผลประกอบการ

Datadog ให้ประมาณการเชิงปริมาณสำหรับไตรมาส 3 และทั้งปี 2026 จุดกึ่งกลางของช่วงคาดการณ์รายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 1.14 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่ารายได้ที่รายงานในไตรมาส 2 ราว 1.7% ข่าวประชาสัมพันธ์ที่ให้มาไม่มีประมาณการก่อนหน้า จึงไม่สามารถระบุได้ว่าแนวโน้มทั้งปีถูกปรับเพิ่ม ปรับลด หรือคงเดิม

Datadog ไม่ได้กระทบยอดประมาณการรายได้จากการดำเนินงานและ EPS แบบ non-GAAP กับตัวชี้วัดตาม GAAP เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายการต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนในรูปหุ้นและภาษีเงินเดือนจากรางวัลหุ้น บริษัทระบุว่ารายการกระทบยอดเหล่านี้อาจมีสาระสำคัญ

ธุรกรรมล่าสุดของบุคคลภายใน

ข้อมูลธุรกรรมของบุคคลภายในที่ให้มารายงานว่ามีหุ้นได้มารวม 3.40 ล้านหุ้นจากธุรกรรมซื้อ 76 รายการ และมีการขายหุ้น 2.66 ล้านหุ้นจาก 75 รายการในช่วงหกเดือนก่อนหน้า ส่งผลให้มีการได้มาสุทธิตามรายงาน 741,387 หุ้น รายละเอียดรายการรวมถึงการให้รางวัลหุ้นและการขายหุ้น ดังนั้น ตัวเลขการซื้อรวมจึงไม่ควรถูกตีความโดยอัตโนมัติว่าเป็นการซื้อในตลาดเปิด

รายการธุรกรรมที่มีข้อมูล 10 รายการล่าสุดในรายชื่อที่ให้มาส่วนใหญ่เป็นการขายโดยกรรมการและผู้บริหารระดับสูง รายการดังกล่าวยืนยันการทำธุรกรรม แต่ไม่ได้อธิบายแรงจูงใจของบุคคลภายใน

ความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องติดตาม

• แรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น: อัตรากำไรขั้นต้นทั้งตาม GAAP และ non-GAAP ลดลงอย่างละ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ แรงกดดันที่ต่อเนื่องอาจจำกัด operating leverage ที่เกิดจากการเติบโตของรายได้
• ค่าตอบแทนในรูปหุ้นและการลดสัดส่วนการถือหุ้น: ค่าตอบแทนในรูปหุ้นรายไตรมาสอยู่ที่ 220.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่จำนวนหุ้นปรับลดตาม GAAP เพิ่มเป็น 371.0 ล้านหุ้นจาก 358.7 ล้านหุ้น ปัจจัยเหล่านี้ยังเป็นส่วนสำคัญของช่องว่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP และหลังปรับปรุง
• การพึ่งพาการขยายการใช้บริการและการต่ออายุของลูกค้า: Datadog ระบุว่าการซื้อเพิ่มเติมและการต่ออายุสมาชิกโดยลูกค้าปัจจุบันมีความสำคัญต่อการเติบโต การชะลอตัวของกิจกรรมการขยายการใช้บริการอาจส่งผลต่อรายได้และการดำเนินงานตามประมาณการ
• การดำเนินงานผลิตภัณฑ์ AI และความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์ม: บริษัทกำลังลงทุนในเครื่องมือ AI แบบอัตโนมัติและผลิตภัณฑ์ด้านความปลอดภัย แต่ยังไม่ได้เปิดเผยส่วนสนับสนุนด้านรายได้ของผลิตภัณฑ์เหล่านี้ การนำผลิตภัณฑ์ไปใช้ การตอบสนองของคู่แข่ง เหตุการณ์ด้านความปลอดภัย หรือการหยุดชะงักของแพลตฟอร์มอาจส่งผลต่อผลตอบแทนจากการลงทุนนั้น

สรุป

ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Datadog ผสานการเติบโตของรายได้ 36% เข้ากับ operating leverage ที่ดีขึ้นและการสร้างกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตของลูกค้าที่มี ARR อย่างน้อย 100,000 ดอลลาร์ และการขยายผลิตภัณฑ์ AI อย่างต่อเนื่องช่วยสนับสนุนภาพการดำเนินงาน ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงและรายการปรับปรุงค่าตอบแทนในรูปหุ้นจำนวนมากจำกัดความสามารถในการทำกำไรตาม GAAP ประเด็นสำคัญถัดไปคือการดำเนินงานให้เป็นไปตามประมาณการไตรมาส 3 และทั้งปี ความยั่งยืนของกระแสเงินสดอิสระ และความสามารถของ AI ใหม่ในการนำไปสู่การยอมรับของลูกค้าที่วัดผลได้ โดยไม่เพิ่มแรงกดดันต่ออัตรากำไรมากขึ้น