ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่ร่างกฎหมายของทรัมป์เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาดพันธบัตร

• ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเกือบ 1% ในวันศุกร์ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับหนี้สหรัฐฯ ใหม่ 
• ตลาดกังวลว่า ร่างกฎหมายใช้จ่ายของประธานาธิบดีทรัมป์จะทำให้หนี้สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีก 
• ราคาทองคำมีการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์ประมาณ 4% ฟื้นตัวเต็มที่จากการลดลงในสัปดาห์ก่อน 

ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยซื้อขายใกล้ระดับ $3,330 ในขณะที่เขียนในวันศุกร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 1% ในวันดังกล่าว โดยมีแรงหนุนใหม่สำหรับโลหะมีค่าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ร่างกฎหมายใช้จ่ายจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผ่านการอนุมัติจากสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันพฤหัสบดี และตอนนี้กำลังมุ่งหน้าไปยังวุฒิสภา ผู้ค้าเป็นห่วงว่าร่างกฎหมายใช้จ่ายนี้จะเพิ่มหนี้สหรัฐฯ มากขึ้น ขณะที่รายได้จากภาษีศุลกากรยังคงต้องรอดูว่าจะเพียงพอในการจัดหาเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายทั้งหมดหรือไม่

สถานที่ที่ดีที่สุดในการติดตามความกังวลเหล่านี้คืออัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี อัตราผลตอบแทนในช่วงนี้ปรับตัวขึ้นเป็น 5.15% ในวันพฤหัสบดี จาก 4.64% ในต้นเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี นับตั้งแต่ 5.18% ที่เห็นในช่วงสิ้นเดือนธันวาคม 2023 เมื่อรวมทุกอย่างแล้ว การปรับลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ จากหน่วยงาน Moody’s และร่างกฎหมายใช้จ่ายนี้ที่เพิ่มหนี้สหรัฐฯ อีก 3.8 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ผู้ค้าและนักลงทุนในตลาดต้องการผลตอบแทนหรือเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นก่อนที่จะพิจารณาซื้อพันธบัตรหนี้สหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงขึ้น รายงานจาก Economic Times 

สรุปการเคลื่อนไหวของตลาดรายวัน: ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนกับทองคำถูกทำลาย

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ ทะลุ 4.5% ในปีที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวเช่นนี้จะเป็นอุปสรรคสำคัญต่อทองคำ เนื่องจากทองคำไม่จ่ายดอกเบี้ย ราคาทองคำและอัตราผลตอบแทนมักเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ความสัมพันธ์นี้ได้อ่อนแอลงแล้ว รายงานจาก Bloomberg
• "ทองคำมีแนวโน้มที่จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบในระยะสั้น" กล่าวโดยจัสติน ลิน นักวิเคราะห์จาก Global X ETFs "อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ต่อเนื่องและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนทองคำ" รายงานจาก Bloomberg 
• กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่มีทองคำหนุนหลังในจีนมีการไหลเข้ากลับมาเมื่อราคาฟื้นตัว ตามรายงานของ China Securities Journal กองทุนทองคำประมาณ 20 กองทุนที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นจีนได้รับการไหลเข้าประมาณ 370 ล้านหยวนในวันที่ 21 พฤษภาคม รายงานจาก Bloomberg 
• หากการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตามแผน กานาคาดว่าจะมีรายได้ 12 พันล้านดอลลาร์ต่อปีจากการผลิตทองคำขนาดเล็ก การส่งออกทองคำจากกานาเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อราคานานาชาติพุ่งสูงขึ้น และการขยายตัวส่วนใหญ่เกิดจากเหมืองขนาดเล็กและการผลิตแบบช่างฝีมือ ปีนี้ รัฐบาลได้จัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อจัดการการซื้อขายทองคำทั้งหมด หวังว่าจะเพิ่มเงินสำรองสกุลเงินต่างประเทศและลดการซื้อขายในตลาดมืด รายงานจาก Reuters 

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคาทองคำ: นอกเหนือการควบคุม

ตลาดหนี้ของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่สภาวะที่ไม่แน่นอนจากนี้ไป หนี้ที่เพิ่มขึ้น พร้อมกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับรายได้จากภาษีและมาตรการอื่น ๆ ที่ล่าช้าในการจัดหาเงินทุนสำหรับร่างกฎหมายใช้จ่าย ทำให้หนี้สหรัฐฯ เป็นภาระหนักที่ตลาดต้องแบกรับ สิ่งนี้แปลเป็นผลตอบแทนที่สูงขึ้นที่นักลงทุนต้องการเพื่อให้มั่นใจในการซื้อหนี้ที่ออกใหม่ ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นและอาจมีพื้นที่เพิ่มขึ้น 

ในด้านบวก แนวต้าน R1 ที่ $3,333 เป็นระดับแรกที่ต้องจับตามอง เนื่องจากดูเหมือนจะอยู่ในระดับสูงในช่วงการซื้อขายในยุโรปในขณะนี้ แนวต้าน R2 ที่ $3,372 ตามมาไม่ไกลและอาจเปิดโอกาสให้กลับไปที่ระดับ $3,400 และอาจมีการเคลื่อนไหวไปยังระดับสูงสุดใหม่ 

ในอีกด้านหนึ่ง มีแนวรับที่หนาแน่นในกรณีที่ราคาทองคำลดลง ในด้านลบ จุดหมุนรายวันอยู่ที่ $3,306 ซึ่งปกป้องระดับ $3,300 ที่สำคัญ ระดับแนวรับบางส่วนอาจมาจากแนวรับ S1 ที่ $3,267 และต่ำกว่านั้น มีระดับสำคัญทางเทคนิคที่ $3,245 ซึ่งอยู่ใกล้เคียงกับแนวรับ S2 ที่ $3,240 

XAU/USD: กราฟรายวัน