กำไรสุทธิไตรมาส 1 ของ Albemarle พุ่งขึ้น 672%. การฟื้นตัวของความรุ่งเรืองในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ลิเธียมหนุนผลประกอบการของบริษัท.
พอดแคสต์ AI
Albemarle Corporation รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2569 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 33% และ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 148% แรงหนุนหลักมาจากธุรกิจลิเธียมที่เติบโต 70% จากราคาลิเธียมที่สูงขึ้น 51% และปัจจัยด้านต้นทุนการผลิตที่ดีขึ้น ราคาลิเทียมคาร์บอเนตพุ่งสูงขึ้นจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากการปรับขึ้นของราคาน้ำมันและการจำกัดอุปทานจากซิมบับเวและจีน ตลาดคาดการณ์ราคาลิเทียมแตกต่างกัน โดย Goldman Sachs คาดว่าจะลดลงจากอุปทานส่วนเกิน ขณะที่ Morgan Stanley คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นจากอุปทานขาดแคลน
TradingKey - ยักษ์ใหญ่ด้านลิเธียม Albemarle Corporation ประกาศผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสแรกประจำปี 2569 ในช่วงหลังปิดทำการซื้อขายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในฐานะผู้ผลิตลิเธียมรายใหญ่ที่สุดของโลก ผลการดำเนินงานของบริษัทไม่เพียงแต่เป็นข้อมูลของตนเองเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นดัชนีชี้วัดสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมทั้งหมดอีกด้วย
ในช่วงเวลาดังกล่าว ยอดขายของ Albemarle อยู่ที่ 1.429 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย ขณะที่กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) อยู่ที่ 664 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 148% จาก 267 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 468 ล้านดอลลาร์อย่างมาก
ในไตรมาสแรก กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทแม่มีมูลค่า 319 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับเพียง 41 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว คิดเป็นการเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 672% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 2.34 ดอลลาร์ และหากไม่รวมรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 2.95 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.09 ดอลลาร์จากการรวบรวมของ LSEG อย่างมีนัยสำคัญ
เมื่อแยกตามส่วนธุรกิจ รายได้ในไตรมาสแรกจากธุรกิจกักเก็บพลังงาน (ลิเธียม) อยู่ที่ 891 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 70% เมื่อเทียบรายปี คิดเป็นสัดส่วน 62.37% ของรายได้ทั้งหมดและเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต โดยยอดขายที่พุ่งสูงขึ้นได้รับแรงหนุนจากราคาลิเธียมที่ปรับตัวขึ้น 51% ในช่วงดังกล่าว จังหวะการรับสินค้าคงคลัง รวมถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพด้านต้นทุนและการผลิต ส่งผลให้ Adjusted EBITDA ของส่วนธุรกิจนี้สูงถึง 551 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 196% เมื่อเทียบรายปี
นอกจากธุรกิจลิเธียมที่เป็นหัวใจหลักแล้ว ธุรกิจ Specialties ของบริษัทยังคงรักษามโนโน้มการเติบโตอย่างมั่นคง โดยมีรายได้ 358 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.65% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 30% สู่ระดับ 76 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเติบโตควบคู่ไปกับธุรกิจลิเธียมอย่างแข็งแกร่ง
ภายหลังการรายงานผลประกอบการ หุ้นของ Albemarle พุ่งขึ้นมากกว่า 9% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ และ ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ราคาหุ้นยังคงบวกอยู่ที่ 5.54% ที่ระดับ 203.28 ดอลลาร์ โดยในปีที่ผ่านมา ราคาหุ้น Albemarle ปรับตัวเพิ่มขึ้นสะสมถึง 2.3 เท่า สะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกของตลาดต่อแนวโน้มที่สดใสของอุตสาหกรรมกักเก็บพลังงานและลิเธียม
การปรับเปลี่ยนพลวัตของอุปสงค์และอุปทานช่วยหนุนความรุ่งเรืองของอุตสาหกรรม
การเติบโตของกำไรของ Albemarle ได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาลิเธียม ซึ่งพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี มีรายงานว่าราคาลิเธียมคาร์บอเนตในจีนปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 187,500 หยวนต่อตัน ขณะที่สัญญาลิเธียมคาร์บอเนตล่วงหน้าพุ่งขึ้น 58% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคาลิเธียมคือการปรับเปลี่ยนโครงสร้างพลวัตของอุปสงค์และอุปทาน
ในด้านอุปสงค์ การปะทุของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านได้ผลักดันราคาน้ำมันโลกให้สูงขึ้น ซึ่งกลายเป็นปัจจัยเร่งที่เหนือความคาดหมายสำหรับความต้องการลิเธียม ณ เวลาที่รายงานนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงอยู่ที่ 101.58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันได้ช่วยเสริมความได้เปรียบด้านต้นทุนของรถยนต์ไฟฟ้าเมื่อเทียบกับรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในอย่างมีนัยสำคัญ จากการสำรวจของสถาบันต่างๆ พบว่าผู้ตอบแบบสอบถาม 48% ระบุว่าจะพิจารณารถยนต์ไฟฟ้าหรือไฮบริด ขณะที่ยอดเข้าชมแพลตฟอร์มยานยนต์ในเยอรมนีที่เกี่ยวข้องกับ EV พุ่งขึ้น 40% ทั้งนี้ UBS ได้เรียกปรากฏการณ์นี้ว่าเอฟเฟกต์ "White Petroleum" โดยระบุว่าภาวะช็อกด้านพลังงานจากฝั่งอุปทานมีแบบอย่างในการสร้างการเปลี่ยนแปลงที่ยั่งยืนต่อนโยบาย พฤติกรรมผู้บริโภค และกลยุทธ์ทางอุตสาหกรรม
ฝั่งอุปทานยังคงหดตัวลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากเหตุการณ์สำคัญ 2 ประการ ประการแรก ซิมบับเวได้บังคับใช้คำสั่งห้ามส่งออกลิเธียมเข้มข้นอย่างเป็นทางการเมื่อสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ มีรายงานว่า 19% ของลิเธียมเข้มข้นที่จีนนำเข้าในปี 2568 จะมาจากซิมบับเว และคาดว่าการผลิตทรัพยากรลิเธียมของประเทศจะมีสัดส่วน 12% ของยอดรวมทั่วโลกภายในปี 2569 การระงับการส่งออกนี้ส่งผลโดยตรงให้ปริมาณอุปทานลิเธียมเข้มข้นรายเดือนทั่วโลกลดลงประมาณ 12,000 ถึง 14,000 ตันของลิเธียมคาร์บอเนตเทียบเท่า (LCE) ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10% ของการผลิตรายเดือนทั่วโลก
ประการที่สอง อุปทานจากเหมืองในประเทศจีนหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากเหมืองเลพิโดไลต์ 4 แห่งในภูมิภาคอี๋ชุน มณฑลเจียงซี ได้ทยอยระงับการผลิตเพื่อต่ออายุใบอนุญาต มีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับระยะเวลาที่เหมืองชั้นนำจะกลับมาดำเนินการผลิตได้อีกครั้ง และการระงับการผลิตอย่างต่อเนื่องของเหมือง Jianxiawo ของ CATL ได้ยิ่งซ้ำเติมความกังวลของตลาดในด้านอุปทาน
หลังจากผ่านพ้นช่วง "เวลาที่มืดมนที่สุด" ซึ่งมีลักษณะเด่นคือภาวะอุปทานล้นตลาดและราคาที่ตกต่ำนานหลายปี อุตสาหกรรมลิเธียมกำลังเข้าสู่วงจรขาขึ้นรอบใหม่ การเปลี่ยนแปลงพลวัตทั้งในด้านอุปทานและอุปสงค์ได้ร่วมกันผลักดันราคาลิเธียมให้สูงขึ้น ทำให้ Albemarle สามารถบรรลุการเติบโตของรายได้ในธุรกิจลิเธียมทั้งในด้านปริมาณและราคา
แนวโน้มราคาลิเทียมคาร์บอเนต
ธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำหลายแห่งได้แสดงทัศนะที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มราคาลิเทียมคาร์บอเนตในอนาคตในปี 2569
Goldman Sachs ยังคงมีมุมมองเชิงอนุรักษนิยมต่อแนวโน้มขาขึ้นของราคาลิเทียมคาร์บอเนต โดยระบุว่าการขยายกิจการในต่างประเทศและการเพิ่มกำลังการผลิตของบริษัทเหมืองลิเทียมของจีนจะเป็นตัวแปรหลักที่ทำให้เกิดอุปทานส่วนเกินทั่วโลก ธนาคารคาดการณ์ว่าภายในครึ่งหลังของปี 2569 ตลาดลิเทียมทั่วโลกจะเผชิญกับภาวะอุปทานส่วนเกินอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจสูงถึง 20%-22% ของความต้องการทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ Goldman Sachs จึงคาดการณ์ว่าราคาลิเทียมคาร์บอเนตจะปรับตัวลงสู่ระดับต้นทุนการผลิตส่วนเพิ่ม (marginal production costs) โดยคาดว่าราคาจะลดลงเหลือ 65,000 หยวนต่อตันภายในสิ้นปี 2569
นอกจากนี้ Goldman Sachs ยังระบุว่า แม้อุปสงค์ปลายน้ำคาดว่าจะเติบโต 25% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสแรกของปี 2569 แต่การรักษาสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดลิเทียมนั้นจำเป็นต้องมีการติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานทั่วโลกให้สูงถึง 1,200 GWh–1,400 GWh ภายในปี 2570 ควบคู่ไปกับยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าที่ต้องเพิ่มขึ้นอีก 30% ซึ่งโอกาสที่เงื่อนไขทั้งสองจะเกิดขึ้นพร้อมกันนั้นมีต่ำมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันต่อการติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานอยู่ที่ประมาณ 300 GWh เท่านั้น ขณะที่อุปสงค์แบตเตอรี่ลิเทียมส่วนเพิ่มจากอุตสาหกรรม AI นั้นยังต่ำกว่าที่ตลาดเคยคาดการณ์ไว้ในเชิงบวกก่อนหน้านี้อย่างมาก
อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley เชื่อว่าตลาดลิเทียมคาร์บอเนตจะเผชิญกับภาวะอุปทานขาดแคลนในปี 2569 โดยให้เหตุผลว่าการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของอุปสงค์ระบบกักเก็บพลังงาน ประกอบกับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราการเข้าถึงตลาดของรถยนต์ไฟฟ้า จะทำให้ปัญหาการขาดแคลนในห่วงโซ่อุปทานรุนแรงขึ้น ดังนั้น ธนาคารจึงคาดการณ์ว่าราคาลิเทียมคาร์บอเนตจะพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 250,000 หยวนต่อตันภายในสิ้นปี 2569
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
