ความร่วมมือด้าน AI กับ Nvidia และการคาดการณ์การปรับขึ้นราคาเป็นแรงหนุนสองประการ, ทำไม TSMC ยังคงย่อตัวลงหลังจากพุ่งแตะระดับสูงสุด?

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันที่ 1 มิถุนายน หุ้น TSMC (2330.TW) พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 2.7% แตะที่ 2,415 ดอลลาร์ไต้หวัน ซึ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทะลุ 62 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน อย่างไรก็ตาม ในเวลาต่อมาหุ้นได้ย่อตัวลงมาปิดที่ 2,355 ดอลลาร์ไต้หวัน โดยช่วงบวกได้ลดลงจนปิดเสมอราคา และลบช่วงขาขึ้นทั้งหมดที่ทำไว้ในระหว่างวัน

[ที่มา: TradingView]

การพุ่งขึ้นในช่วงเช้าตรู่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยสองประการ ประการแรกคือ TSMC และ Nvidia ( NVDA) ได้ประกาศขยายความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อผนวกเทคโนโลยี AI ของ Nvidia เข้ากับกระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์อย่างเต็มรูปแบบ ประการที่สองคือข่าวลือในตลาดระบุว่า TSMC วางแผนที่จะปรับขึ้นราคาค่าบริการสำหรับการผลิตด้วยกระบวนการ 3 นาโนเมตรสูงสุดถึง 15% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

มีรายงานว่าภายใต้แผนความร่วมมือนี้ TSMC จะนำคลังไลบรารีเร่งความเร็ว CUDA-X และโมเดล AI ของ Nvidia มาใช้ในกระบวนการต่างๆ เช่น การทำลวดลายวงจรด้วยคอมพิวเตอร์ (computational lithography), การจำลองโครงสร้างอิเล็กตรอน, การควบคุมกระบวนการขั้นสูง และการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานของโรงงานผลิตแผ่นเวเฟอร์ โดย TSMC ระบุว่าความเคลื่อนไหวดังกล่าวคาดว่าจะช่วยลดต้นทุนหรือระยะเวลาในกระบวนการพิมพ์ลวดลายลง 20% ถึง 50% และเพิ่มความเร็วในการจำลองทางเคมีเฉลี่ย 50 เท่า

ในด้านการกำหนดราคานั้น แหล่งข่าวเปิดเผยว่าเนื่องจากความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นของชิป AI, ชิปมือถือรุ่นเรือธง และ HPC ทาง TSMC จึงวางแผนที่จะปรับขึ้นราคาค่าบริการสำหรับการผลิตด้วยกระบวนการ 3 นาโนเมตรลง 15% ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ และมีความเป็นไปได้ที่จะปรับเพิ่มขึ้นอีก 5% ถึง 10% ในปี 2570 สำหรับกระบวนการผลิต 1.6 นาโนเมตรที่มีกำหนดจะเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 นั้น คาดว่าราคาเวเฟอร์จะสูงถึง 45,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าราคากระบวนการผลิตที่ล้ำสมัยที่สุดในปัจจุบันประมาณ 50%

ในการประชุม GTC Taipei วันนี้ Nvidia ได้เปิดตัวชิปพีซี "RTX Spark" ที่ใช้กระบวนการผลิต 3 นาโนเมตรของ TSMC โดยคาดว่าผลิตภัณฑ์จากหลากหลายแบรนด์จะเริ่มออกสู่ตลาดในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2569 เนื่องจากขนาดของตลาดพีซีมีขนาดเล็กกว่าธุรกิจ AI ของ TSMC มาก ผลกระทบระยะสั้นของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวต่อผลประกอบการของ TSMC จึงมีจำกัด และจะเป็นปัจจัยบวกในระยะกลางถึงระยะยาวมากกว่า

ด้วยแรงหนุนจากปัจจัยบวกหลายประการ หุ้น TSMC พุ่งขึ้นกว่า 2.5% ในช่วงเปิดตลาดแต่ต่อมาได้ย่อตัวลงมาปิดทรงตัว บทวิเคราะห์ในตลาดชี้ว่าสาเหตุหลักมาจากแรงเทขายทำกำไรหลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมาก ขณะที่ข่าวความร่วมมือกับ Nvidia และข่าวลือการปรับขึ้นราคาได้สะท้อนในราคาหุ้นไปแล้วบางส่วนก่อนหน้างาน GTC ในปีนี้ หุ้น TSMC ที่จดทะเบียนในไต้หวันได้ปรับตัวขึ้นมากกว่า 50% ส่งผลให้นักลงทุนจำนวนมากมีกำไรที่ยังไม่รับรู้ (floating profits) มหาศาล และเมื่อราคาหุ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงขายทำกำไรก็ได้หลั่งไหลเข้าสู่ตลาด ส่งผลให้ช่วงบวกแคบลงอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ ข่าวลือเรื่องการปรับขึ้นราคายังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ ส่งผลให้นักลงทุนบางส่วนที่เน้นความระมัดระวังได้ปรับลดสถานะการถือครองในระดับราคาที่สูง เพื่อรอสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นในวันที่ 4 มิถุนายน

สำหรับผลประกอบการทางการเงิน ในไตรมาสแรกของปี 2569 TSMC มีอัตรากำไรขั้นต้น (gross margin) อยู่ที่ 66.2% และอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 50.5% บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สองจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.90-4.02 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราการเติบโตของรายได้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปีเกินกว่า 30%

ที่น่าสังเกตคือ ส่วนต่างราคา (premium) ของใบรับฝากหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ (ADRs) ของ TSMC ( TSM) เมื่อเทียบกับหุ้นที่จดทะเบียนในไทเปได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปี โดยค่าเฉลี่ยส่วนต่างราคาในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 13.7% ซึ่งต่ำกว่าระดับ 26% ในเดือนธันวาคมปีที่แล้วอย่างมาก ในปีนี้หุ้น TSMC ในตลาดไต้หวันปรับตัวขึ้นกว่า 50% ขณะที่ ADR ปรับตัวขึ้นไม่ถึง 40% บ่งชี้ว่ามุมมองเชิงบวกของนักลงทุนในท้องถิ่นต่อรอบวัฏจักร AI นั้นสูงกว่าในตลาดสหรัฐฯ

TSMC จะจัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปีในวันที่ 4 มิถุนายน โดยตลาดกำลังให้ความสนใจไปที่แนวโน้มการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังของปี ทิศทางงบรายจ่ายลงทุน และการขยายจำนวนที่นั่งในคณะกรรมการบริหาร