คาดการณ์ราคาหุ้นไมครอน: ร่วงลง 25% ในหนึ่งเดือนจนหลุดระดับ 800 ดอลลาร์, เผชิญความเสี่ยงปรับตัวลงต่ออีกกว่า 30%

TradingKey - หุ้นไมครอนดิ่งลง 25% ภายในเดือนเดียว หลุดระดับ 800 ดอลลาร์ ขณะสัญญาณทางเทคนิคเตือนมีแนวโน้มร่วงต่ออีก 30%

เมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน ตามเวลาฝั่งตะวันออก บริษัท ไมครอน เทคโนโลยี (MU) ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลงเกือบ 3% ในการซื้อขายช่วงข้ามคืนแตะระดับต่ำสุดใกล้ 760 ดอลลาร์ ตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นไมครอนถูกกดดันจากปัจจัยลบหลายประการ จนดิ่งลงมากกว่า 25% ภายในเดือนเดียว และหลุดระดับจิตวิทยา 800 ดอลลาร์อย่างเป็นทางการเมื่อวานนี้ ขณะที่ตลาดมีความกังวลเป็นอย่างยิ่งว่าไมครอนจะร่วงลงต่อไปยังระดับ 500 ดอลลาร์หรือไม่ ท่ามกลางการปรับฐานมูลค่ารอบสองในตลาดหมีที่อาจสูงกว่า 30%

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการดิ่งลงของราคาหุ้นไมครอนเมื่อเร็ว ๆ นี้ คือคำเตือนเกี่ยวกับภาวะอุปสงค์และอุปทานของชิป NAND ที่ย่ำแย่ลง รวมถึงราคาในตลาดสปอตของหน่วยความจำที่ชะลอตัวลง โดยรายงานผลประกอบการของคิออกเซีย (Kioxia) ผู้ผลิตชิป NAND สัญชาติญี่ปุ่น ได้เตือนถึงอุปสงค์ชิป NAND ที่ซบเซาสำหรับคอมพิวเตอร์พีซีและสมาร์ตโฟน ซึ่งเป็นสัญญาณที่จุดชนวนความวิตกว่าวัฏจักรขาลงของตลาดหน่วยความจำอาจมาถึงเร็วกว่าที่คาดไว้ ขณะเดียวกันก็เพิ่มแรงเทขายจากความกังวลว่าอัตรากำไรขั้นต้นในธุรกิจ NAND ของไมครอนได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว

นอกจากนี้ แม้อุปสงค์สำหรับ HBM จะยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง แต่ส่วนต่างราคาระดับพรีเมียมแต่เพียงผู้เดียวที่ไมครอนเคยได้รับนั้นเริ่มส่งสัญญาณแคบลง เนื่องจากซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และเอสเคไฮนิกซ์ทยอยเปิดเดินเครื่องกำลังการผลิต HBM3e/HBM4 เข้าสู่ระบบอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของไมครอนสำหรับไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2027 จะรักษาระดับสูงสุดในช่วง 48% ถึง 50% ได้ยาก

อีกปัจจัยหนึ่งที่ไม่อาจมองข้ามได้คือความกังวลเกี่ยวกับการตรวจสอบงบลงทุน (CapEx) ด้านการประมวลผลของกลุ่มบิ๊กเทค (Big Tech) ซึ่งมีชนวนเหตุมาจากการที่พรรคเดโมแครตคว้าชัยชนะครองเสียงข้างมากทั้งสองสภาในรัฐสภา โดยการที่พรรคเดโมแครตเข้าควบคุมทั้งสองสภานั้น ทำให้ตลาดกังวลว่าการตรวจสอบทางนิติบัญญัติที่พุ่งเป้าไปยังการใช้พลังงานของศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ (Hyperscale Data Center) และกฎระเบียบด้าน AI จะส่งผลให้ผู้ให้บริการคลาวด์ เช่น ไมโครซอฟท์ (MSFT), แอลฟาเบต (GOOG), แอมะซอน (AMZN) และเมตา (META) ชะลอหรือปรับลดงบประมาณการจัดซื้อหน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์ในปีงบการเงิน 2027

ในมุมมองของการวางสถานะในตลาดและรูปแบบทางเทคนิค หลังจากร่วงหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และระดับจิตวิทยา 800 ดอลลาร์ หุ้นไมครอนก็เข้าสู่การเรียงตัวในแนวโน้มขาลงภายหลังการหลุดรูปแบบยอด Head-and-Shoulders รอบสวิง โดยราคาพร้อมที่จะทดสอบแนวรับแรกที่ 720 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดบรรจบของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว 200 วัน และยังเป็นจุดเริ่มต้นของแกปการทะยานขึ้นอย่างแข็งแกร่งจากช่วงกลางปี 2026

กราฟหุ้นไมครอน, ที่มา: TradingView

หากภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งยังคงแพร่กระจายต่อไป และกดดันให้หุ้นไมครอนหลุดระดับ 720 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาด สัญญาณทางเทคนิคจะยืนยันการหลุดรูปแบบจุดสูงสุดครั้งสำคัญ และตามเป้าหมายการปรับตัวลงตามระยะวัด (measured move) ราคาหุ้นอาจเผชิญกับการดิ่งลงรอบสองมากกว่า 30% โดยมุ่งหน้าตรงสู่ระดับ 480 ถึง 500 ดอลลาร์