ทองคำดีดตัวขึ้นเนื่องจากความต้องการที่หลบภัยเพิ่มขึ้นก่อนการประชุมระหว่างทรัมป์-เซเลนสกี

• ทองคำดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบกว่า 2 สัปดาห์ท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมา ตลาด รอการประชุมระหว่างทรัมป์-เซเลนสกี.
• ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่า ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงให้การช่วยเหลือที่จำกัดต่อทองคำ ขณะที่ตลาดหุ้นเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์.
• ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่หลากหลายทำให้ความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลดลง แม้ว่าตลาดยังคงคาดหวังการปรับลด 25 bps ในเดือนกันยายน.

ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์ด้วยความผันผวน โดยมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในระหว่างวันหลังจากที่ลดลงไปที่ระดับต่ำสุดในรอบ 11 วันใกล้ $3,323 ในช่วงต้นการซื้อขายวันจันทร์ การดีดตัวขึ้นดูเหมือนจะเกิดจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครน หลังจากการประชุมสุดยอดระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่สามารถสร้างความก้าวหน้าได้.

ณ ขณะเขียนบทความ โลหะมีค่ากำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,348 ในช่วงเซสชั่นยุโรป เพิ่มขึ้น 0.36% ในวันนั้น แม้ว่าการฟื้นตัวในระหว่างวันจะรุนแรง แต่การเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกจำกัดอยู่ในกรอบการซื้อขายที่คุ้นเคยที่ตั้งขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดยังคงระมัดระวังเมื่อความสนใจหันไปที่การประชุมที่กำหนดไว้ในวันจันทร์ระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี และผู้นำยุโรปหลายคน ซึ่งอาจกำหนดทิศทางของความพยายามทางการทูตในความขัดแย้งยูเครน.

การประชุมระหว่างทรัมป์และปูติน ซึ่งจัดขึ้นที่อลาสก้าเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สิ้นสุดลงโดยไม่มีการแก้ไขปัญหาที่ชัดเจนในความขัดแย้งในยูเครน ไม่มีข้อตกลงหยุดยิง แม้ว่าจะมีการพูดคุยเกี่ยวกับการรับประกันความปลอดภัยสำหรับยูเครนซึ่งให้ความหวังบางอย่างว่าความก้าวหน้าอาจยังคงเกิดขึ้นได้.

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เปลี่ยนความสนใจจากการเรียกร้องให้มีการหยุดยิงทันทีและสนับสนุนกรอบข้อตกลงสันติภาพที่กว้างขึ้น ในขณะเดียวกัน รายงานระบุว่ารัสเซียขอควบคุมพื้นที่ที่มีข้อพิพาทเช่นโดเนตสค์ ซึ่งเป็นการยอมรับที่ยูเครนไม่น่าจะยอมรับได้ ด้วยข้อเสนอที่อยู่บนโต๊ะในขณะนี้ การเคลื่อนไหวถัดไปขึ้นอยู่กับยูเครนและพันธมิตรของมัน.

การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในดอลลาร์สหรัฐ (USD) และตลาดหุ้นที่ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์กำลังจำกัดการเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมสำหรับทองคำ อย่างไรก็ตาม การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกำลังสนับสนุนโลหะนี้ การรวมกันของสัญญาณตลาดที่หลากหลายทำให้ทองคำอยู่ในกรอบที่แคบ โดยเทรดเดอร์กำลังมองไปข้างหน้าเพื่อการประชุมแจ็คสันโฮลในช่วงสิ้นสัปดาห์เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มการเงินที่กว้างขึ้น.

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: ดอลลาร์คงที่ ก่อนการเจรจาทรัมป์-เซเลนสกี

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ยังคงแข็งค่าเหนือระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ โดยซื้อขายใกล้ระดับจิตวิทยา 98.00.
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงทั่วทั้งเส้นหลังจากที่เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 2 เซสชั่น อัตราผลตอบแทน 10 ปีมาตรฐานลดลงประมาณ 2.3 จุดพื้นฐานที่ 4.297% ขณะที่อัตราผลตอบแทน 30 ปีลดลงเกือบ 2 จุดพื้นฐานที่ 4.899% ซึ่งให้การช่วยเหลือแก่ทองคำซึ่งมักจะประสบปัญหาเมื่ออัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น.
• ยอดค้าปลีกของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 0.5% MoM สอดคล้องกับความคาดหวัง แต่ช้ากว่าการปรับขึ้นที่ 0.9% ในเดือนมิถุนายน ในด้านปีต่อปี การเติบโตของยอดขายลดลงเหลือ 3.9% จาก 4.4% ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวในความต้องการของผู้บริโภค.
• ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็อ่อนตัวลง โดยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนเบื้องต้นสำหรับเดือนสิงหาคมลดลงเหลือ 58.6 จาก 61.7 ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวพุ่งขึ้น — มุมมองหนึ่งปีพุ่งขึ้นเป็น 4.9% และมุมมองห้าปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.9%.
• ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐในสัปดาห์ที่แล้วชี้ให้เห็นถึงภาพที่หลากหลาย ขณะที่ราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การกระโดดอย่างรวดเร็วในเงินเฟ้อขายส่งทำให้กรณีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps หรือการผ่อนคลายเชิงรุกโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เป็นเรื่องท้าทาย.
• แม้ว่าตลาดยังคงเห็นโอกาสสูงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่เทรดเดอร์ได้ปรับลดการเดิมพันบางส่วนหลังจากข้อมูลล่าสุดของสหรัฐ ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นในการปรับลด 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเฟดครั้งถัดไปอยู่ที่ 84% ลดลงจากเกือบ 100% ในช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงทำหน้าที่เป็นแรงหนุนให้กับทองคำ ช่วยจำกัดการลดลงของมัน.
• รายงานการมีส่วนร่วมของผู้ค้า (CoT) ของทองคำจาก CFTC ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม แสดงให้เห็นว่าตำแหน่งซื้อสุทธิของนักเก็งกำไรลดลงเหลือ 229,500 สัญญาจาก 237,100 สัญญาในสัปดาห์ก่อน ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนได้ลดการเปิดรับความเสี่ยงในทองคำลงเล็กน้อยท่ามกลางความรู้สึกของตลาดที่ระมัดระวัง.
• ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐในวันจันทร์ที่เงียบสงบทำให้ทองคำมีความไวต่อข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น โดยเทรดเดอร์จับตามองการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับการประชุมทรัมป์-เซเลนสกีอย่างใกล้ชิด.
• ไฮไลท์สำคัญในสัปดาห์นี้รวมถึงรายงานการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) ที่มีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ และการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ที่การประชุมแจ็คสันโฮลในวันศุกร์ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้อาจให้เบาะแสใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มการเงินของเฟด.

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ติดอยู่ในกรอบขณะที่กระทิงพยายามอยู่เหนือ $3,350

ทองคำ (XAU/USD) ยังคงซื้อขายอยู่ในกรอบการรวมตัวที่ชัดเจนในกราฟ 4 ชั่วโมง โดยมีแนวรับทันทีที่ $3,330 และแนวต้านที่ $3,370 โลหะนี้ยังคงติดอยู่ในช่วงการรวมตัวขณะที่เทรดเดอร์รอเบาะแสทิศทางใหม่จากการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่จำกัดจากทั้งกระทิงและหมี ทำให้ทองคำติดอยู่ในพื้นที่ที่คุ้นเคย.

ความสนใจในการซื้อเมื่อราคาลดลงเกิดขึ้นซ้ำๆ ใกล้กับพื้นที่แนวรับที่ $3,330 แต่ทองคำกำลังดิ้นรนเพื่อให้ได้แรงดึงดูดเหนือ $3,350 เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 ระยะเวลาที่อยู่ใกล้ $3,348 กำลังทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที ในขณะที่ SMA 50 ระยะเวลาประมาณ $3,362 เสริมสร้างอุปสรรคด้านบน ซึ่งตรงกับขอบด้านบนของกรอบการรวมตัว.

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ระดับ 50 ที่เป็นกลาง โดยฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากที่เข้าใกล้เขตขายมากเกินไปในช่วงก่อนหน้านี้ ตัวบ่งชี้การรวมตัวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MACD) แสดงสัญญาณการตัดข้ามที่เป็นบวกอย่างระมัดระวัง แต่ทั้ง MACD และเส้นสัญญาณยังคงอยู่ต่ำกว่าขีดจำกัดศูนย์ และแท่งฮิสโตแกรมมีขนาดเล็ก การตั้งค่านี้บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ลดลง แม้ว่าการขาดโมเมนตัมที่แข็งแกร่งจะทำให้แนวโน้มระยะสั้นยังคงระมัดระวัง.

การทะลุขึ้นเหนือ $3,370 จะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันการทะลุขึ้นที่เป็นบวก ซึ่งอาจเปิดประตูไปสู่ระดับจิตวิทยาที่ $3,400 ในด้านลบ การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนต่ำกว่า $3,330 อาจเปิดเผยแนวรับถัดไปที่ $3,300 โดยมีความเสี่ยงในการลดลงเพิ่มเติมหากระดับนั้นถูกทำลาย.