แรงกดดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น, ราคาทองคำร่วงเกือบ 200 ดอลลาร์ติดต่อกัน 4 วัน, ราคาทองคำอาจร่วงลงสู่ระดับ 4,360 ดอลลาร์

ข้อมูลล่าสุดระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเม.ย. ของสหรัฐฯ ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 12 พ.ค. ปรับตัวขึ้น 3.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.7% และถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ค. 2566 ต่อมาดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนเม.ย. ของสหรัฐฯ ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 13 พ.ค. พุ่งขึ้น 1.4% เมื่อเทียบรายเดือน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 4 ปี ขณะที่การพุ่งขึ้น 6.0% เมื่อเทียบรายปีถือเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 2 ปี

ภายหลังการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าว ตลาดได้เลื่อนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ออกไปอย่างรวดเร็ว และเริ่มมีการประเมินความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ใหม่ ท่ามกลางสถานการณ์นี้ ราคาทองคำปรับตัวลดลงติดต่อกัน 4 วันทำการ โดย ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดยุโรปของวันศุกร์ ราคาทองคำปรับตัวลดลงสะสมเกือบ 200 ดอลลาร์ สู่ระดับ 4,565.50 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงเกือบ 3% ในรอบสัปดาห์

จากแนวโน้มตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ จุดสนใจมุ่งไปที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตามที่ปรากฏในข้อมูล CPI และ PPI โดยการพุ่งขึ้นของ PPI ในเดือนเม.ย. ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงหมวดสินค้าเท่านั้น เนื่องจากราคาทั้งในภาคบริการและสินค้าโภคภัณฑ์ต่างปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าภาวะเงินเฟ้อนำเข้าและการส่งผ่านต้นทุนกำลังเกิดขึ้นพร้อมกัน ขณะเดียวกัน ส่วนต่างรายปีระหว่างดัชนี CPI และ PPI ในเดือนเม.ย. ขยายกว้างขึ้นเป็น 2.2 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2565 สะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาจากต้นน้ำกำลังถูกส่งผ่านไปยังปลายน้ำอีกครั้ง

สำหรับราคาทองคำ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นและเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย โดยข้อมูลระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ขยับเข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปีที่ 4.53% และเงินดอลลาร์ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% ในสัปดาห์นี้

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 ถูกปรับลดลงอย่างมาก ขณะที่ความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้พุ่งสูงขึ้นเป็น 38.4%

คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ, ที่มา: CME FedWatch Tool

นายชมิด ประธานเฟดสาขาแคนซัสซิตี้ กล่าวเมื่อวันที่ 14 พ.ค. ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นความเสี่ยงที่เร่งด่วนที่สุดต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยระบุว่าดัชนี PCE แตะระดับ 3.5% ในเดือนมี.ค. และอาจเข้าใกล้ระดับ 4% ในเดือนเม.ย. ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง (3.5%-3.75%) เป็นระยะเวลานานขึ้น

กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวัน ราคาทองคำเพิ่งพบแนวรับที่ระดับ 4,500 ดอลลาร์และมีการดีดตัวขึ้น แต่ไม่สามารถพุ่งผ่านแนวต้าน 4,800 ดอลลาร์ได้อย่างแข็งแกร่ง ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องภายใต้แนวต้านนี้ส่งผลให้โครงสร้างแท่งเทียนรายวันเกิดรูปแบบ Head-and-Shoulders Top ซึ่งส่งสัญญาณการเปลี่ยนผ่านสู่แนวโน้มขาลงในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายแรกอยู่ที่การร่วงลงสู่ระดับ 4,360 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการหลุดต่ำกว่าจุดเริ่มต้นของไหล่ซ้าย

ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค ระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นว่าราคาทองคำได้หลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 144 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวได้รับความเสียหาย ขณะที่แรงเทขายชอร์ตเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาทองคำเตรียมเข้าสู่ช่วงการปรับฐานขาลงที่มีความผันผวนสูงเป็นเวลานาน

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ปัจจุบันเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 40.30 ซึ่งสะท้อนถึงภาวะตลาดที่เป็นลบ และเนื่องจากยังไม่เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (Oversold) ราคาทองคำจึงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงต่อเนื่องในระยะสั้น

ปัจจุบัน คาดว่าราคาทองคำจะยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงต่อไปในระยะสั้น โดยจะทดสอบแนวรับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์เป็นอันดับแรก ซึ่งอาจมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยที่จุดนี้ อย่างไรก็ตาม หากมีการหลุดต่ำกว่าระดับดังกล่าวด้วยวอลุ่มการซื้อขายที่สูง จะเป็นการเปิดทางให้ราคาปรับตัวลงต่อสู่ระดับแนวรับ 4,360 ดอลลาร์

สำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย แนะนำให้เน้นการเปิดสถานะขายเมื่อราคามีการดีดตัวขึ้นเป็นหลัก

แนวรับ: 4,500, 4,360

แนวต้าน: 4,588, 4,638

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด