โลหะเงินลดลงเพราะแผนการใช้จ่ายด้าน AI ไม่ใช่เพราะการคาดการณ์ท่าทีเฟด หรือความเสี่ยงจากตะวันออกกลาง

• โลหะเงินร่วงลงแตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบ 11 เดือนใกล้ $52.60 ขณะที่บริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณเร่งการใช้จ่ายด้าน AI
• Alphabet กล่าวเมื่อวันพุธว่า บริษัทคาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2027
• ธนาคารกลางสหรัฐฯ แทบจะแน่นอนว่าจะ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ในช่วงตลาดยุโรปวันพฤหัสบดี ราคาโลหะเงิน (XAGUSD) แตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบ 11 เดือนใกล้ $52.60 โลหะสีขาวเผชิญแรงเทขายอย่างหนักจากปัจจัยกดดันหลายประการ ซึ่งรวมถึงความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดในการประชุมเดือนธันวาคม ความเสี่ยงที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง และการปรับเพิ่มแผนการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ครั้งใหม่ของ Alphabet

มุมมองต่อทิศทางของเฟด

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่า เฟดคงอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดไว้ที่ 3.75–4.00% ซึ่งเป็นการหยุดปรับอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง หลังจากการปรับขึ้นในเดือนกันยายน แต่ย้ำว่าการตัดสินใจดังกล่าว "มีกรรมการ 2 รายที่ไม่เห็นด้วยและสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง" ซึ่งตอกย้ำถึงท่าทีที่ยังคงเข้มงวดของคณะกรรมการ นักวิเคราะห์ระบุเพิ่มเติมว่า เควิน วอร์ช ประธานเฟด "ย้ำถึงความมุ่งมั่นของเฟดที่จะนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2%"

MUFG/BTMU เสริมว่า "ตลาดยังคงสะท้อนความน่าจะเป็นราว 87% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม" ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงคาดว่าเฟดจะดำเนินการเพิ่มเติมในปีนี้

ในเชิงเทคนิค อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของเฟดส่งผลไม่ดีต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น โลหะเงิน

อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินมีความเชื่อมั่นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในเดือนธันวาคมมาหลายสัปดาห์แล้ว ซึ่งขัดแย้งกับความเป็นไปได้ที่ราคาโลหะเงินจะได้รับผลกระทบเชิงลบในทันที

สหรัฐฯ-อิสราเอลเตรียมเปิดฉากโจมตีอิหร่านครั้งใหม่

นักกลยุทธ์จาก Deutsche Bank ระบุในรายงานว่า "หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัล (WSJ) รายงานว่า รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา (US) เตือนประเทศสมาชิกอ่าวให้เตรียมพร้อมสำหรับปฏิบัติการครั้งใหม่ต่ออิหร่านหลังการเลือกตั้งกลางเทอม" ด้านทีมวิจัยของ Danske Bank ระบุเพิ่มเติมว่า ท่ามกลางแรงซื้อจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ เบนจามิน เนทันยาฮู นายกรัฐมนตรี (PM) อิสราเอลได้กล่าวสุนทรพจน์หลังการเลือกตั้ง โดยเพิ่มความเป็นไปได้ของ "การดำเนินการร่วมกับประธานาธิบดีทรัมป์ต่ออิหร่านอีกครั้ง"

ความกังวลว่าความเสี่ยงในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งได้หนุนความหวังต่อแนวโน้มราคาน้ำมันขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ราคาน้ำมัน WTI ปรับตัวลดลง 0.5% มาอยู่ใกล้ $100.74 ซึ่งตัดความคาดหวังถึงผลกระทบเชิงลบต่อราคาโลหะเงินในทันที

แผนการใช้จ่ายลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ดูเหมือนกำลังกดดันราคาโลหะเงินแบบเรียลไทม์

เมื่อวันพุธ Alphabet ยังคงคาดการณ์ค่าใช้จ่ายลงทุนตลอดทั้งปีไว้เท่าเดิม หลังจากปรับเพิ่มคาดการณ์เป็นระหว่าง 195,000 ล้านดอลลาร์ถึง 205,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง (Q2) จากเดิมที่ 190,000 ล้านดอลลาร์ในการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สาม (Q3) บริษัทคาดว่าค่าใช้จ่ายลงทุนรายปีจะทะลุ 200,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนจะเพิ่มขึ้นเกิน 300,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 "เรายังคงคาดว่าค่าใช้จ่ายลงทุนของเราจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2027 และจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมในการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของเรา" Anat Ashkenazi ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Alphabet กล่าวกับนักวิเคราะห์ระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการ ตามรายงานของ CNBC

การปรับเพิ่มแผนการใช้จ่ายด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ในสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะช่วยให้อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่มีรัฐบาลหนุนหลังเพิ่มขึ้น สถานการณ์ดังกล่าวจะลดความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เช่น โลหะเงิน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Meta ก็ย้ำแผนการใช้จ่ายจำนวนมากสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI เช่นกัน Deutsche Bank ระบุในรายงานว่า Meta ได้ "ปรับเพิ่มแผนค่าใช้จ่ายลงทุนในปี 2026 เล็กน้อย จากกรอบ 130,000-145,000 ล้านดอลลาร์ เป็น 135,000-145,000 ล้านดอลลาร์" ซึ่งตอกย้ำถึงความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องของบริษัทต่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: โลหะเงิน

ในกราฟรายวัน XAG/USD ซื้อขายที่ $52.91 ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาสปอตยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 20 วันที่ $57.10 อย่างชัดเจน ตำแหน่งของราคาที่อยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดแนวโน้มระยะสั้นนี้บ่งชี้ว่า การปรับตัวขึ้นยังมีแนวโน้มถูกจำกัด ขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ 30.01 ลดลงเข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงอยู่ในระดับตึงตัว แต่ยังไม่ได้กลับทิศทาง

ในด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 20 วันที่ $57.10 ซึ่งการฟื้นตัวใด ๆ มีแนวโน้มเผชิญแรงขาย เว้นแต่ผู้ซื้อจะสามารถผลักดันให้ราคาปิดรายวันเหนือแนวต้านนี้ได้อย่างต่อเนื่อง ส่วนด้านขาลง ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ RSI ที่เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 30 ส่งสัญญาณถึงภาวะขายมากเกินไป ซึ่งอาจช่วยพยุงแนวโน้มขาลงไว้ชั่วคราว แต่จนกว่า XAG/USD จะกลับขึ้นมายืนเหนือบริเวณ $57 น้ำเสียงทางเทคนิคจะยังคงเอื้อต่อการอ่อนค่าลงต่อในการดีดตัวเพื่อปรับฐาน

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)