คาดการณ์โลหะเงิน: พุ่งขึ้นใกล้ $53 แม้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น

• ราคาโลหะเงินพุ่งขึ้นใกล้ระดับ $53 แม้จะมีแรงเทขายในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ
• ข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ เดือนตุลาคมที่ร้อนแรงกว่าคาดได้หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
• Commerzbank มองว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะยังคงอยู่ในระดับสูงในปีหน้าเช่นกัน

ในช่วงตลาดยุโรปวันพุธ ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวขึ้นเกือบ 3% ไปใกล้ระดับ $53.00 โลหะเงินพุ่งขึ้นแม้การถกเถียงว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เป็นพิเศษในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคมจะทวีความร้อนแรงขึ้น หลังจากมีการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เดือนตุลาคมที่ร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

เซอร์ไพรส์เงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังคงกดดันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

นักกลยุทธ์ของ Deutsche Bank ระบุว่าข้อมูลเงินเฟ้อเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญของแรงเทขายพันธบัตรรอบล่าสุด โดยกล่าวว่า "ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ เป็นตัวขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ที่สุดของวัน โดย CPI พื้นฐานรายเดือนของเดือนตุลาคมออกมาสูงกว่าคาดที่ +0.30% (เทียบกับ +0.2% ที่คาดไว้)"

Deutsche Bank ชี้ว่า "ยิ่งไปกว่านั้น นี่เป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ CPI พื้นฐานอยู่ที่ +0.3% และหากนำทั้งสามเดือนมารวมกัน อัตราแบบปรับเป็นรายปีของ CPI พื้นฐานกำลังอยู่ที่ +3.75%" ตามมุมมองของธนาคาร "นั่นเป็นอัตราที่เร็วที่สุดของตัวชี้วัดนี้นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ดังนั้นจึงยากขึ้นเรื่อย ๆ ที่จะมองว่านี่เป็นเพียงความผิดปกติชั่วคราว"

ธนาคารยังเน้นว่า "ขณะเดียวกัน ตัวเลข CPI ทั่วไปก็ออกมาเร็วกว่าเช่นกัน โดย CPI ทั่วไปแบบรายเดือนอยู่ที่ +0.35% (เทียบกับ +0.3% ที่คาดไว้) และอัตราแบบปรับเป็นรายปีในช่วง 3 เดือนอยู่ที่ +5.72%" ในมุมมองของธนาคาร "สำหรับตลาด ผลกระทบที่ชัดเจนที่สุดน่าจะเห็นได้ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยอัตราผลตอบแทนพุ่งขึ้นทั่วทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน"

ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่สูงขึ้น 2.4% ที่ราว 5% ในเชิงเทคนิค อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นของสินทรัพย์สหรัฐฯ ที่ให้ผลตอบแทนจะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น โลหะเงิน

แนวโน้มคาดการณ์เงินเฟ้อสหรัฐฯ เป็นอย่างไร?

นักเศรษฐศาสตร์ของ Commerzbank เตือนว่าแรงกดดันด้านราคาของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างน่ากังวล โดยระบุว่า "ราคายังคงปรับตัวขึ้นเร็วเกินไป แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะน้อยกว่าในเดือนกันยายนเล็กน้อยก็ตาม" พวกเขาชี้ว่า "เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของแนวโน้มพื้นฐาน จึงยังคงอยู่ในระดับสูง (เกินไป) และไม่ได้มีแนวโน้มลดลงอีกต่อไป" ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่าแรงขับเคลื่อนด้านราคาพื้นฐานได้หยุดชะงักลง มากกว่าจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง ในการประเมินของพวกเขา "เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความขัดแย้งที่ยังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อไม่น่าจะคลี่คลายลงในระยะใกล้" และพวกเขามองว่า "เงินเฟ้อไม่น่าจะลดลงจนกว่าจะถึงปี 2027 และแม้กระทั่งตอนนั้น ก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่เหนือระดับที่สอดคล้องกับเสถียรภาพด้านราคา"

สถานการณ์ดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะกดดันราคาเงินต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเงิน

ในกราฟรายวัน XAG/USD เคลื่อนไหวที่ $52.94 โลหะเงินยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ $53.89 ทำให้ภาพระยะสั้นยังคงเป็นขาลง เนื่องจากความพยายามล่าสุดในการทรงตัวราคายังไม่สามารถกลับขึ้นมายืนเหนือแนวต้านแบบไดนามิกนี้ได้ ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 43.6 ฟื้นตัวจากภาวะขายมากเกินไปแล้ว แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น 50 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงโมเมนตัมขาลงเพียงแค่ผ่อนคลายลงเล็กน้อย มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแนวโน้มอย่างชัดเจน

ทางฝั่งขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่ EMA 20 วันที่ $53.89 และจำเป็นต้องมีการทะลุเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่องเพื่อทำให้แนวโน้มขาลงในปัจจุบันอ่อนแรงลง และเปิดทางสู่การฟื้นตัวที่มีนัยสำคัญมากขึ้น เมื่อไม่มีแนวรับเชิงโครงสร้างที่ชัดเจนในบริเวณใกล้เคียงจากอินดิเคเตอร์ที่ให้มา ฝั่งขาลงจึงยังคงเปราะบางตราบใดที่ราคายังซื้อขายอยู่ต่ำกว่า EMA ทำให้ XAG/USD เสี่ยงต่อการอ่อนค่าลงเพิ่มเติม หากแรงขายกลับมากดดันอีกครั้งต่ำกว่าจุดต่ำสุดล่าสุด

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้เขียนขึ้นโดยใช้ความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI อ่านเพิ่มเติม.)