บทวิเคราะห์และแนวโน้มตลาด TradingKey | ปี 2025 ราคา Bitcoin ทำสถิติสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า, ปี 2026 จะสามารถสร้างตำนานบทใหม่ได้หรือไม่?

เมื่อวันที่ 20 มกราคม 2568 ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่นายโดนัลด์ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีคนใหม่ของสหรัฐฯ ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้น 9% ในวันดังกล่าวเข้าใกล้ระดับ 110,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสูงกว่าจุดสูงสุดในประวัติการณ์จากตลาดกระทิงรอบก่อนหน้าอย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของราคา Bitcoin ไม่ยั่งยืน ก่อนที่จะร่วงลงกว่า 30% และแตะระดับต่ำสุดประมาณ 74,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 7 เมษายน 2568

กราฟราคา Bitcoin, ที่มา: TradingView

เมื่อวันที่ 10 เมษายน 2568 วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ลงมติยืนยันการแต่งตั้งนายพอล แอตกินส์ ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดีทรัมป์ ให้เป็นประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) คนใหม่และราคา Bitcoin ก็พุ่งขึ้นกว่า 10% ในวันดังกล่าว พลิกกลับแนวโน้มขาลงในช่วงครึ่งปีแรกได้โดยสมบูรณ์ในวันที่ 22 เมษายน SEC ได้ประกาศว่านายพอล แอตกินส์ ได้เข้ารับการสาบานตนเป็นประธาน SEC อย่างเป็นทางการแล้ว และราคา Bitcoin ก็พุ่งขึ้นอีกกว่า 6% ในวันดังกล่าว หนุนความเชื่อมั่นของตลาดให้เพิ่มขึ้นอีก

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงตุลาคม 2568 ราคา Bitcoin ได้ทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลซ้ำแล้วซ้ำเล่าเมื่อวันที่ 14 กรกฎาคม ราคา Bitcoin ทะลุ 120,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เป็นครั้งแรก ขึ้นไปที่ประมาณ 123,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมปีเดียวกัน ราคา Bitcoin พุ่งขึ้นอีกครั้งสู่ 124,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ในประวัติการณ์ และในวันที่ 6 ตุลาคมราคา Bitcoin ได้ปรับตัวขึ้นสู่ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล

ในช่วงปีที่ผ่านมา ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่น โดยได้รับแรงหนุนหลักจากปัจจัยสนับสนุน 3 หมวดหมู่ ได้แก่: (1)ความเชื่อมั่นของตลาดรวมถึงความคาดหวังหลังเหตุการณ์ Halving และความเชื่อมั่นเชิงบวกที่จุดประกายจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีของทรัมป์ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นในไตรมาสแรก; (2)นโยบายการกำกับดูแลและนโยบายสำรองรวมถึงกฎหมาย Stablecoin, การเปลี่ยนแปลงประธาน ก.ล.ต. (SEC) และการประกาศกรอบการกำกับดูแลชุดใหม่จาก ก.ล.ต. (SEC) ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง; (3)นโยบายเศรษฐกิจโดยหลักแล้วได้รับแรงหนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สาม

ในปี 2024 โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ให้คำมั่นสัญญานโยบายที่เกี่ยวข้องกับคริปโทเคอร์เรนซีหลายประการระหว่างการหาเสียงเลือกตั้งประธานาธิบดี ซึ่งได้จุดประกายความเชื่อมั่นเชิงบวกของตลาดอย่างรวดเร็วภายหลังชัยชนะของเขา นอกจากนี้ ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ว่าปีหลังเหตุการณ์ Bitcoin Halving มักจะเห็นการพุ่งขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญ และปี 2025 เป็นปีหลังเหตุการณ์ Halving ครั้งที่สี่ จึงส่งผลให้ตลาดเกิดความรู้สึก FOMO (Fear Of Missing Out) สูงขึ้น

ในไตรมาสที่สองของปี 2025 ทรัมป์ได้ดำเนินการตามคำมั่นสัญญาที่เคยให้ไว้ก่อนหน้านี้อย่างต่อเนื่อง โดยยุติมาตรการกำกับดูแลที่เป็นปฏิปักษ์ของรัฐบาลไบเดน และปรับปรุงจุดยืนด้านการกำกับดูแลคริปโทเคอร์เรนซีให้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งรวมถึงการปลดอดีตประธาน ก.ล.ต. (SEC) แกรี เกนส์เลอร์, การที่ ก.ล.ต. (SEC) ยกเลิกข้อกล่าวหาต่อโครงการคริปโทฯ จำนวนมาก, การจัดตั้งคณะทำงานด้านคริปโทฯ, การสร้างทุนสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ และการผ่านร่างกฎหมายกฎหมาย GENIUS Actรวมถึงการอภัยโทษนาย Changpeng Zhao และบุคคลสำคัญในวงการคริปโทฯ อีกหลายราย ด้วยแรงหนุนจากชุดนโยบายเหล่านี้ การไหลเข้าของกองทุน U.S. Spot ETF เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และมีบริษัทจำนวนมากได้จัดตั้ง Bitcoin treasury เพื่อเข้าซื้อ Bitcoin อย่างแข็งขันในเวลาต่อมา

การไหลเข้าของกองทุน Bitcoin Spot ETF ในสหรัฐฯ, ที่มา: Coinglass

แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะประกาศคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนปี 2025 แต่ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มขึ้นในไตรมาสที่สาม และเป็นไปตามคาด ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ได้เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 Basis Point ในเดือนกันยายน และดำเนินการปรับลดเพิ่มเติมในเดือนตุลาคม ซึ่งผลักดันราคา Bitcoin ให้สูงเป็นประวัติการณ์

ปัจจุบัน สถาบันส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกต่อ Bitcoin โดยเชื่อว่าตลาดกระทิงของคริปโตเคอร์เรนซียังไม่สิ้นสุด และราคา Bitcoin จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ซึ่งอาจทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อีก โดยมีผู้สนับสนุนหลักได้แก่ J.P. Morgan, Bernstein, Bitwise และ Grayscale

ทั้ง Grayscale และ Bitwise ซึ่งเป็นบริษัทจัดการสินทรัพย์คริปโตยักษ์ใหญ่ต่างเชื่อว่า Bitcoin จะทำลายวงจร 4 ปีแบบดั้งเดิม และจะสร้างสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่ามีปัจจัยขับเคลื่อนหลัก 3 ประการสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin ได้แก่ การไหลเข้าของเงินทุนจากสถาบันเข้าสู่ Bitcoin spot ETF การนำคริปโตเคอร์เรนซีมาใช้โดยบริษัท Wall Street และบริษัทฟินเทค และนโยบายการกำกับดูแลที่ดีขึ้น

วาณิชธนกิจ Wall Street ทั้ง Bernstein และ J.P. Morgan ต่างเชื่อว่า Bitcoin ได้ทำลายวงจร 4 ปีแบบดั้งเดิมไปแล้ว และตลาดกระทิงของคริปโตเคอร์เรนซียังไม่สิ้นสุด หรือกำลังอยู่ในวงจรขาขึ้นที่ยาวนานขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Bernstein คาดการณ์ว่า ราคา Bitcoin จะแตะระดับ 150,000 ดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งเป็นราคาที่ Standard Chartered Bank คาดการณ์ไว้เช่นกัน

นอกจากนี้ Citi Bank เชื่อว่าราคา Bitcoin อาจพุ่งสูงถึง 143,000 ดอลลาร์ในปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของเงินทุน ETF และกฎระเบียบใหม่ๆ ด้านราคาเป้าหมายของ J.P. Morgan นั้นสูงกว่า โดยคาดว่า Bitcoin จะอยู่ที่ ใกล้ระดับ 170,000 ดอลลาร์ในปีหน้า โดยมีปัจจัยสำคัญคือ MicroStrategy (MSTR) ผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในภาคองค์กร

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่สถาบัน Wall Street ทุกแห่งที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับประสิทธิภาพราคาของ Bitcoin ในปี 2026 โดยเฉพาะ Morgan Stanley และ Fidelity เชื่อว่าตลาดกระทิงคริปโต 4 ปีได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยในเดือนพฤศจิกายน 2025 Denny Galindo นักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley ระบุว่า Bitcoin อยู่ในระยะ "ฤดูใบไม้ร่วง" ของวงจร 4 ปี ซึ่งชี้ให้เห็นถึงฤดูหนาวที่กำลังจะมาถึง และแนะนำให้นักลงทุนล็อคผลกำไรอย่างรวดเร็วเพื่อเตรียมพร้อมรับมือ

ในมุมมองของ Fidelity การที่ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็น 125,000 ดอลลาร์ในปี 2025 ส่วนใหญ่เป็นไปตามความคาดหวัง แต่ปี 2026 มีแนวโน้มที่จะเป็น "ปีที่ซบเซา" สำหรับ Bitcoin โดย Jurien Timmer ผู้อำนวยการฝ่าย Global Macro ของ Fidelity คาดการณ์ว่าในปีหน้า ระดับแนวรับของราคา Bitcoin จะอยู่ระหว่าง 65,000 ดอลลาร์ถึง 75,000 ดอลลาร์ Fundstrat มีมุมมองในเชิงลบยิ่งกว่า โดยชี้ว่าราคา Bitcoin อาจลดลงต่ำสุดถึง 60,000 ดอลลาร์

จากมุมมองปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยบวกของ Bitcoin ที่กล่าวมาข้างต้นส่วนใหญ่ได้เกิดขึ้นจริงแล้ว ซึ่งรวมถึงการสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตร และการได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีของทรัมป์ แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงต้องตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย แต่ตลาดก็เผชิญกับภาวะตกต่ำอย่างรุนแรงหลังจากการประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมของปีนี้ นอกจากนี้ Dot Plot ยังบ่งชี้ถึงสัญญาณที่อ่อนแอสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในปี 2026 โดยมีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่เป็นผลดีต่อ Bitcoin

ในปีหน้า สหรัฐอเมริกาจะมีการเลือกตั้งกลางเทอม และหลายคนอาจมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับผลกระทบต่อตลาดคริปโต อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ แม้ว่ารัฐบาลทรัมป์จะยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า ก็ไม่น่าจะมีการริเริ่มนโยบายใหม่หรือสร้างเรื่องราวใหม่เพื่อดึงดูดเงินทุนไหลเข้า ยิ่งไปกว่านั้น การที่ประธานาธิบดีทรัมป์เองและครอบครัวมีส่วนร่วมในสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น ได้ถูกวิพากษ์วิจารณ์มาอย่างต่อเนื่องแล้ว

ปัจจุบัน เมื่อปัจจัยบวกส่วนใหญ่ได้เกิดขึ้นจริงแล้ว สภาพคล่องทั่วโลกกำลังตึงตัวขึ้น และขาดเรื่องราวใหม่ๆ นี่อาจเป็นสถานการณ์ที่ Bitcoin เผชิญในปี 2026 ภายใต้สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยเช่นนี้ Bitcoin อาจประสบปัญหาในการหลีกเลี่ยงชะตากรรมของ "ประวัติศาสตร์ซ้ำรอย" และอาจเข้าสู่ตลาดหมีครั้งใหม่ เว้นแต่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ครั้งใหม่ในตลาด เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงอัดฉีดสภาพคล่อง หรือ ตามที่ประธาน ก.ล.ต. กล่าวไว้ สินทรัพย์ทั้งหมดของสหรัฐฯ จะถูกแปลงเป็นโทเค็นอย่างสมบูรณ์ภายในสองปี

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค Bitcoin มีแนวรับที่แข็งแกร่งในช่วง 75,000-80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะสั้น ยังคงมีศักยภาพในการดีดตัวกลับ แต่เพดานสูงสุดคือระดับสูงสุดก่อนหน้าของ 125,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แน่นอนว่า หากมีข่าวดีที่สำคัญหรือเรื่องราวใหม่ๆ เกิดขึ้น Bitcoin ก็อาจทะลุผ่านจุดสูงสุดตลอดกาลได้เช่นกัน

กราฟราคา Bitcoin, ที่มา: TradingView

ปัจจัยบวกหลายประการในปี 2568 ได้ผลักดันให้ Bitcoin ทำราคาสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม แรงหนุนเหล่านี้จำนวนมากได้ถูกรับรู้ในราคาไปแล้ว สำหรับปี 2569 Bitcoin เผชิญความท้าทายหลายประการ เช่น สภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ขณะที่มุมมองของ Wall Street ต่ออนาคตของ Bitcoin ยังคงแบ่งเป็นสองฝั่ง โดยมีราคาเป้าหมายตั้งแต่ 65,000 ดอลลาร์ไปจนถึง 170,000 ดอลลาร์ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงทั้งศักยภาพในการทำจุดสูงสุดใหม่และความเสี่ยงที่จะเกิดการปรับฐานเพิ่มเติม

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด