UBS คาดการณ์ว่า ราคาทองคำอาจแตะระดับสูงสุดใหม่ในปี 2025 และหุ้นสหรัฐฯ อาจวุ่นวาย!

นักวิเคราะห์ของ UBS กล่าวในวันอังคารที่ (14) ว่าราคาทองคำคาดว่าจะแตะระดับสูงสุดใหม่ในปี 2025 โดยให้เหตุผลว่านักลงทุนจะแสวงหาแหล่งหลบภัยทองคำเพื่อตอบสนองต่อ "ความผันผวนของตลาดหุ้น" ที่อาจเกิดขึ้น

ในปี 2024 ราคาทองคำพุ่งขึ้น 27% ทำสถิติสูงสุดที่ 2,788 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ในเดือนตุลาคม และราคาเฉลี่ยต่อปีทำสถิติใหม่ที่ 2,389 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์

แม้ว่าโดนัลด์ ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกา นักลงทุนต่างพากันไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ส่งผลให้ทองคำถูกขายออกไป แต่ปี 2024 ยังคงเป็นปีที่ทองคำมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020

UBS ชี้ให้เห็นว่า การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 อาจทำให้ทองคำเผชิญกับแรงกดดัน ดอลลาร์ที่แข็งค่าจะทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อชาวต่างชาติ ขณะที่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนอาจทำให้ความน่าสนใจของทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยลดลง

เมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากนักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้ ดอลลาร์สหรัฐจึงแข็งค่าขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ผู้คนเริ่มวิตกกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและแผนการเรียกเก็บภาษีจำนวนมากของประธานาธิบดีที่ได้รับเลือกตั้ง โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งอาจทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง และลดพื้นที่ในการปรับลดต้นทุนการกู้ยืมของธนาคารกลางสหรัฐ

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก UBS เชื่อว่าความต้องการทองคำในฐานะเครื่องมือ "กระจายความเสี่ยง" ของพอร์ตการลงทุนเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อควร "ชดเชย" กระแสลมจากเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนได้อย่างเต็มที่

พวกเขาเสริมว่าช่วงที่เกิดความผันผวนในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นบ่อยขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจาก "ความเข้มข้นของอุตสาหกรรมและภูมิศาสตร์สูงในพอร์ตโฟลิโอ" และการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นที่สูงขึ้น

“ความไม่แน่นอนเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าการซื้อทองคำในภาคราชการจะยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่กองทุนที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าภายในชุมชนการลงทุนจะยังคงแสวงหาการกระจายความเสี่ยง ซึ่งผลักดันความต้องการทองคำ” นักวิเคราะห์เขียน ซึ่งเป็นราคาเป้าหมายทองคำสิ้นปี อยู่ที่ 2,850 ดอลลาร์ต่อออนซ์