Bilibili: HSBC vê melhores perspectivas e valorização, eleva para compra

Investing.com — O HSBC elevou a classificação da Bilibili (NASDAQ:BILI) de Manter para Comprar em uma nota na quarta-feira, citando perspectivas mais fortes em jogos, publicidade e lucratividade, além de uma valorização atrativa.

O banco também aumentou seu preço-alvo para US$ 22,50, de US$ 21,50, sugerindo um potencial de alta de aproximadamente 25%.

"Estamos animados ao ver que a Temporada 7 de Sanmou (S7) superou nossas expectativas e as do mercado", escreveram os analistas do HSBC, acrescentando que estão "mais otimistas com o lançamento próximo da S8", que deve estrear no final de maio com atualizações significativas.

O HSBC elevou suas previsões de receita de jogos em 6 a 8% para 2025-2027 e aumentou as projeções gerais de faturamento em 2%, citando também "serviços de valor agregado melhores que o esperado, impulsionados pelo crescimento de usuários de qualidade".

Os resultados do primeiro trimestre superaram as expectativas, com lucro líquido não-GAAP 25% acima das estimativas do HSBC e 40% acima do consenso. Isso foi atribuído a "despesas de P&D e G&A menores que o esperado".

O HSBC agora espera um aumento de 20% na receita no segundo trimestre, impulsionado por um crescimento de 61% ano a ano em jogos, 19% em publicidade e 10% em serviços de valor agregado.

"Um desempenho mais resiliente nos negócios de jogos e publicidade com margens elevadas pode sustentar perspectivas de ganhos mais fortes", escreveram os analistas.

Na publicidade, o crescimento foi sustentado pela melhoria na carga de anúncios, maior eCPM e aumento do tráfego de usuários. O HSBC espera que "a melhoria na tecnologia de anúncios continue aprimorando o direcionamento e a conversão de usuários".

A Bilibili também está desenvolvendo suas capacidades de IA, ajustando modelos de código aberto e planeja lançar uma ferramenta de texto para vídeo para criadores de conteúdo até o final de 2025.

Com 22 vezes os lucros de 2025 e com uma previsão de crescimento de 48% no LPA não-GAAP para 2026, o HSBC acredita que a valorização da Bilibili é atraente.

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