มูลค่ากิจการ 852 พันล้านตกอยู่ในความเสี่ยง? การปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ของ OpenAI เผชิญกับการตั้งคำถามเจาะลึกจากนักลงทุน

OpenAI มุ่งเป้าไปยังตลาดเครื่องมือ AI สำหรับองค์กรที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นผ่านการทำธุรกรรม การปรับกลยุทธ์ และการแลกเปลี่ยนโครงการหลายชุด ซึ่งเป็นการวางตำแหน่งเพื่อเผชิญหน้าโดยตรงกับ Anthropic

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนของ OpenAI บางรายชี้ให้เห็นว่าการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์เหล่านี้อาจทำให้บริษัทตกอยู่ในสถานะที่เปราะบาง เมื่อต้องเผชิญหน้ากับ Anthropic และ Google ที่กำลังกลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง

"ด้วยธุรกิจหลักอย่าง ChatGPT ที่มีผู้ใช้งานถึง 1 พันล้านรายและมีอัตราการเติบโตต่อปีอยู่ที่ 50% ถึง 100% ทำไมต้องเสียพลังงานไปกับตลาดองค์กรและเครื่องมือเขียนโค้ด?" นักลงทุนยุคแรกของ OpenAI กล่าวอย่างตรงไปตรงมา "ขณะนี้บริษัทกำลังประสบปัญหาการขาดการโฟกัสอย่างรุนแรง"

แต่ผู้บริหารของ OpenAI ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์นี้ โดยพิจารณาจากผลงานความสำเร็จในการปรับเปลี่ยนองค์กรก่อนหน้านี้ เมื่อเดือนที่แล้ว Sam Altman ซีอีโอของบริษัท ระดมทุนได้ 1.22 แสนล้านดอลลาร์จากนักลงทุนชั้นนำ 25 ราย ซึ่งรวมถึง SoftBank, Amazon, Nvidia, Andreessen Horowitz และ Sequoia Capital

Sarah Friar ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของ OpenAI ตอบโต้ว่า "แนวคิดที่ว่านักลงทุนไม่สนับสนุนกลยุทธ์ของเรานั้นไม่เป็นความจริง การระดมทุนรอบล่าสุดของเรานั้นใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดยไม่เพียงแต่มียอดจองเกินจำนวน แต่ยังเสร็จสิ้นในเวลาที่รวดเร็วเป็นประวัติการณ์ด้วย การมีส่วนร่วมของนักลงทุนระดับโลกจำนวนมากเป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความเชื่อมั่นในทิศทาง แรงขับเคลื่อนทางธุรกิจ และมูลค่าระยะยาวของเรา"

ในตลาด AI สำหรับองค์กร Anthropic ได้ก้าวขึ้นมาเป็นคู่แข่งโดยตรงที่ OpenAI ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้

Denise Dresser ผู้บริหารของ OpenAI วิจารณ์ Anthropic โดยตรงในความคิดเห็นของเธอ โดยแย้งว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทดังกล่าวมีข้อจำกัดและขาดความพร้อมใช้งานที่เพียงพอเนื่องจากกำลังการประมวลผลไม่เพียงพอ อีกทั้งยังขาดความได้เปรียบเชิงโครงสร้าง นอกจากนี้ ในฐานะ "บริษัทที่มีผลิตภัณฑ์เดียว" Anthropic จะต้องดิ้นรนกับการแข่งขันบนพื้นฐานแพลตฟอร์มเมื่อการนำ AI มาใช้ขยายตัวไปสู่กลุ่มผู้ใช้ที่ไม่ใช่สายเทคนิค

Dresser ยังกล่าวหาว่า Anthropic ใช้กลเม็ดทางบัญชีเพื่อเพิ่มรายได้ให้สูงเกินจริง เช่น การบันทึกส่วนแบ่งรายได้รวมจากพันธมิตรเป็นรายได้ของตนเอง ซึ่งส่งผลให้ตัวเลขรายได้ต่อปีสูงเกินความจริงไปประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์

Dresser เสนอว่า OpenAI ควรเปลี่ยนจุดสนใจเชิงกลยุทธ์ไปยังตลาดองค์กรอย่างเต็มตัว โดยการผสานรวมระดับโมเดล (Spud), ระดับแพลตฟอร์ม (Frontier), ช่องทางคลาวด์ (AWS) และบริการติดตั้งระบบ (DeployCo) เข้าด้วยกัน เพื่อสร้างระบบนิเวศแบบวงจรปิด แนวทางนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มความภักดีของลูกค้าผ่านผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย และใช้ประโยชน์จากความได้เปรียบด้านกำลังการประมวลผลรวมถึงความกว้างขวางของแพลตฟอร์มเพื่อสร้างความได้เปรียบในการแข่งขันกับ Anthropic

อย่างไรก็ตาม ตลาดไม่ได้ตอบรับวิสัยทัศน์นี้อย่างเต็มที่ ในด้านหนึ่ง แม้ว่า Anthropic จะเริ่มต้นด้วยเครื่องมือเขียนโค้ดอย่าง Claude Code แต่ปัจจุบันได้ขยายไปยังรูปแบบต่างๆ เช่น คลังความรู้ขององค์กร การบริการลูกค้า และการตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งประสบความสำเร็จในการสร้างรายได้อย่างรวดเร็ว จึงยังคงต้องจับตากันต่อไปว่ากลยุทธ์แพลตฟอร์มของ OpenAI จะสามารถสยบคู่แข่งได้สำเร็จหรือไม่

ในอีกด้านหนึ่ง Anthropic กำลังเร่งสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล โดยได้บรรลุข้อตกลงใหม่กับ Google เพื่อจัดหากำลังการผลิต TPU รุ่นถัดไปขนาดหลายกิกะวัตต์ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มใช้งานได้ภายในปี 2027 ในส่วนของการแข่งขันในตลาด Anthropic มีอัตราการชนะใจลูกค้าอยู่ที่ 70% ในกลุ่มบริษัทที่ตัดสินใจซื้อบริการ AI เป็นครั้งแรก เมื่อเทียบกับ OpenAI ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 30%

OpenAI ยังคงรักษาความเป็นผู้นำในตลาดผู้บริโภคอย่างต่อเนื่อง การเปิดตัว ChatGPT เป็นรายแรกเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2565 ไม่เพียงแต่จะเป็นการจุดชนวนตลาดแชทบอท AI และผลักดันให้บริษัทเปลี่ยนผ่านสู่การเป็นองค์กรที่แสวงหากำไรเท่านั้น แต่ยังส่งผลให้บริษัททุ่มงบประมาณนับแสนล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม แซม อัลต์แมน ได้ออกประกาศ "เตือนภัยระดับสีแดง" (red alert) เมื่อปลายปีที่แล้ว โดยกระตุ้นให้พนักงานหันมาให้ความสำคัญกับการดำเนินธุรกิจหลัก ขณะที่เมื่อเดือนที่ผ่านมา ฟิดจิ สิมโน หัวหน้าฝ่ายแอปพลิเคชันและอดีตซีอีโอของ Instacart ซึ่งอยู่ในระหว่างลาป่วย ก็ได้เรียกร้องให้ทีมงานหยุดทำ "โครงการเสริมที่ไม่เกี่ยวข้อง" เช่นกัน

แต่ทว่าในอีกสองสัปดาห์ต่อมา OpenAI ยังคงเข้าซื้อกิจการรายการทอล์คโชว์ด้านเทคโนโลยี TBPN ด้วยมูลค่า "หลายร้อยล้านดอลลาร์" โดยผู้บริหารของ OpenAI ได้อธิบายว่ารายการดังกล่าวไม่ถือเป็น "ภารกิจรอง" (side quest) เนื่องจากจะไม่มีการใช้ทรัพยากรการประมวลผลของบริษัท

นอกจากนี้ โครงการความร่วมมือมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ที่ Disney เคยวางแผนไว้ได้ถูกยุติลง เนื่องจาก OpenAI ปิดตัวเครื่องมือสร้างวิดีโออย่าง Sora ขณะเดียวกัน Microsoft ระบุว่า หากข้อตกลงพันธมิตรมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ที่ OpenAI เพิ่งทำกับ Amazon ละเมิดข้อตกลงการให้บริการคลาวด์แบบเอ็กซ์คลูซีฟที่มีต่อกัน ทางบริษัทจะดำเนินการทางกฎหมาย

ขณะเดียวกัน ยังพบการปรับเปลี่ยนแผนการสร้างศูนย์ข้อมูล "Stargate" มูลค่า 5 แสนล้านดอลลาร์ของ OpenAI ที่ประกาศไว้ ณ ทำเนียบขาว โดยโครงการลงทุนศูนย์ข้อมูลมูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในสหราชอาณาจักรและการขยายฐานในเมืองเอบิลีน รัฐเท็กซัส ต่างถูกยกเลิกไปทั้งคู่ และความร่วมมือมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์กับ Nvidia ก็ถูกลดขนาดลงอย่างมาก

อย่างไรก็ดี OpenAI ยังคงขยายตัวในบางภาคส่วน โดยวางแผนจะเพิ่มพนักงานเกือบสองเท่าเป็น 8,000 คนจากระดับปัจจุบันภายในสิ้นปีนี้ และคาดว่าสัดส่วนรายได้จากลูกค้าองค์กรจะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 40% ในปัจจุบันเป็น 50% นอกจากนี้ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา OpenAI ประกาศว่าได้ลงนามในสัญญาเช่าเพื่อจัดตั้งสำนักงานถาวรแห่งใหม่ในกรุงลอนดอนในปีหน้า โดยมีแผนจะสร้างให้เป็นศูนย์วิจัยที่ใหญ่ที่สุดนอกสหรัฐฯ ที่นั่น

OpenAI ได้ลงนามในข้อตกลงจัดซื้อระบบประมวลผลรายใหญ่หลายฉบับเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งถือเป็นความได้เปรียบที่สำคัญเหนือ Anthropic โดยเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทได้เปิดเผยต่อบรรดานักลงทุนว่าปัจจุบันมีกำลังการประมวลผลอยู่ที่ 8 กิกะวัตต์ ซึ่งเป็นระดับที่ Anthropic จะเข้าถึงได้ในช่วงปลายปี 2570 เท่านั้น ทั้งนี้ OpenAI ตั้งเป้าที่จะเพิ่มกำลังการประมวลผลเป็น 30 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปี 2573

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ Anthropic เป็นหนึ่งในปัจจัยภายนอกหลักที่ผลักดันการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของ OpenAI โดยบริษัท AI แห่งนี้ซึ่งเน้นพัฒนาโมเดล Claude มีรายได้รวมต่อปี (annualized revenue) พุ่งทะยานจาก 9 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2568 สู่ระดับ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2569 โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการที่แข็งแกร่งของกลุ่มลูกค้าองค์กรสำหรับเครื่องมือช่วยเขียนโค้ด ซึ่งระดับรายได้ดังกล่าวได้แซงหน้าสถิติรายได้ต่อปีของ OpenAI ที่ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ซึ่งทำไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ (อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบโดยตรงอาจทำได้จำกัดเนื่องจากวิธีการทางบัญชีที่แตกต่างกันของทั้งสองบริษัท)

ข้อมูลการซื้อขายในตลาดรองบ่งชี้ว่าความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่มีต่อ Anthropic ได้แซงหน้า OpenAI ไปแล้ว โดยมูลค่าของ Anthropic มีการซื้อขายในราคาพรีเมียม (premium) เมื่อเทียบกับ OpenAI เป็นครั้งแรก

ข่าวดังกล่าวยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นด้านมูลค่าของ OpenAI ในตลาดแรกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งบีบให้บริษัทต้องพิสูจน์ความยืดหยุ่นในการเติบโตผ่านความก้าวหน้าทางธุรกิจและข้อมูลที่จับต้องได้

เพื่อตอบสนองต่อข้อกังขาจากภายนอก เดนิส (Denise) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายรายได้ของ OpenAI และทีมงานของเธอกำลังพยายามปรับเปลี่ยนการรับรู้ของตลาด โดยเดนิสระบุว่านับตั้งแต่เข้าสู่ไตรมาสที่ 2 ทีมงานได้มีการหารืออย่างเจาะลึกกับกลุ่มผู้บริหารขององค์กรชั้นนำ สตาร์ทอัพที่มีศักยภาพสูง และบริษัทการลงทุนระดับแนวหน้า ซึ่งกลุ่มคนเหล่านี้ต่างแสดงความคาดหวังอย่างมากต่อโครงการที่กำลังพัฒนาของ OpenAI และต้องการทำความเข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับเทคโนโลยีและแผนยุทธศาสตร์ทางธุรกิจของบริษัท เพื่อวางแผนกลยุทธ์ AI ของตนเองด้วยความมั่นใจที่มากขึ้น

เดนิสเข้าร่วมงานกับ OpenAI ในเดือนธันวาคม 2568 หลังจากร่วมงานกับ Slack มานานกว่า 14 ปี ซึ่งเธอเคยดำรงตำแหน่งซีอีโอและเป็นผู้นำในการควบรวมกิจการกับ Salesforce ด้วยประสบการณ์อันกว้างขวางด้านกลยุทธ์รายได้ระดับองค์กร ปัจจุบันเธอดูแลการดำเนินงานด้านรายได้จากลูกค้าองค์กรทั่วโลกของ OpenAI

เมื่อมุ่งเน้นไปที่ตลาด AI สำหรับองค์กรซึ่งมีความเต็มใจในการจ่ายเงินสูงที่สุด ข้อมูลล่าสุดจากบุคคลที่สามเผยให้เห็นว่าส่วนแบ่งการตลาดของ OpenAI ลดลงเหลือ 35.2% โดยช่องว่างระหว่าง OpenAI และ Anthropic แคบลงเหลือเพียง 4.6 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งจากแนวโน้มนี้ Anthropic มีโอกาสที่จะแซงหน้า OpenAI ได้ภายในสองเดือนข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม เดนิสโต้แย้งการประเมินดังกล่าว โดยมองว่าตลาด AI สำหรับองค์กรกำลังเข้าสู่ระยะที่เติบโตเต็มที่ ซึ่งขีดความสามารถเบื้องต้นของโมเดลไม่ใช่เกณฑ์เดียวในการตัดสินใจเลือกอีกต่อไป ในทางกลับกัน ลูกค้าให้ความสำคัญกับความสอดคล้องระหว่างระบบ AI และความต้องการทางธุรกิจเฉพาะด้านของตน รวมถึงความเข้ากันได้กับเวิร์กโฟลว์ธุรกิจ ระบบความรู้ กลไกการควบคุม และการดำเนินงานประจำวัน ตลอดจนความสามารถในการปรับใช้ที่มีประสิทธิภาพ การเพิ่มประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง และการสร้างความไว้วางใจในระยะยาว

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด