ทองคําทะลุระดับสูงสุดในรอบห้าอาทิตย์ที่ $4,264 โดยได้รับแรงหนุนจากความตื่นตระหนกในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

FXStreet1 ธ.ค. 2025 เวลา 19:17

ทองคำเพิ่มขึ้น มากกว่า 0.40% ใกล้ $4,240 ขณะที่นักเทรดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากเฟดในสัปดาห์หน้า.
ราคาสินค้า ISM ที่เพิ่มขึ้นและการจ้างงานที่อ่อนแอเน้นถึงความตึงเครียดทางเศรษฐกิจ ซึ่งเสริมสร้างความคาดหวังในการผ่อนคลายเพิ่มเติมจากเฟด.
ความต้องการทองคำทางกายภาพในจีนอ่อนตัวลงที่ราคาสูง แม้ว่าโมเมนตัมทางเทคนิคจะทำให้ $4,300 อยู่ในระยะเอื้อม.

ทองคำ (XAU/USD) ขยายการเพิ่มขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันจันทร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 0.40% ขณะที่ตลาดเงินคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า ขณะเดียวกัน ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐทำให้โลหะสีเหลืองยังคงได้รับการสนับสนุนที่ประมาณ $4,240 ในขณะที่เขียน หลังจากที่แตะระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์ที่ $4,264.

ทองคำยังคงแข็งแกร่งแม้มีความเสี่ยงจากการปรับขึ้นของ BoJ และความต้องการทางกายภาพจากจีนที่อ่อนแอ

โลหะสีเหลืองยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น แต่การปรับขึ้นของธนาคารกลาง โดยเฉพาะจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) หลังจากความคิดเห็นของผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ และการแบ่งแยกในคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) เป็นความเสี่ยงหลักต่อการเพิ่มขึ้นของทองคำ อย่างไรก็ตาม สัปดาห์ที่แล้ว ทองคำเพิ่มขึ้นมากกว่า 3.75% และดูเหมือนว่าจะพร้อมที่จะท้าทายระดับ $4,300 ในช่วงสิ้นปี.

ในด้านข้อมูล สถาบันการจัดการซัพพลาย (ISM) เปิดเผยว่ากิจกรรมการผลิตในเดือนพฤศจิกายนหดตัวเป็นเดือนที่เก้าติดต่อกัน ข้อมูลเพิ่มเติมที่เปิดเผยโดย ISM แสดงให้เห็นว่าราคาสินค้ากำลังเพิ่มขึ้นและตลาดแรงงานยังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีการจ้างงานต่ำและการเลิกจ้างต่ำ.

ในขณะเดียวกัน ความต้องการทองคำทางกายภาพในจีนได้ทำให้ผู้ซื้อถอยห่างเนื่องจากราคาสูง ส่งผลให้มีการปิดร้านค้าหลายร้อยแห่ง ตามรายงานของ Financial Times.

ในสัปดาห์นี้ ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะมีการประกาศการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP, ISM Services PMI, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และการประกาศดัชนีเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบคือ Core PCE.

การเคลื่อนไหวของตลาดประจำวัน: ความคาดหวังสำหรับเฟดที่ผ่อนคลาย จะสนับสนุนราคาทองคำ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามประสิทธิภาพของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหกสกุล ลดลง 0.16% ที่ 99.31 ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพุ่งสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเจ็ดจุดฐานไปที่ 4.092% อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทางกลับกันกับราคาทองคำ กำลังพุ่งขึ้นเกือบเจ็ดจุดครึ่งไปที่ 1.862%.
ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงวงจรการผ่อนคลายเพิ่มขึ้น เนื่องจากเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 87.4% เพิ่มขึ้นจาก 86% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา.
มีข่าวลือว่าเควิน แฮสเซตต์ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจแห่งทำเนียบขาวอาจได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานเฟดคนถัดไปแทนที่เจอโรม พาวเวลล์ อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่าเขาจะไม่บอกใครว่าจะเป็นใคร แต่เขาได้เลือกแล้ว เขาเสริมว่า "เราจะประกาศมัน."
ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM อ่อนตัวลงที่ 48.2 ในเดือนพฤศจิกายน จาก 48.7 ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการหดตัวเป็นเดือนที่เก้าติดต่อกัน ดัชนีย่อยด้านการจ้างงานลดลงลึกลงไปในเขตหดตัว ลดลงจาก 46 เป็น 44 ขณะที่ส่วนประกอบราคาที่จ่ายเพิ่มขึ้นเป็น 58.5 จาก 58 ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังที่ 59.5 เล็กน้อย.
นักเทรดควรตระหนักว่าการหาทางออกที่เป็นไปได้สำหรับความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่นำโดยทำเนียบขาวอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของทองคำท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่ชัดเจน.

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำไต่ขึ้นอย่างมั่นคงเหนือ $4,200

ราคาทองคำขยายการเพิ่มขึ้นหลังจากที่เคลียร์ระดับ $4,200 ได้อย่างเด็ดขาด ทำให้ XAU/USD อยู่ในตำแหน่งที่จะทดสอบระดับสูงสุดในวันที่ 13 พฤศจิกายนที่ $4,245 ตามด้วยบริเวณ $4,250 โมเมนตัมสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้น โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) มีแนวโน้มสูงขึ้นและสัญญาณถึงโอกาสในการเพิ่มขึ้นต่อไป.

การเบรกสั้นๆ ขึ้นเหนือ $4,250 เปิดโอกาสให้เคลื่อนไหวไปยัง $4,300 เมื่ออยู่เหนือระดับนั้น แนวต้านถัดไปคือระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $4,381 ในด้านลบ การลดลงกลับต่ำกว่า $4,200 จะเปิดเผยแนวรับเริ่มต้นที่ระดับต่ำสุดในวันที่ 25 พฤศจิกายนที่ $4,109 ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 20 วันที่ $4,089.

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน