คอร์นนิงพุ่งขึ้นมากกว่าห้าเท่าในปีนี้. การพุ่งขึ้น 12% ในวันเดียวทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์, ความเชื่อมโยงกับอินวิเดียกลายเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนการเติบโต.

TradingKey - เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม ยักษ์ใหญ่ด้านชิป AI Nvidia และ Corning ได้ประกาศความเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ระยะยาวอย่างเป็นทางการ เพื่อร่วมกันยกระดับกำลังการผลิตโครงสร้างพื้นฐานด้านออปติกสำหรับ AI ภายในประเทศสหรัฐอเมริกา โดยมุ่งสร้างระบบเชื่อมต่อพื้นฐานสำหรับกลุ่มคลัสเตอร์การคำนวณ AI ยุคใหม่

ความร่วมมือครั้งสำคัญนี้ได้จุดประกายความเชื่อมั่นในตลาดทุนอย่างรวดเร็ว โดยหลังการประกาศ ราคาหุ้นของ Corning พุ่งขึ้นถึง 12% ภายในวันเดียว ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมแตะระดับ 1.562 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้นของ Nvidia ปิดบวกเกือบ 6% เช่นกัน ความร่วมมือในครั้งนี้ถือเป็นการผนึกกำลังที่แข็งแกร่งระหว่างสองบริษัทที่ได้รับประโยชน์อย่างมหาศาลจากกระแสความนิยมใน AI หากพิจารณาผลตอบแทนของหุ้น Corning ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นเคยทำจุดต่ำสุดที่ 43 ดอลลาร์ และพุ่งแตะจุดสูงสุดที่ 195 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการปรับตัวขึ้นเกือบ 5 เท่า

[ที่มา: Google Finance]

หัวใจสำคัญที่สร้างความตื่นเต้นให้กับตลาดคือแผนการของ Corning ในการสร้างโรงงานผลิตขั้นสูงแห่งใหม่ 3 แห่งในรัฐนอร์ทแคโรไลนาและรัฐเท็กซัส โดยสายการผลิตทั้งหมดจะมุ่งเน้นไปที่การจัดหาผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีออปติกสำหรับ AI โดยเฉพาะให้กับ Nvidia ตามแถลงการณ์ร่วมระบุว่า โรงงานแห่งใหม่เหล่านี้คาดว่าจะสร้างงานอย่างน้อย 3,000 ตำแหน่ง พร้อมทั้งเพิ่มกำลังการผลิตออปติกภายในประเทศของ Corning ถึง 10 เท่า และเพิ่มการผลิตเส้นใยนำแสงมากกว่า 50% ซึ่งจะช่วยแก้ปัญหาการขาดแคลนการผลิตในห่วงโซ่อุปทานออปติกสำหรับ AI ภายในประเทศสหรัฐอเมริกาได้อย่างมีประสิทธิภาพ

นอกจากนี้ ทั้งสองบริษัทยังได้เปิดเผยรายละเอียดทางการเงินของความร่วมมือในครั้งนี้ โดย Nvidia ได้รับสิทธิในการลงทุนใน Corning สูงถึง 3.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นสามัญของ Corning จำนวน 15 ล้านหุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ 180 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่วนอีก 500 ล้านดอลลาร์ที่เหลือมาจากใบสำคัญแสดงสิทธิแบบชำระเงินล่วงหน้า (pre-funded warrants) สำหรับหุ้นเพิ่มเติมอีก 3 ล้านหุ้น

เหตุผลเบื้องหลังการทุ่มเดิมพันมหาศาลของ Nvidia ในภาคส่วนออปติกนั้นมาจากปัญหาคอขวดในการเชื่อมต่อที่ทวีความรุนแรงขึ้นในการพัฒนาคลัสเตอร์การคำนวณ AI เนื่องจากการฝึกฝนและการประมวลผลของโมเดลขนาดใหญ่ทุกโมเดลต้องพึ่งพาการคำนวณร่วมกันของ GPU หลายแสนตัวภายในดาต้าเซ็นเตอร์ การรับส่งข้อมูลที่มีประสิทธิภาพระหว่าง GPU, เซิร์ฟเวอร์ และตู้แร็ค จึงเป็นตัวกำหนดเพดานประสิทธิภาพของคลัสเตอร์การคำนวณโดยตรง ในระบบนิเวศของดาต้าเซ็นเตอร์ที่มักถูกเรียกว่า "โรงงานคำนวณ AI" นี้ โมดูลออปติกได้กลายเป็นศูนย์กลางหลักในการเชื่อมต่อทรัพยากรการคำนวณและการแปลงสัญญาณแสงเป็นสัญญาณไฟฟ้า จนกลายเป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจที่ร้อนแรงที่สุดในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI

มีรายงานว่า ในอดีตสายเคเบิลทองแดงเคยเป็นสื่อกลางหลักสำหรับการเชื่อมต่อข้อมูลระยะใกล้ โดยมีข้อดีอย่างเช่นความหน่วงเป็นศูนย์ ความน่าเชื่อถือสูง และต้นทุนต่ำ ซึ่ง Jensen Huang เคยกล่าวต่อสาธารณะว่าตราบเท่าที่ระยะทางทางกายภาพเอื้ออำนวย ทองแดงเป็นวิธีการเชื่อมต่อที่เหนือกว่า โดยภายในตู้แร็ค GB200 NVL72 ของ Nvidia นั้น มีการเชื่อมต่อ GPU 72 ตัวผ่านสายทองแดงมากกว่า 5,000 เส้น รวมความยาวกว่า 2 ไมล์ อย่างไรก็ตาม เมื่อคลัสเตอร์ AI ขยายตัวเป็นหลักหมื่นหรือหลักแสนใบ ข้อจำกัดที่มีอยู่เดิมของสายทองแดงก็ปรากฏชัดเจนขึ้น เนื่องจากในระยะทางที่เกินกว่า 3-5 เมตร สัญญาณทองแดงจะลดทอนลงอย่างรวดเร็ว การส่งข้อมูลระยะไกลไม่เพียงแต่ต้องใช้สายเคเบิลที่หนาขึ้นจนทำให้การเดินสายมีความซับซ้อนอย่างมาก แต่ยังส่งผลให้เกิดการสูญเสียพลังงานอย่างมหาศาลอีกด้วย

ปัญหาเหล่านี้ทำให้เส้นใยนำแสงและโมดูลออปติกกลายเป็นอุปกรณ์มาตรฐานในดาต้าเซ็นเตอร์ AI เนื่องจากเส้นใยนำแสงใช้โฟตอนเป็นตัวพาในการส่งข้อมูล จึงสามารถส่งสัญญาณได้ไกลถึง 10 กิโลเมตรที่ความเร็ว 400G โดยแทบไม่มีการสูญเสียสัญญาณ และมีการใช้พลังงานสำหรับการส่งระยะไกลที่ต่ำกว่าทองแดงมาก ในฐานะที่เป็นสื่อกลางสำหรับการแปลงสัญญาณแสงเป็นไฟฟ้า โมดูลออปติกจึงเป็นส่วนประกอบหลักที่ขาดไม่ได้ของการส่งสัญญาณผ่านใยแก้วนำแสง ความต้องการพลังงานการคำนวณ AI ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วได้ผลักดันให้อุตสาหกรรมโมดูลออปติกเข้าสู่ช่วงการเติบโตระดับสูงโดยตรง

ความร่วมมือระหว่าง Nvidia และ Corning ในครั้งนี้ไม่ใช่เพียงการจัดซื้อในห่วงโซ่อุปทานแบบธรรมดา แต่เป็นก้าวสำคัญของ Nvidia ในการมุ่งสู่แผนงานเทคโนโลยี Co-Packaged Optics (CPO) ด้วยการรวมเทคโนโลยีเส้นใยนำแสงของ Corning เข้ากับระบบนิเวศ CPO อย่างลึกซึ้ง โดยมีเป้าหมายสูงสุดคือการเปลี่ยนสายเคเบิลทองแดงในระบบตู้แร็ค AI ของ Nvidia เป็นเส้นใยแก้วนำแสง เพื่อยกระดับระบบออปติกแบบครบวงจรตั้งแต่ระดับตู้แร็คไปจนถึงระดับชิป

ย้อนกลับไปในการประชุม GTC ปี 2025 Jensen Huang ได้ระบุอย่างชัดเจนว่า CPO เป็นเทคโนโลยีหลักที่จำเป็นสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่ง Corning มีบทบาทสำคัญที่ไม่สามารถทดแทนได้ในแผนงานเทคโนโลยีนี้ โดยมีรายงานว่า กลุ่มธุรกิจการสื่อสารด้วยออปติกของบริษัทกลายเป็นธุรกิจหลักที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตเร็วที่สุดในปัจจุบัน ซึ่งได้จัดส่งสายใยแก้วนำแสงรวมระยะทางหลายล้านไมล์ให้กับดาต้าเซ็นเตอร์ AI ของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

ล่าสุด Wolfe Research ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น Corning ขึ้น 27.8% เป็น 230 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform" โดยบริษัทคาดการณ์ว่าหุ้นจะได้รับการประเมินมูลค่าใหม่ (valuation rerating) เมื่อผลบวกจากการขยายขนาดและศักยภาพการเติบโตของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์มีความชัดเจนยิ่งขึ้น

ด้าน Asiya Merchant นักวิเคราะห์จาก Citi ระบุเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ความต้องการผลิตภัณฑ์ของ Corning ยังคงแข็งแกร่งมาก สะท้อนจากการที่ลูกค้ามีข้อตกลงที่ชัดเจนและการลงทุนในแผนขยายกำลังการผลิตของ Corning โดย Citi ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น Corning