วิธีเอาตัวรอดจากฤดูหนาวของบิตคอยน์? ราคาจะยังคงปรับตัวลดลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ในปี 2026 หรือไม่?

TradingKey - เมื่อเร็วๆ นี้ หลังจากที่ได้พบปะกับซีอีโอของ Coinbase ทางด้านโดนัลด์ ทรัมป์ ได้กดดันให้สภาคองเกรสผลักดันร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งจากแรงขับเคลื่อนของข่าวนี้ ราคาบิตคอยน์ (BTC) พุ่งทะลุระดับ 73,000 ดอลลาร์ในช่วงเวลาหนึ่ง โดยสามารถเบรกเอาท์ออกจากกรอบการพักฐานล่าสุดได้สำเร็จหลังจากที่เผชิญกับความผันผวนมาระยะหนึ่ง

ก่อนหน้านี้ สื่อการเงินกระแสหลักและสถาบันการเงินต่างๆ ส่วนใหญ่เชื่อว่าบิตคอยน์ได้เข้าสู่ภาวะตลาดหมีในเชิงเปรียบเทียบ แม้ว่าล่าสุดบิตคอยน์จะดีดตัวกลับขึ้นมาที่ระดับ 71,900 ดอลลาร์ แต่ทิศทางการกลับตัวของตลาดยังไม่ได้รับการยืนยัน และยังคงมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากในตลาดเกี่ยวกับทิศทางของบิตคอยน์ในปี 2026

แม้ว่าเป้าหมายราคาที่ธนาคารเพื่อการลงทุนส่วนใหญ่กำหนดไว้จะอยู่สูงกว่าระดับปัจจุบันมาก แต่การประเมินมูลค่าของบิตคอยน์ในตลาดได้เกิดการปรับสมดุลใหม่

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่กำลังขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์?

สภาพแวดล้อมด้านสภาพคล่องระดับมหภาคยังคงเป็นหนึ่งในตัวแปรหลักที่ส่งผลกระทบต่อบิตคอยน์

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หนึ่งในแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้บิตคอยน์พุ่งสูงขึ้นคือการขยายตัวของสภาพคล่องทั่วโลกและสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำและสภาพคล่องในตลาดมีล้นเหลือ สินทรัพย์เสี่ยงมักจะดึงดูดเงินทุน ซึ่งบิตคอยน์ได้รับอานิสงส์จากแนวโน้มดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่นและการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับจำนวนครั้งในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ยังคงถูกปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้สภาวะการเงินโลกตึงตัวขึ้นเป็นระยะ ซึ่งปัจจัยนี้ได้จำกัดความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนที่มีต่อสินทรัพย์คริปโทฯ ในระดับหนึ่ง

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ปลอดภัยก็ส่งผลกระทบต่อบิตคอยน์เช่นกัน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บิตคอยน์เคยถูกนักลงทุนบางส่วนมองว่าเป็น "ทองคำดิจิทัล" ซึ่งมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่เกิดเหตุการณ์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ชี้ให้เห็นว่า เมื่อความเสี่ยงทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เงินทุนยังคงมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ หรือดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาล ขณะที่บิตคอยน์อาจเผชิญกับการย่อตัวลงในช่วงเวลาเดียวกัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าในสภาวะที่มีความเสี่ยงสูงมาก บิตคอยน์ยังคงมีความใกล้เคียงกับสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความผันผวนสูงมากกว่าเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม

นโยบายด้านกฎระเบียบและความเชื่อมั่นของตลาดก็เป็นปัจจัยที่ไม่สามารถมองข้ามได้เช่นกัน

การเปลี่ยนแปลงในจุดยืนด้านกฎระเบียบของระบบเศรษฐกิจหลักทั่วโลกต่อสินทรัพย์คริปโทฯ มักจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ทิศทางนโยบายของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เกี่ยวกับแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโทฯ, เหรียญ stablecoin และผลิตภัณฑ์ ETF ล้วนสามารถเปลี่ยนความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบันในการเข้ามามีส่วนร่วมได้

บิตคอยน์ยังคงเผชิญความเสี่ยงที่ราคาจะร่วงลงต่ำกว่าระดับ 60,000 ดอลลาร์อีกครั้งหรือไม่?

สำหรับประเด็นที่ว่าระดับสำคัญที่ 60,000 ดอลลาร์จะถูกทำลายลงหรือไม่นั้น ความคิดเห็นของสถาบันการเงินหลักๆ ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง

มุมมองหนึ่งเห็นว่า เมื่อพิจารณาจากการที่ราคาบิตคอยน์ร่วงลงกว่า 40% จากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่เกือบ 127,000 ดอลลาร์ ความเสี่ยงที่จะเกิดการดิ่งลงอย่างรุนแรงจึงมีจำกัด โดยสถาบันและนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ในตลาดระบุว่า บิตคอยน์มีฐานรองรับจากความต้องการซื้อหลายชั้นในช่วง 60,300–61,000 ดอลลาร์ ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่ผ่านการทดสอบมาแล้วหลายครั้งตั้งแต่ปี 2024

ขณะที่อีกมุมมองหนึ่งของกลุ่มสถาบันการเงินมีความระมัดระวังมากกว่า โดย Geoffrey Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของ Standard Chartered ระบุว่า ผลการวิเคราะห์บ่งชี้ว่าหากสภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวขึ้นอีก ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้น หรือเกิดเหตุการณ์ด้านสินเชื่อในระดับมหภาค ตลาดจำเป็นต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงขาลงของบิตคอยน์ร่วมด้วย ในสถานการณ์ดังกล่าว การที่ราคาจะร่วงลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ หรือแม้แต่การลงไปทดสอบระดับ 50,000 ดอลลาร์ ก็ไม่ใช่เรื่องที่เหนือความคาดหมาย เนื่องจากสินทรัพย์เสี่ยงที่มีมูลค่าสูงมักจะเปราะบางกว่าพื้นฐานในช่วงที่เผชิญกับปัจจัยลบระดับมหภาค

เป็นที่น่าสังเกตว่า ก่อนหน้านี้ Geoffrey Kendrick เคยเป็นหนึ่งในกลุ่มผู้ที่มองว่าราคาบิตคอยน์จะพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง (bullish) โดยเคยคาดการณ์ว่าบิตคอยน์อาจแตะระดับ 200,000 ดอลลาร์

แม้ว่าบิตคอยน์จะยังคงอยู่ในช่วง "ฤดูหนาวคริปโทฯ" แต่การที่โดนัลด์ ทรัมป์ กดดันวุฒิสภาให้ผลักดันกฎหมายเกี่ยวกับคริปโทฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ได้ช่วยให้บิตคอยน์ดีดตัวกลับขึ้นมาเหนือ 73,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ซึ่งดูเหมือนจะมอบความหวังให้กับนักลงทุนบิตคอยน์ นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแลหลักของ Wall Street กำลังเดินหน้าแผนการกำกับดูแลอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลและตลาดการพยากรณ์ที่กำลังเติบโต ซึ่งมาตรการใหม่เหล่านี้อาจส่งผลกระทบในระยะยาวต่อตลาดการเงินในวงกว้าง