Commerce.com รายได้ไตรมาส 3 ลดลง 2% ขณะที่ GMV เพิ่มขึ้น 14%

Commerce.com, Inc. (NASDAQ: CMRC) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ลดลง และผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวกว้างขึ้น ขณะที่ยอดขายสินค้ารวม (GMV) เพิ่มขึ้น 14% และความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP โดยรวมยังคงทรงตัว ทั้งนี้ บริษัทคาดว่ารายได้ตลอดทั้งปี 2026 จะลดลงประมาณ 1% ณ จุดกึ่งกลางของช่วงคาดการณ์ ควบคู่ไปกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่ระดับ 10% ถึง 11%

รายได้สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 ลดลง 2% สู่ระดับ 84.2 ล้านดอลลาร์ จาก 86.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราการสร้างรายได้รายปี (ARR) อยู่ที่ 358 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ต่ำกว่า 361 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2

GMV ที่ประมวลผลผ่านแพลตฟอร์ม Commerce เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 9.0 พันล้านดอลลาร์ จาก 7.9 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ GMV แสดงถึงมูลค่ารวมของธุรกรรมการชำระเงินที่เสร็จสมบูรณ์ ซึ่งรวมค่าจัดส่งและภาษีแล้ว โดยไม่ได้เป็นตัวชี้วัดรายได้ของบริษัท

อัตรากำไรยังคงทรงตัวแม้กำไรขั้นต้นลดลง

กำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 62.4 ล้านดอลลาร์ จาก 67.4 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนของรายได้เพิ่มขึ้นแตะ 21.9 ล้านดอลลาร์ จาก 18.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นตามเกณฑ์ non-GAAP แคบลงสู่ระดับ 74.5% จาก 79.1%

กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 8.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ขยับขึ้นสู่ระดับ 9.5% จาก 9.3% โดยค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดที่ลดลงช่วยชดเชยต้นทุนการวิจัยและพัฒนา รวมถึงค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดแบบ non-GAAP ลดลงสู่ระดับ 24.9 ล้านดอลลาร์ จาก 34.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้าน R&D แบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 18.1 ล้านดอลลาร์ จาก 15.4 ล้านดอลลาร์

ผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวขึ้นสู่ระดับ 1.8 ล้านดอลลาร์ จาก 435,000 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง 4.0 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 83,000 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนผลขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 3.2 ล้านดอลลาร์ จาก 2.2 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายการที่ระบุ กำไรสุทธิแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 6.6 ล้านดอลลาร์ จาก 6.2 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 9.9 ล้านดอลลาร์ จาก 8.8 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 9.4 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 10.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ Commerce สิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 92.5 ล้านดอลลาร์ และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 69.1 ล้านดอลลาร์

Commerce มุ่งเน้นการค้นพบผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

Commerce กำลังวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ BigCommerce, Feedonomics และ Makeswift ให้เป็นชุดโซลูชันแบบบูรณาการที่ครอบคลุมโครงสร้างพื้นฐานด้านการค้า การจัดการข้อมูลผลิตภัณฑ์ และการออกแบบหน้าร้าน โดยฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงขีดความสามารถที่มุ่งช่วยเหลือผู้ค้าในการเผยแพร่ข้อมูลผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างไปยังมาร์เก็ตเพลสดั้งเดิมและบริการค้นพบสินค้าที่ขับเคลื่อนด้วย AI พร้อมทั้งยังคงควบคุมประสบการณ์หน้าร้านและการทำธุรกรรมได้

บริษัทระบุว่าสถาปัตยกรรมที่เน้น API เป็นศูนย์กลางได้รับการออกแบบมาเพื่อรองรับการค้นหาและการชำระเงินโดยเอเจนต์ AI ซึ่งรวมถึงการใช้งาน Model Context Protocols, ตรรกะการกำหนดราคา และการตัดสินใจแบบเรียลไทม์ นอกจากนี้ บริษัทยังขยายการนำระบบบริการตนเองมาใช้ผ่าน BigCommerce Payments และวางแผนที่จะเปิดตัวแนวทางการให้บริการตนเองและแบบฟรีเมียมเพิ่มเติมในช่วงต้นปี 2027

แนวโน้มไตรมาส 4 และตลอดทั้งปี

Commerce คาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 ไว้ที่ 83.4 ล้านดอลลาร์ ถึง 86.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ณ จุดกึ่งกลาง พร้อมทั้งคาดว่าจะมีกำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ประจำไตรมาสอยู่ที่ 6.8 ล้านดอลลาร์ ถึง 8.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ที่ 8% ถึง 10%

สำหรับตลอดทั้งปี 2026 บริษัทคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 339.0 ล้านดอลลาร์ ถึง 342.0 ล้านดอลลาร์ ลดลง 1% ณ จุดกึ่งกลาง ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 35.3 ล้านดอลลาร์ ถึง 37.3 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรอยู่ที่ 10% ถึง 11%

Commerce ระบุว่าการจัดหาลูกค้าใหม่ การต่ออายุ และการอัปเกรดเป็นความไม่แน่นอนที่สำคัญ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่เปิดเผย ได้แก่ การแข่งขันที่รุนแรง ความเป็นไปได้ที่การเติบโตของรายได้อาจไม่ต่อเนื่อง การหยุดชะงักของแพลตฟอร์มหรือบริการจากบุคคลภายนอก เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ ตลอดจนความท้าทายในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการรีแบรนด์และการเพิ่มการมุ่งเน้นไปที่การเปิดใช้งาน AI