แนวโน้มตลาดในสัปดาห์หน้า: รายงานการประชุมเฟด ผลประกอบการของ Walmart, Target และ Home Depot ทดสอบความแข็งแกร่งของผู้บริโภคสหรัฐฯ

จับตารายงานการประชุมเดือนก.ค.ของเฟด

ในวันพุธ (19 ส.ค.) ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีกำหนดเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ประจำวันที่ 28-29 ก.ค. ในเวลา 14.00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ

ในการประชุมเดือนก.ค. ที่ผ่านมา เฟดได้คงกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (Federal Funds Rate) ไว้ที่ระดับ 3.50%–3.75% แต่ผลการลงมติออกมาที่ 9 ต่อ 3 เสียง โดยมีกรรมการ 3 ท่านสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งสะท้อนถึงความเห็นที่ขัดแย้งเชิงนโยบายที่เด่นชัดที่สุด และเป็นประเด็นที่ตลาดกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญนับแต่นั้น โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนก.ค. ลดลงเกินคาด 23,000 ตำแหน่ง อีกทั้งดัชนี CPI และดัชนี PPI ก็ไม่ได้ส่งสัญญาณการเร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนของเงินเฟ้อ ส่งผลให้การคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ปรับลดลงจากมากกว่า 50% ก่อนหน้านี้ เหลือเพียงประมาณ 30%

ดังนั้น ประเด็นสำคัญของรายงานการประชุมครั้งนี้จะอยู่ที่ว่า เหตุใดกรรมการส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะรอดูสถานการณ์ และเจ้าหน้าที่ฝ่ายที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยมีความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อมากน้อยเพียงใด หากรายงานการประชุมระบุว่ามีเจ้าหน้าที่จำนวนมากขึ้นที่เชื่อว่า อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะควบคุมแรงกดดันด้านราคา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐก็อาจปรับตัวแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีราคาประเมินสูงและทองคำอาจเผชิญแรงกดดัน

ในทางกลับกัน หากรายงานการประชุมเผยให้เห็นว่า กรรมการส่วนใหญ่กังวลเกี่ยวกับภาวะการจ้างงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่า พร้อมทั้งมองว่าจุดทอดนโยบายการเงินในปัจจุบันมีความเข้มงวดเพียงพอแล้ว ความคาดหวังของตลาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนก.ย. ก็อาจได้รับการตอกย้ำมากยิ่งขึ้น

ข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการผลิตภาคโรงงานของสหรัฐฯ: บททดสอบความแข็งแกร่งของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในวันอังคาร (18 ส.ค.) เฟดจะเปิดเผยข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมและอัตราการใช้กำลังการผลิตประจำเดือนก.ค. ทั้งนี้ การผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ ขยายตัว 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิ.ย. โดยขยายตัวในอัตราต่อปีที่ 4.0% ในไตรมาสที่สอง ขณะที่ผลผลิตภาคการผลิตทรงตัวในเดือนมิ.ย.

ตลาดจะให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับผลผลิตภาคการผลิต เหมืองแร่ และสาธารณูปโภค เพื่อประเมินว่าการใช้จ่ายลงทุนของภาคเอกชนและกิจกรรมภาคการผลิตยังคงเป็นปัจจัยหนุนเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต่อไปหรือไม่

นอกจากนี้ ดัชนีภาคการผลิตระดับภูมิภาคจะถูกเปิดเผยอย่างหนาแน่นในสัปดาห์หน้า โดยดัชนีภาคการผลิตรัฐนิวยอร์ก (Empire State Manufacturing Index) ประจำเดือนส.ค. จะเปิดเผยในวันจันทร์ ตามด้วยดัชนีภาคการผลิตจากเฟดสาขาฟิลาเดลเฟียประจำเดือนส.ค. ในวันพฤหัสบดี

หากผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและผลสำรวจภาคการผลิตระดับภูมิภาคทั้งสองดัชนีปรับตัวดีขึ้นพร้อมกัน ความเชื่อมั่นของตลาดต่อภาวะ "soft landing" หรือการลงจอดอย่างนุ่มนวลของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะได้รับแรงหนุน อย่างไรก็ตาม หากกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่ดัชนีย่อยด้านราคาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง อาจกลับมากดดันให้เฟดต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

วอลมาร์ท ทาร์เก็ต และโฮมดีโปต์ เผชิญบททดสอบผลประกอบการ

ในวันอังคาร (18 ส.ค.) โฮมดีโปต์ (Home Depot) จะประเดิมรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่สองเป็นรายแรก โดยบริษัทยืนยันว่าจะจัดประชุมทางโทรศัพท์เพื่อแถลงผลประกอบการในเวลา 09.00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันดังกล่าว

ผลประกอบการของโฮมดีโปต์มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ โดยนักลงทุนจะจับตาดูยอดขายจากสาขาเดิม (same-store sales) อุปสงค์จากกลุ่มลูกค้าช่างมืออาชีพ โครงการปรับปรุงบ้านขนาดใหญ่ ราคาวัสดุก่อสร้าง รวมถึงประมาณการผลประกอบการตลอดทั้งปี ทั้งนี้ เนื่องจากยอดขายบ้านในสหรัฐฯ ยังคงถูกกดดันจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองที่อยู่ในระดับสูง รายงานผลประกอบการของโฮมดีโปต์จึงช่วยให้ตลาดสามารถประเมินได้ว่า ครัวเรือนต่าง ๆ ยังคงชะลอการปรับปรุงบ้านและการใช้จ่ายสินค้าคงทนมูลค่าสูงต่อไปหรือไม่

ในวันพุธ (19 ส.ค.) ทาร์เก็ต (Target), โลว์ส (Lowe's), ทีเจเอ็กซ์ (TJX) และเอสเต ลอเดอร์ (Estée Lauder) มีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการอย่างหนาแน่น โดยทาร์เก็ตยืนยันว่าจะจัดประชุมแถลงผลประกอบการไตรมาสสองในเวลา 08.00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ในวันดังกล่าว ขณะที่โลว์สจะจัดประชุมแถลงผลประกอบการในเวลา 09.00 น.

ประเด็นสำคัญของทาร์เก็ตจะอยู่ที่การใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยที่ไม่ใช่อาหาร จำนวนผู้เข้าใช้บริการในสาขา และยอดขายช่องทางดิจิทัล ส่วนโลว์สจะช่วยยืนยันอุปสงค์การปรับปรุงบ้านเพิ่มเติม ด้านทีเจเอ็กซ์จะสะท้อนว่าผู้บริโภคชาวอเมริกันยังคงหันไปหาสินค้าขายปลีกราคาพิเศษ (off-price) และสินค้าที่คุ้มค่าคุ้มราคาอย่างต่อเนื่องหรือไม่ ขณะที่รายงานของเอสเต ลอเดอร์ จะสะท้อนถึงการบริโภคสินค้าความงาม อัตรากำไร และความคืบหน้าในการลดต้นทุนเป็นหลัก ทั้งนี้ ทั้งทีเจเอ็กซ์และเอสเต ลอเดอร์ ได้ยืนยันแล้วว่าจะเปิดเผยผลประกอบการในวันที่ 19 ส.ค.

ไฮไลต์ผลประกอบการวอลมาร์ท: บททดสอบสำคัญสำหรับความแข็งแกร่งของผู้บริโภคสหรัฐฯ

ในวันพฤหัสบดี (20 ส.ค.) วอลมาร์ท (Walmart) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสสอง โดยบริษัทยืนยันว่าจะเปิดเผยผลงานและจัดประชุมทางโทรศัพท์เพื่อแถลงผลประกอบการในวันดังกล่าว

ในฐานะหนึ่งในผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ธุรกิจของวอลมาร์ทครอบคลุมทั้งสินค้าอุปโภคบริโภค สินค้าทั่วไป อิเล็กทรอนิกส์ เสื้อผ้า และการช้อปปิ้งออนไลน์ ส่งผลให้รายงานผลประกอบการของบริษัทเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญสำหรับการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ

ตลาดจะจับตาดูยอดขายจากสาขาเดิมในสหรัฐฯ ผลการดำเนินงานด้านอีคอมเมิร์ซ จำนวนผู้เข้าใช้บริการในสาขา การตั้งราคาผลิตภัณฑ์ ระดับสินค้าคงคลัง และประมาณการผลประกอบการตลอดทั้งปีอย่างใกล้ชิด หากวอลมาร์ทยังคงสร้างการเติบโตได้อย่างมั่นคง จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ยังคงมีความแข็งแกร่ง แม้ว่าการเติบโตของการจ้างงานจะชะลอตัวลงก็ตาม

ผลประกอบการแอนะล็อก ดีไวเซส ดัชนีวัดการฟื้นตัวของเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมและ AI ครองความสนใจหลัก

ในวันพุธ (19 ส.ค.) ก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการ แอนะล็อก ดีไวเซส (Analog Devices) จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 และจัดประชุมทางโทรศัพท์ในเวลา 10.00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ

ก่อนหน้านี้บริษัทคาดการณ์รายได้ประจำไตรมาส 3 ของปีงบการเงินไว้ที่ประมาณ 3.9 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ราว 3.30 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ในไตรมาสก่อนหน้า รายได้ของบริษัทแตะระดับ 3.62 พันล้านดอลลาร์ โดยทั้งกลุ่มภาคอุตสาหกรรมและการสื่อสารขยายตัวขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี

ตลาดจะให้ความสนใจอย่างมากต่ออุปสงค์ชิปสำหรับศูนย์ข้อมูล (data center) โครงสร้างพื้นฐานทางการสื่อสาร ระบบอัตโนมัติในภาคอุตสาหกรรม และยานยนต์ ตลอดจนประมาณการแนวโน้มของฝ่ายบริหารในไตรมาสถัดไป เนื่องจากแอนะล็อก ดีไวเซส มีขอบเขตธุรกิจที่ครอบคลุมเป็นวงกว้าง รายงานผลประกอบการของบริษัทจึงจะสะท้อนถึงอุปสงค์โครงสร้างพื้นฐาน AI พร้อมกับช่วยให้นักลงทุนประเมินได้ว่าวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ในภาคอุตสาหกรรมและยานยนต์แบบดั้งเดิมยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหรือไม่

วันจันทร์ (17 สิงหาคม)

เหตุการณ์สำคัญ: ดัชนีภาคการผลิตเอ็มไพร์สเตต, ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB

สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีภาคการผลิตเอ็มไพร์สเตตเดือนสิงหาคมและดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB

ข้อมูลภาคการผลิตจะสะท้อนถึงคำสั่งซื้อใหม่ การจ้างงาน และการเปลี่ยนแปลงของราคาในโรงงานต่าง ๆ ในรัฐนิวยอร์ก ขณะที่ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยจะประเมินความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้านต่ออุปสงค์ที่อยู่อาศัยในอนาคต

วันอังคาร (18 สิงหาคม)

เหตุการณ์สำคัญ: ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ, ราคาสินค้านำเข้าและส่งออก, ผลประกอบการของโฮม ดีโปท์

สหรัฐฯ จะเปิดเผยยอดเริ่มสร้างบ้านและการอนุญาตก่อสร้างเดือนกรกฎาคม, ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและอัตราการใช้กำลังการผลิต รวมถึงดัชนีราคาสินค้านำเข้าและส่งออกเดือนกรกฎาคม

นอกจากนี้ ดัชนียอดขายบ้านที่รอการปิดการขายเดือนกรกฎาคมจะได้รับการเปิดเผยในวันเดียวกันด้วย

ในส่วนของภาคองค์กร โฮม ดีโปท์ (Home Depot) จะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สอง โดยการปรับปรุงบ้านและความต้องการสินค้าอุปโภคบริโภคราคาสูงของผู้บริโภคในสหรัฐฯ จะกลายเป็นจุดสนใจสำคัญของตลาด

วันพุธ (19 สิงหาคม)

เหตุการณ์สำคัญ: รายงานการประชุม FOMC, ผลประกอบการของแอนะล็อก ดีไวเซส, ผลประกอบการของทาร์เก็ต, ผลประกอบการของโลว์ส, ผลประกอบการของทีเจเอ็กซ์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคม เวลา 14:00 น. ตามเวลา ET โดยตลาดกำลังค้นหาคำใบ้เพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในเดือนกันยายนและความเห็นที่แตกต่างกันภายในเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ในส่วนของภาคองค์กร แอนะล็อก ดีไวเซส, ทาร์เก็ต, โลว์ส, ทีเจเอ็กซ์ และเอสเต ลอเดอร์ จะรายงานผลประกอบการพร้อมกันอย่างหนาแน่น ซึ่งจะส่งให้กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ การใช้จ่ายที่เกี่ยวเนื่องกับที่อยู่อาศัย สินค้าฟุ่มเฟือย และร้านค้าปลีกขายสินค้าราคาถูก กลายเป็นจุดสนใจในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

วันพฤหัสบดี (20 สิงหาคม)

เหตุการณ์สำคัญ: จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์, ดัชนีภาคการผลิตจากเฟดฟิลาเดลเฟีย, ดัชนีชี้นำเศรษฐกิจของสหรัฐฯ, ผลประกอบการของวอลมาร์ท

สหรัฐฯ จะเปิดเผยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์และดัชนีภาคการผลิตจากเฟดฟิลาเดลเฟียเดือนสิงหาคม

นอกจากนี้ คอนเฟอเรนซ์ บอร์ด (Conference Board) จะเปิดเผยดัชนีชี้นำเศรษฐกิจสหรัฐฯ (LEI) สำหรับเดือนกรกฎาคม เวลา 10:00 น. ตามเวลา ET โดยดัชนี LEI เดือนมิถุนายนลดลง 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน ดังนั้น ข้อมูลเดือนกรกฎาคมจะปรับตัวดีขึ้นหรือไม่นั้นจะใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงสำคัญในการสังเกตวัฏจักรเศรษฐกิจในอนาคต

ในส่วนของภาคองค์กร วอลมาร์ท, เดียร์ และรอส สโตร์ส จะรายงานผลประกอบการ ซึ่งจะดึงดูดความสนใจของตลาดไปที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคสหรัฐฯ เครื่องจักรกลการเกษตร และอุปสงค์ร้านค้าปลีกขายสินค้าราคาถูก

วันศุกร์ (21 สิงหาคม)

เหตุการณ์สำคัญ: ดัชนี PMI ขั้นต้นเดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ, ข้อมูลการจ้างงานรายรัฐ

สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ขั้นต้นภาคการผลิต ภาคบริการ และดัชนีรวมของเอสแอนด์พี โกลบอล เดือนสิงหาคม

ในเดือนกรกฎาคม ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ อยู่ที่ 53.9 และดัชนี PMI ภาคบริการอยู่ที่ 54.6 ซึ่งทั้งสองตัวเลขอยู่เหนือระดับ 50 ในเขตขยายตัว ดังนั้น ข้อมูลเดือนสิงหาคมจะยังคงขยายตัวหรือไม่นั้นจะใช้เป็นเกณฑ์สำคัญในการประเมินการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สาม

นอกจากนี้ สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานและอัตราการว่างงานรายรัฐเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมินว่าการชะลอตัวของตลาดแรงงานเกิดขึ้นในวงกว้างหรือไม่

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด