Nvidia: KeyBanc vê potencial limitado devido à proibição de chips de IA para China

Investing.com — O potencial de crescimento da Nvidia no curto prazo pode ser mais limitado do que em trimestres anteriores devido à contínua proibição de chips de IA para a China e às restrições de fabricação relacionadas aos seus sistemas GB200 de alta performance, segundo nota do KeyBanc Capital Markets.

"Esperamos que a NVDA reporte um crescimento mais modesto nos resultados do primeiro trimestre fiscal (abril) e nas projeções para o segundo trimestre fiscal (julho), considerando os obstáculos associados à proibição de chips de IA para a China e as contínuas restrições de fornecimento relacionadas ao GB200 NVL72", escreveram os analistas do KeyBanc.

Apesar desses desafios, a firma afirmou que a Nvidia (NASDAQ:NVDA) planeja mitigar o impacto introduzindo uma nova GPU de IA projetada para cumprir as restrições de exportação dos EUA.

"Acreditamos que isso será parcialmente compensado por uma nova GPU de IA compatível com a China que a NVDA está desenvolvendo, não baseada em HBM (usa GDDR7 em vez disso)", disse o KeyBanc.

A firma acrescenta que o chip, baseado na GPU de estação de trabalho RTX6000 da Nvidia, poderia enviar cerca de 1 milhão de unidades a um preço médio de venda de US$ 8.000 — gerando uma receita estimada de US$ 8 bilhões para ajudar a compensar o impacto de US$ 14 bilhões das GPUs H20 bloqueadas.

Enquanto isso, a capacidade da Nvidia de escalar a produção de seus racks GB200 NVL72 continua sendo uma preocupação.

"Os ODMs continuam enfrentando dificuldades com a produção desses racks", escreveu o KeyBanc, observando que os envios do primeiro trimestre ficaram abaixo de 1.000 unidades e as expectativas para o segundo trimestre são de 3.000 a 4.000 — bem abaixo das metas originais.

"Acreditamos que a cadeia de suprimentos ainda está visando a produção de 30 mil racks GB200/GB300 para o ano fiscal de 2026, mas, dadas as dificuldades contínuas de fabricação, estamos cada vez mais preocupados se essa meta é alcançável", acrescentou a firma.

O KeyBanc elevou ligeiramente sua estimativa de receita do primeiro trimestre para US$ 44,2 bilhões, mas reduziu sua projeção para o segundo trimestre e diminuiu as estimativas para os anos fiscais de 2026 e 2027 devido a esses obstáculos contínuos.

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