ทองคํายังคงแข็งแกร่งที่ระดับ $4,200 ขณะที่ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น

FXStreet5 ธ.ค. 2025 เวลา 19:23

ทองคํา consolidates ใน ช่วง $4,200-$4,250 ก่อนการประชุม เฟด ที่สำคัญ.
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) น่าจะประกาศการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะช่วยเพิ่มแนวโน้มของทองคํา.
มาตรวัดเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ 3% แต่ตลาดการเงินคาดหวังท่าทีที่ผ่อนคลายของเฟด.

ทองคํา (XAU/USD) ขยับขึ้นในช่วงเซสชันอเมริกาเหนือเมื่อวันศุกร์ โดยเตรียมที่จะปิดสัปดาห์เกือบจะทรงตัวเหนือระดับ $4,200 ขณะที่นักลงทุนในตลาดเตรียมตัวสำหรับการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ $4,216 หลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับสูงสุดในวันที่ $4,259.

XAU/USD ซื้อขายทรงตัว; ตลาดจับตามองการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดหวังจากเฟด

สัปดาห์นี้สิ้นสุดลงด้วยการเปิดเผยมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบอย่างดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานสำหรับเดือนกันยายน ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยอยู่ใกล้กับระดับ 3% มากกว่าที่เฟดตั้งเป้าไว้ที่ 2% แม้ว่าตัวเลขนี้จะสนับสนุนให้เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ย แต่ข้อมูลการจ้างงานที่แสดงให้เห็นถึงตลาดแรงงานที่ชะลอตัวและความคิดเห็นที่ผ่อนคลายจากเจ้าหน้าที่เฟดบ่งชี้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มสูงที่สุด.

เมื่อเร็วๆ นี้ มหาวิทยาลัยมิชิแกนเปิดเผยว่าผู้บริโภคชาวอเมริกันมีความหวังเล็กน้อยเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ值得注意的是，尽管对关税影响的猜测越来越多，但通货膨胀预期却有所下降。

ในวันพฤหัสบดี การสำรวจของรอยเตอร์เปิดเผยว่า นักเศรษฐศาสตร์ได้คาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นสัญญาณบวกสำหรับราคาทองคําในการขยายการปรับตัวขึ้น.

ณ ขณะเขียนบทความ เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นถึงความน่าจะเป็น 87.2% สำหรับการปรับลด 0.25% ในสัปดาห์หน้า.

ปัจจัยที่เคลื่อนไหวตลาดประจำวัน: ทองคําแข็งค่าขึ้นเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของสกุลเงินอเมริกันเมื่อเปรียบเทียบกับอีกหกสกุลเงินแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 98.93.
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบสี่จุดพื้นฐาน ขึ้นไปที่ 4.141% ผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทางกลับกับราคาทองคํา ก็เพิ่มขึ้นสองจุดพื้นฐานเป็น 1.881% ซึ่งเป็นอุปสรรคสำหรับทองคำ.
ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐาน — มาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน — เพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนกันยายน ซึ่งตรงกับอัตราในเดือนสิงหาคมและการคาดการณ์ของตลาด ในด้านปีต่อปี PCE พื้นฐานลดลงจาก 2.9% เป็น 2.8% ซึ่งเสริมสร้างมุมมองว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป.
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนธันวาคมปรับตัวดีขึ้นเป็น 53.3 ซึ่งสูงกว่าความคาดหวังที่ 52 และเพิ่มขึ้นจากการอ่านสุดท้ายของเดือนพฤศจิกายนที่ 51 ผู้กำกับการสำรวจ Joanne Hsu กล่าวว่าผู้บริโภคเห็นการปรับปรุงเล็กน้อยจากเดือนพฤศจิกายนในบางมิติ แต่โดยรวมแล้วมุมมองยังคงค่อนข้างซึมเศร้า.
ความคาดหวังเงินเฟ้อชะลอตัว โดยความคาดหวังในหนึ่งปีลดลงจาก 4.5% เป็น 4.1% ขณะที่ความคาดหวังในห้าปีลดลงจาก 3.4% เป็น 3.2% ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงเพิ่มเติมในความกังวลเกี่ยวกับราคาในระยะยาวในหมู่ครัวเรือน.

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคํายังคงซบเซาหลังจาก PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ

แนวโน้มขาขึ้นของทองคํายังคงอยู่ แต่การเคลื่อนไหวของราคาในวันศุกร์บ่งชี้ว่า XAU/USD อาจจะปรับฐานในช่วง $4,200-$4,250 ก่อนการประชุมของเฟด โมเมนตัมขาขึ้นลดลงตามที่แสดงโดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ซึ่งเอื้อประโยชน์ให้กับผู้ซื้อ แต่ได้แบนรอบระดับ 61.00.

การทะลุช่วงไปทางด้านบวกจะเปิดทางไปสู่การท้าทาย $4,300 และระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $4,381 ในทางกลับกัน หากราคาตกต่ำกว่า $4,200 จะเปิดเผยแนวรับแรกที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันที่ $4,124 ตามด้วย $4,100 และจากนั้นเส้น SMA 50 วันที่ $4,059.

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน

Tradingkey