แนวโน้มราคาหุ้นแอปเปิล: ก้าวต่อไปหลังจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแซงหน้าเอ็นวิเดียขึ้นสู่อันดับหนึ่งของโลก

TradingKey - เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก บริษัทแอปเปิ้ล ( AAPL) ราคาหุ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง โดยพุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 339.57 ดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมแตะที่ 4.96 ล้านล้านดอลลาร์ และแซงหน้ามูลค่าตลาดของเอ็นวิเดีย ( NVDA) ที่มีมูลค่าตลาด 4.8 ล้านล้านดอลลาร์อีกครั้ง

มีรายงานว่าแอปเปิ้ลเตรียมเปิดเผยผลประกอบการประจำไตรมาสล่าสุดหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการในวันที่ 30 กรกฎาคม รายงานจากสื่อระบุว่า เม็ดเงินรายใหญ่ในตลาดออปชันกำลังเข้าซื้อคอลออปชันแบบ in-the-money อย่างคึกคัก ขณะที่เงินเก็งกำไรกำลังเดิมพันว่าราคาหุ้นจะทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก่อนวันศุกร์นี้ ในขณะเดียวกัน ความผันผวนหลังการรายงานผลประกอบการที่สะท้อนจากราคาออปชันนั้นอยู่ที่เกือบ 4% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยความผันผวนในอดีตที่ประมาณ 1% ในช่วงปีที่ผ่านมาอย่างมาก

จากข้อมูลของ SpotGamma มูลค่าเบี้ยประกันออปชัน (premium) รวมที่มีการซื้อขายสำหรับออปชันของแอปเปิ้ลเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาแตะระดับ 590 ล้านดอลลาร์ โดยเป็นส่วนของคอลออปชันถึง 442 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ข้อมูลจาก ThinkOrSwim ยังแสดงให้เห็นว่า มีการซื้อขายสัญญาคอลออปชันประมาณ 560,000 สัญญาในวันดังกล่าว เทียบกับสัญญาพุทออปชันเพียงประมาณ 332,000 สัญญาเท่านั้น

เมื่อพิจารณาจากการกระจายตัวของสถานะคงค้าง (open interest) สำหรับออปชันที่จะหมดอายุในวันศุกร์นี้ ข้อมูลจาก BarChart ระบุว่า สถานะคงค้างที่ใหญ่ที่สุดอยู่ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price) 320 ดอลลาร์ โดยมีสัญญาคอลออปชันประมาณ 13,000 สัญญา และสัญญาพุทออปชันประมาณ 5,000 สัญญา โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นว่า แม้ว่ารายงานผลประกอบการจะไม่สามารถกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ตลาดก็ยังคงมีความมั่นใจอย่างมากว่าระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วจะยังคงรับอยู่

เป็นที่น่าสังเกตว่า เมื่อเร็ว ๆ นี้แอปเปิ้ลได้เริ่มทดสอบชิป DRAM จาก ฉางซิน (ChangXin) ผู้ผลิตหน่วยความจำสัญชาติจีน สำหรับผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ที่จำหน่ายในประเทศจีน ซึ่งสิ่งนี้อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนของแอปเปิ้ลที่เกิดจากราคาชิปหน่วยความจำที่สูงขึ้น ตามการประเมินของบริษัทวิจัย TechInsights ต้นทุนหน่วยความจำของ iPhone 18 Pro เพียงเครื่องเดียวพุ่งสูงขึ้นจาก 39 ดอลลาร์ในรุ่นก่อนหน้าเป็น 145 ดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนหน่วยความจำแฟลชเพิ่มขึ้นจาก 13 ดอลลาร์เป็น 51 ดอลลาร์

ในอีกด้านหนึ่ง เนื่องจากความกังวลอย่างลึกซึ้งของตลาดเกี่ยวกับภาวะบูมของโครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มทวีความรุนแรงขึ้น ความไม่แน่นอนของผลตอบแทนจาก 'การแข่งขันสะสมอาวุธ' ของชิป AI สำหรับศูนย์ข้อมูล (data center) จึงยังคงถูกจับตามอง ความน่าดึงดูดของหุ้นที่เน้นธุรกิจประมวลผล AI โดยตรง (pure-play AI computing) ซึ่งมีมูลค่าประเมินสูงและความผันผวนสูงได้ลดลง และเงินทุนเริ่มไหลเวียนออกจากกลุ่มการประมวลผลไปยังสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงและมีความแน่นอนสูงกว่า ด้วยรูปแบบธุรกิจที่มั่นคงและกระแสเงินสดที่ล้นเหลือ แอปเปิ้ลจึงค่อย ๆ กลายเป็นเป้าหมายยอดนิยมสำหรับเงินทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนใน AI

Nigam Arora ผู้ก่อตั้งและผู้เขียนจดหมายข่าว The Arora Report กล่าวว่า "ผมคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่แอปเปิ้ลจะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดในสัปดาห์นี้ นักลงทุนมองว่าแอปเปิ้ลเป็นหุ้นปลอดภัย (defensive stock) เนื่องจากเมื่อเทียบกับบริษัทคู่แข่งหลายรายแล้ว แอปเปิ้ลไม่ได้ทุ่มเงินหลายแสนล้านดอลลาร์เพื่อเดิมพันกับรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI"

กราฟหุ้นแอปเปิ้ลราย 2 ชั่วโมง, แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากกราฟหุ้นแอปเปิ้ล ราคาได้ทะลุผ่านแนวต้านเดิมซึ่งเป็นจุดสูงสุดก่อนหน้า (334.99 ดอลลาร์) อย่างเป็นทางการแล้ว จากจุดต่ำสุดชั่วคราวที่ 319.35 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม จนถึงวันนี้ ใช้เวลาเพียงสามวันทำการในการดีดตัวขึ้นมากกว่า 6% และแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวมได้เปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงการทะลุผ่านแบบกระทิง (bullish breakout) แล้ว

ปัจจุบัน ราคาหุ้นกำลังย่อตัวลงเล็กน้อยหลังจากแตะระดับสูงสุดใหม่ ซึ่งเป็นรูปแบบทั่วไปของการ 'พักฐานเล็กน้อยหลังการทะลุผ่าน' (post-breakout minor consolidation) ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาได้บรรลุจุดสมดุลขั้นต้นที่ระดับใหม่แล้ว และทั้งฝ่ายกระทิงและฝ่ายหมีต่างกำลังต่อสู้เพื่อชิงความได้เปรียบในทิศทางถัดไป

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average) ทั้งหมดในปัจจุบันยังคงรักษาทิศทางขาขึ้น ซึ่งแสดงถึงการเรียงตัวแบบกระทิงที่สมบูรณ์แบบ เส้นระยะสั้น MA5, MA10 และ MA20 อยู่ในช่วงราคา 329-334 ดอลลาร์ ซึ่งก่อตัวเป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง

จากกราฟฟิโบนัชชี (Fibonacci) ระดับ 334.99 ดอลลาร์เป็นแนวรับที่สำคัญที่สุดในปัจจุบัน ซึ่งเพิ่งจะเปลี่ยนจากแนวต้านเดิมมาเป็นแนวรับ นี่เป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินว่าการทะลุผ่านครั้งนี้เป็นของ 'จริง' (valid) หรือ 'หลอก' (fake)

พูดง่าย ๆ ก็คือ แอปเปิ้ลจำเป็นต้องรักษาระดับให้อยู่เหนือ 334.99 ดอลลาร์อย่างมั่นคง ซึ่งอาจเปิดโอกาสสำหรับการปรับตัวขึ้นไปยังแนวขยายฟิโบนัชชี (Fibonacci extension) ที่ระดับ 1.618 (344.65 ดอลลาร์) หากไม่สามารถทะลุผ่าน 339.24 ดอลลาร์ไปได้ ราคาอาจย่อตัวลงเพื่อหาแนวรับในกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านล่าง ทั้งนี้ ฝ่ายกระทิงอาจเข้าสู่ช่วง 'การพักฐานในระดับสูง' (high-level consolidation) ที่ระดับปัจจุบัน ซึ่งสวนทางกับความคาดหวังที่จะมีการดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงหลังการทะลุผ่าน