โลหะเงินฝืนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ทะยานเหนือ $52 แม้มีการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• โลหะเงินปรับตัวขึ้น 1.60% ในวันพุธ แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาดหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
• Deutsche Bank และ Commerzbank เตือนว่าเงินเฟ้อที่ยืดเยื้ออาจทำให้นโยบายการเงินยังคงอยู่ในภาวะตึงตัว

โลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวขึ้นในวันพุธ โดยเพิ่มขึ้น 1.60% มาเคลื่อนไหวที่ประมาณ 52.35 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียนบทความ โลหะมีค่าปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ (USD) จะแข็งค่าขึ้น เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดกระตุ้นความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนตุลาคม สูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 0.3% แม้จะชะลอลงจากการเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนกันยายน ดัชนี CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.2% และเท่ากับตัวเลขของเดือนก่อนหน้า

ตัวเลขเหล่านี้ยิ่งตอกย้ำความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และกระตุ้นให้นักลงทุนคาดการณ์ถึงการคุมเข้มนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ตามข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดคาดการณ์เต็มที่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยมีโอกาส 88% ที่จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน (bps) และมีโอกาส 12% ที่จะปรับขึ้นมากกว่านั้นอีก 50 จุดพื้นฐาน

ก่อนหน้านี้ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดระบุว่า อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.3% หรือมากกว่า ซึ่งขณะนี้ตัวเลขล่าสุดได้แตะระดับดังกล่าวแล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดทำให้เกิดแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างรุนแรงในวันอังคาร ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐาน พุ่งขึ้นเหนือ 5% ชั่วครู่

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ติดต่อกันเป็นเวลา 3 เดือน ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อรายปีแบบคำนวณจากข้อมูล 3 เดือนอยู่ที่ 3.75% ซึ่งเป็นอัตราการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ธนาคารมองว่าความต่อเนื่องดังกล่าวทำให้การมองข้ามแรงกดดันด้านเงินเฟ้อว่าเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวทำได้ยากขึ้นเรื่อย ๆ

ในทำนองเดียวกัน นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank เตือนว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูงเกินไปและไม่ได้ลดลงอีกต่อไป ธนาคารเยอรมนีคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงยืดเยื้อตลอดปี 2026 โดยอาจเริ่มผ่อนคลายลงได้ในปี 2027 ท่ามกลางกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินต่อไป

ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวขึ้น 0.68% ในวันพุธ ขยายการฟื้นตัวเป็นวันที่สองติดต่อกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นโดยทั่วไปสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น แร่เงิน อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของโลหะเงินบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟดอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของแร่เงิน

ในกราฟรายชั่วโมง XAG/USD ซื้อขายอยู่ที่ $52.31 โลหะเงินยังคงเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 200 ช่วงที่ $51.52 แต่ถูกจำกัดขาขึ้นโดยเส้น SMA 100 ช่วงที่ $52.37 ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นเป็นกลางถึงมีแรงกดดันเล็กน้อย ขณะที่ราคาปรับฐานอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญทั้งสองเส้น ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ที่ 45.93 ซึ่งต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางเล็กน้อย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นเริ่มลดลงหลังจากพุ่งขึ้นเข้าใกล้ $53.00 ในช่วงที่ผ่านมา โดยขณะนี้ทั้งสองฝ่ายยังไม่มีฝ่ายใดแสดงการควบคุมที่ชัดเจน

ด้านขาขึ้น แนวต้านระยะสั้นอยู่ที่เส้น SMA 100 ช่วงที่ $52.37 ขณะที่แนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับแนวนอน $53.20 และ $53.72 ซึ่งเป็นด่านกั้นระดับสูงสุดของการฟื้นตัวครั้งล่าสุด ด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น SMA 200 ช่วงบริเวณ $51.52 ก่อนถึงแนวรับแนวนอนที่ $51.10 หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง จะเปิดทางให้เกิดการปรับฐานที่ลึกขึ้น ขณะที่การยืนเหนือระดับดังกล่าวจะทำให้ XAG/USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบใต้แนวต้านจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่อยู่ใกล้เคียง

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)