ทองคำทรงตัวใกล้ระดับ $3,330 ขณะที่การประชุมแจ็คสันโฮลเป็นจุดสนใจหลัก

• ทองคำยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยถูกกดดันจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น
• ตลาดให้ความสนใจไปที่การกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด พาวเวลล์ ที่แจ็คสันโฮลในเวลา 14:00 GMT ซึ่งเป็นการปรากฏตัวครั้งสุดท้ายของเขาที่งานนี้ก่อนที่วาระของเขาจะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026
• จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำกำลังทดสอบแนวรับที่สำคัญที่ $3,330; หากทะลุแนวรับนี้ลงไปจะเปิดโอกาสให้ทดสอบที่ $3,310-$3,300 ในขณะที่การฟื้นตัวเหนือ $3,350 อาจมุ่งเป้าไปที่ $3,370-$3,400

ทองคำ (XAU/USD) กำลังเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่ดีเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ โดยถูกกดดันจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ขณะเขียนข่าวนี้ โลหะมีค่ากำลังเคลื่อนไหวใกล้ $3,330 ลดลง 0.21% ในวันนี้ แม้จะลดลง แต่ทองคำยังคงอยู่ในกรอบที่คุ้นเคยที่ $3,320-$3,350 ซึ่งเป็นกรอบที่กำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในสัปดาห์นี้

ทุกสายตาตั้งจ้องไปที่การกล่าวสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เจอโรม พาวเวลล์ ที่การประชุมแจ็คสันโฮล ซึ่งมีกำหนดในเวลา 14:00 GMT ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งในปีนี้ นี่จะเป็นการกล่าวสุนทรพจน์ครั้งสุดท้ายของเขาที่แจ็คสันโฮลก่อนที่วาระของเขาจะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2026 คำพูดของพาวเวลล์เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อน โดยเฟดต้องเผชิญกับแรงกดดันทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และเศรษฐกิจที่ส่งสัญญาณที่หลากหลาย โดยมีการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งในด้านหนึ่ง แต่ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและเงินเฟ้อที่ติดอยู่ในอีกด้านหนึ่ง

นักวิเคราะห์คาดว่าพาวเวลล์จะหลีกเลี่ยงการส่งสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่จะย้ำจุดยืนที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลของเฟดและเน้นว่าการดำเนินการในอนาคตขึ้นอยู่กับข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อที่จะมาถึง ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดตอนนี้คาดการณ์โอกาสประมาณ 70% สำหรับการปรับลด 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในเดือนกันยายน ลดลงจากความแน่นอนเกือบทั้งหมดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งทำให้ความคาดหวังสำหรับการผ่อนคลายที่รุนแรงลดลง

นักลงทุนจะวิเคราะห์ความคิดเห็นของพาวเวลล์เพื่อหาสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเคลื่อนไหวใด ๆ ที่ห่างจากกรอบปี 2020 ของเฟดที่ให้ความสำคัญกับการจ้างงานสูงสุดไปสู่ท่าทีที่มีความสมดุลมากขึ้นระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการเติบโต จนกว่าจะถึงตอนนั้น ทองคำมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในกรอบ โดยมีความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่ยังคงรักษาความต้องการที่ปลอดภัย แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนจะจำกัดการเพิ่มขึ้น

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: ท่าที hawkish ในถ้อยแถลงของเฟดหนุนดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ขยายการเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ไปยังระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 98.76 การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและความคิดเห็นที่เข้มงวดจากเจ้าหน้าที่เฟด
• เจฟฟรีย์ ชมิด ประธานเฟดแคนซัสซิตี้ ได้แสดงท่าทีระมัดระวังในวันพุธ โดยบอกกับ CNBC ว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ "ใกล้ 3% มากกว่า 2%" และนโยบายการเงินยังคงมี "งานที่ต้องทำ" ก่อนที่จะผ่อนคลาย เขาเน้นย้ำว่าเฟดจะติดตามข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนสิงหาคมและกันยายนอย่างใกล้ชิด โดยระบุว่านโยบายการเงิน "มีความเข้มงวดและเหมาะสม" ในขณะนี้ ชมิดยังกล่าวว่าตลาดและส่วนต่างยังคงอยู่ในสภาพดี แต่เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีข้อมูลที่ชัดเจนมากขึ้นก่อนที่จะพิจารณาการเปลี่ยนแปลงนโยบาย โดยทำให้ชัดเจนว่าเขา "ไม่รีบร้อน" ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย
• ประธานเฟดแอตแลนตา ราฟาเอล บอสติก ได้สะท้อนท่าทีระมัดระวัง โดยย้ำมุมมองของเขาว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ขณะเตือนว่าทิศทางการจ้างงานอาจ "น่ากังวล" บอสติกยังกล่าวว่านโยบายควรเคลื่อนไหวอย่างสม่ำเสมอ โดยคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยอาจกลับมาใกล้ระดับปกติในปี 2026 เท่านั้น
• ผู้ว่าการเฟด แฮมมาค ยังมีท่าที hawkish โดยระบุว่าเงินเฟอยังคงสูงเกินไป แนวโน้มยังไม่เป็นที่น่าพอใจ และเขาไม่เห็นกรณีสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนตามข้อมูลปัจจุบัน ขณะเน้นย้ำถึงความสำคัญของการรักษานโยบายที่มีความเข้มงวดในระดับปานกลาง
• ประธานเฟดบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ ได้แสดงท่าทีที่มีความสมดุลมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับเพื่อนร่วมงาน โดยสัญญาณถึงความเปิดกว้างต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า เนื่องจากความเสี่ยงคู่ขนานของการจ้างงานที่อ่อนแอและภาษีที่สูงขึ้น เธอเตือนว่าภาษีที่สูงอาจกัดกร่อนกำลังซื้อของผู้บริโภคและลดการใช้จ่าย ซึ่งเป็นความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโต
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สอง โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีคงที่อยู่ที่ประมาณ 4.33% และพันธบัตรอายุ 30 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.95% อัตราผลตอบแทน TIPS อายุ 10 ปีอยู่ที่ 1.95% การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอัตราผลตอบแทนนี้สะท้อนให้เห็นถึงการปรับตัวของตลาดไปสู่เฟดที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อทองคำก่อนการแถลงของพาวเวลล์
• ในด้านภูมิศาสตร์การเมือง ความไม่แน่นอนทางการทูตยังคงมีอยู่ เนื่องจากแนวโน้มการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซีย-ยูเครนยังคงเปราะบาง ตามรายงานของบลูมเบิร์ก ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ตัดสินใจที่จะถอยห่างจากการเป็นตัวกลางโดยตรง โดยบอกที่ปรึกษาว่าการประชุมสามฝ่ายที่จัดโดยสหรัฐฯ จะเกิดขึ้นหลังจากการประชุมทวิภาคีระหว่างประธานาธิบดีปูตินและเซเลนสกี ขณะเดียวกัน มอสโกได้ยกระดับข้อเรียกร้องที่กว้างขวาง รวมถึงการที่ยูเครนต้องยกดินแดนดอนบาส ปฏิเสธความทะเยอทะยานของนาโต้ รับรองความเป็นกลาง และห้ามทหารตะวันตก การขาดความก้าวหน้าที่จับต้องได้ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองสูงขึ้น ซึ่งสร้างความต้องการที่ปลอดภัยในทองคำ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงอยู่ในกรอบที่แคบ ความเสี่ยงด้านล่างอยู่ที่ $3,330

ทองคำ (XAU/USD) กำลังเคลื่อนไหวใกล้ $3,330 โดยทดสอบพื้นที่แนวรับแนวนอนที่สำคัญซึ่งสอดคล้องกับขอบบนของรูปแบบกราฟ wedge ที่ลดลงในกราฟ 4 ชั่วโมง พื้นที่นี้ได้กลายเป็นแนวป้องกันทันทีสำหรับผู้ซื้อ

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 44 ต่ำกว่าระดับกลาง 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่ลดลงและทำให้แนวโน้มในระยะสั้นมีแนวโน้มขาลงเล็กน้อย การลดลงไปที่ 40 จะทำให้แรงกดดันด้านลบเพิ่มขึ้น ในขณะที่การฟื้นตัวเหนือ 55 จะบ่งชี้ถึงความสนใจในการซื้อที่กลับมา

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (MACD) ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับศูนย์และอยู่ใต้เส้นสัญญาณ โดยมีฮิสโตแกรมที่มีแนวโน้มลบเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนถึงการขาดความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้นและส่งสัญญาณว่าฝั่งผู้ขายยังคงมีความได้เปรียบในขณะนี้

การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดต่ำกว่า $3,330 จะเปิดโอกาสให้ทดสอบแนวรับถัดไปที่ $3,310 และ $3,300 ในทางกลับกัน การฟื้นตัวเหนือ $3,350 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก SMA 100 ช่วงจะเปิดประตูให้ทดสอบ $3,370 โดยมีแนวโน้มไปที่ $3,400 หากมีการ