ทองคำทรงตัวใกล้ระดับ $3,300 ขณะที่ปัญหาการค้าเกิดขึ้นอีกครั้งก่อนถึงกำหนดเส้นตายภาษี 1 สิงหาคม

• ทองคำปรับตัวขึ้นกลับมาเหนือ $3,300 หลังจากแตะจุดต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อวันพุธ
• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ลงทุนเตรียมตัวสำหรับการประกาศภาษีสุดท้ายของสหรัฐฯ ก่อนเส้นตายวันที่ 1 สิงหาคม
• การตั้งค่าทางเทคนิคยังคงเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง $3,250 ถึง $3,450 โดยมีโมเมนตัมที่อ่อนแอ

ทองคำ (XAU/USD) ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดีหลังจากร่วงลงไปที่จุดต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ $3,268 เมื่อวันพุธ โดย受到แรงกดดันจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดและการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้กลับมาอีกครั้ง โดยมีผู้ซื้อเข้ามาช่วยขับเคลื่อนการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ณ ชั่วโมงการซื้อขายในยุโรป โลหะมีค่ากำลังเคลื่อนไหวใกล้ $3,306 เพิ่มขึ้นเกือบ 0.95% ในวันนั้น การฟื้นตัวได้รับการสนับสนุนจากความตึงเครียดทางการค้าที่ยกระดับขึ้นก่อนเส้นตายวันที่ 1 สิงหาคม และการปรับตัวลดลงของดอลลาร์สหรัฐ (USD) จากระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ช่วยให้โลหะมีค่ากลับมาทำราคาที่ระดับสำคัญ $3,300

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ คาดว่าจะประกาศภาษีสุดท้ายต่อหลายประเทศที่ยังไม่ได้ทำข้อตกลงในวันพฤหัสบดีนี้ ภาษีจะมีผลบังคับใช้ในวันศุกร์ที่ 1 สิงหาคม ทำให้ความเชื่อมั่นในตลาดยังคงเปราะบาง

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เปิดเผยมาตรการทางการค้าที่เข้มงวดหลายประการ โดยเริ่มจากการเรียกเก็บภาษี 25% ต่อการนำเข้าสินค้าทั้งหมดจากอินเดีย โดยอ้างถึงความกังวลด้านความมั่นคงแห่งชาติเกี่ยวกับความสัมพันธ์ด้านการป้องกันและพลังงานที่เพิ่มขึ้นของอินเดียกับรัสเซีย

เขายังได้เพิ่มภาษีการนำเข้าสินค้าจากบราซิลขึ้น 40% ทำให้ภาษีรวมอยู่ที่ 50% โดยมีการยกเว้นเฉพาะสินค้าบางประเภท เช่น น้ำส้ม น้ำปุ๋ย และเครื่องบิน นอกจากนี้ ยังมีการเรียกเก็บภาษี 50% ต่อผลิตภัณฑ์ที่มีส่วนผสมของทองแดง รวมถึงท่อและสายไฟฟ้า แต่ทองแดงดิบ แคโทด และสารประกอบถูกยกเว้น

ท่ามกลางการคุกคามภาษีที่กลับมาอีกครั้ง มีความหวังเกิดขึ้นเมื่อสหรัฐฯ และเกาหลีใต้ได้ทำข้อตกลงการค้าเสร็จสิ้นก่อนเส้นตาย

ภายใต้ข้อตกลงนี้ สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษี 15% ต่อการนำเข้าสินค้าจากเกาหลีใต้ ซึ่งต่ำกว่าที่เคยคุกคามไว้ที่ 25% อย่างมาก ในทางกลับกัน เกาหลีใต้ได้ให้คำมั่นว่าจะลงทุน $350 พันล้านในอเมริกา จนถึงขณะนี้ สหรัฐฯ ได้ทำข้อตกลงกรอบการค้ากับสหภาพยุโรป (EU) และญี่ปุ่น ซึ่งทั้งสองประเทศรวมถึงการลงทุนเชิงกลยุทธ์และการปรับภาษีในภาคส่วนสำคัญ

นอกจากนี้ ยังมีการทำข้อตกลงทวิภาคีกับสหราชอาณาจักร อินโดนีเซีย เวียดนาม และฟิลิปปินส์ ในขณะเดียวกัน ข้อตกลงการค้าชั่วคราว 90 วันกับจีนจะหมดอายุในวันที่ 12 สิงหาคม โดยยังไม่มีการประกาศข้อตกลงหรือการขยายเวลา

มองไปข้างหน้า ผู้ค้าเตรียมที่จะให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีนี้เวลา 12:30 GMT ปฏิทินจะมีดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานสำหรับเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ รวมถึงดัชนี PCE หลักและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: การหยุดชะงักของเฟดและผลตอบแทนที่อ่อนแอทำให้ทองคำยังคงอยู่

• เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 4.25%-4.50% เมื่อวันพุธ โดยมีสมาชิก FOMC สองคนไม่เห็นด้วยในเรื่องการปรับลด Chair Jerome Powell ได้ส่งสัญญาณที่ระมัดระวังในงานแถลงข่าวหลังการประชุม โดยระบุว่า "ยังเร็วเกินไป" ที่จะพิจารณาการลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของภาษี
• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.36% ในวันพฤหัสบดี ขณะที่ผลตอบแทน 30 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.88% ทั้งสองลดลงเกือบ 30 จุดพื้นฐานจากระดับสูงสุดหลังการประชุมเฟดเมื่อวันพุธ การปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นแม้ว่าเฟดจะมีท่าทีที่เข้มงวด ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อผู้ลงทุนประเมินแนวโน้มของนโยบายใหม่
• ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ยืนยันว่าไม่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งเสริมสร้างท่าที "รอดู" ของธนาคารกลาง คำพูดที่ระมัดระวังของเขาทำให้เกิดการปรับราคาที่รุนแรงในความคาดหวังของตลาด: ความน่าจะเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 37.2% จากประมาณ 65% ในช่วงต้นสัปดาห์ ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch
• ตามรายงานล่าสุดที่เผยแพร่โดยสภาทองคำโลก (WGC) เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ความต้องการทองคำ (รวมถึงการลงทุน OTC) เพิ่มขึ้น 3% YoY เป็น 1,249 ตัน ในแง่ของมูลค่า ความต้องการทองคำรวมเพิ่มขึ้น 45% YoY เป็น 132 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของสินทรัพย์ปลอดภัยเข้าสู่ ETF ทองคำและการลงทุนทางกายภาพ ซึ่งถือเป็นครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการลงทุนทองคำตั้งแต่ปี 2020
• ETF ที่มีทองคำเป็นหลักเห็นการไหลเข้าที่สุทธิ 170 ตันในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้นจาก 227 ตันในไตรมาสที่ 1 ทำให้ครึ่งปีแรกของปี 2025 เป็นช่วงเวลาหกเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ครึ่งปีแรกที่ทำลายสถิติในปี 2020 การไหลเข้าที่แข็งแกร่งมาจากทุกภูมิภาคหลัก โดยเฉพาะจากจีนและอเมริกาเหนือ เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ทำให้ความต้องการจากสถาบันสูงขึ้น รายงานของ WGC กล่าว
• ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 166 ตันเข้าสู่สำรองในไตรมาสที่ 2 ลดลง 33% จากไตรมาสที่ 1 แต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยระหว่างปี 2010-2021 ถึง 41% แม้จะมีการชะลอตัว แต่สภาทองคำโลกระบุว่า 95% ของธนาคารกลางที่สำรวจคาดว่าทองคำทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า ซึ่งเสริมสร้างบทบาทของทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ปรับฐานระหว่างกรอบ $3,250-$3,450 ขณะที่โมเมนตัมอ่อนแอลง

ในกราฟรายวัน XAU/USD กำลังซื้อขายในกรอบไซด์เวย์หลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $3,500.14 เมื่อวันที่ 22 เมษายน ตั้งแต่นั้นมา ราคาจึงปรับฐานอยู่ระหว่าง $3,250 ถึง $3,450 โดยไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน

ระดับ $3,250 ยังคงเป็นแนวรับหลักแรก ซึ่งก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นโซนความต้องการที่แข็งแกร่ง การหลุดต่ำกว่านี้อาจเปิดโอกาสให้มีการทดสอบแนวรับถัดไปที่ประมาณ $3,150 ขณะที่ด้านบน แนวต้านทันทีอยู่ที่ประมาณ $3,350 ซึ่งตรงกับเส้นกลางของ Bollinger Band และยังทำหน้าที่เป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 20 วัน

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ขณะนี้อยู่ที่ 44 ซึ่งสะท้อนถึงโมเมนตัมที่เป็นกลางถึงขาลงเล็กน้อย โดยยังมีพื้นที่ให้ลดลงก่อนที่จะเข้าสู่โซนขายมากเกินไป ขณะเดียวกัน ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) อยู่ในระดับต่ำมากที่ 11.28 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่อ่อนแอและความไม่แน่นอนโดยรวมในตลาด

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าทองคำอาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบระยะสั้น เว้นแต่จะมีการทะลุขึ้นเหนือ $3,350 หรือหลุดลงต่ำกว่า $3,250