Reddit rebaixada após "interrupções recentes de usuários provavelmente mais permanentes"

Investing.com — O Wells Fargo (NYSE:WFC) rebaixou a classificação do Reddit (NYSE:RDDT) de acima da média para Neutro nesta segunda-feira, alertando que as recentes interrupções no comportamento dos usuários podem se tornar duradouras e comprometer as expectativas de crescimento.

A instituição reduziu seu preço-alvo para as ações para US$ 115 de US$ 168, citando riscos associados ao lançamento das ferramentas de busca com IA do Google (NASDAQ:GOOGL).

"As recentes interrupções de usuários [são] provavelmente mais permanentes, à medida que a mudança no comportamento dos usuários de busca acelera", escreveram os analistas do Wells Fargo. "O Google [provavelmente] integrará recursos completos de busca com IA em breve."

A empresa espera que a base de usuários não logados do Reddit, que representa 55% do total de usuários mas contribui com apenas 15% da receita publicitária, diminua ainda mais à medida que as ferramentas de IA substituam o comportamento de busca tradicional.

"Vemos os usuários não logados (55% do total) como críticos para estender a escala do alcance publicitário e sustentar o crescimento de longo prazo dos usuários logados", disse o Wells Fargo, chamando o segmento de um impulsionador chave da monetização futura.

Como resultado, o banco reduziu sua taxa de crescimento anual composta de três anos para usuários ativos diários logados para 10%, de 13%. Também prevê que as receitas publicitárias de 2026 e 2027 ficarão 6% e 14% abaixo do consenso, respectivamente.

"Esperamos que o múltiplo das ações permaneça sob pressão devido à interrupção de usuários, seguida por impacto financeiro defasado", alertaram os analistas.

O Wells Fargo também levantou preocupações sobre o negócio de licenciamento de dados de alta margem do Reddit, estimando seu valor em US$ 150 milhões, mas ultimamente incompatível com os objetivos de crescimento de longo prazo da plataforma.

"[Nós] vemos o negócio de licenciamento de dados como incompatível com a maximização do valor da comunidade RDDT", disse a nota, apontando para os crescentes riscos de ferramentas baseadas em IA que extraem dados do Reddit para fornecer respostas diretas.

O Wells Fargo acredita que o Reddit precisaria de um CAGR de receita de três anos de 25% para justificar um retorno anual de 15%, mas considera esse resultado "irrealista", dadas as comparações com os níveis de monetização da Meta.

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