UBS vê recuperação impulsionada por IA para ações de data centers chineses, favorece GDS

Investing.com — Analistas do UBS afirmaram que as preocupações sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA no setor de data centers da China são "exageradas", com avaliações agora atrativas após uma correção de 40-60% em relação aos picos de fevereiro.

Em uma nota de pesquisa, o banco manteve recomendações de "Compra" para GDS Holdings Ltd (NASDAQ:GDS) e VNET Group (NASDAQ:VNET), citando fundamentos estáveis e potenciais catalisadores como os REITs de data centers.

"Acreditamos que as preocupações foram exageradas, já que a avaliação voltou ao nível pré-DeepSeek, mas os hiperescaladores estão comprometidos com a IA e os operadores de IDC estão entregando projetos conforme programado, com potenciais novos pedidos impulsionados pela IA, de acordo com nossas verificações do setor", escreveram os analistas do UBS.

O UBS reduziu os preços-alvo para GDS de US$ 58 para US$ 45 e para VNET de US$ 23 para US$ 12,80, citando incertezas macroeconômicas, mas reiterou GDS como sua principal escolha.

O banco espera que a GDS se beneficie de novos pedidos impulsionados pela IA e sua infraestrutura de primeiro nível, enquanto o negócio de atacado da VNET poderia entregar um crescimento de EBITDA de 56% até 2026.

Os principais insights das verificações do setor incluem impactos gerenciáveis das proibições de chips dos EUA, localizações otimizadas de data centers próximos a cidades de primeiro nível e demanda crescente por racks de alta densidade de energia, disseram os analistas.

O UBS também observou que as aprovações de REIT para GDS poderiam fornecer suporte à avaliação.

"O progresso na monetização da IA e o possível lançamento de REITs de IDC devem apoiar uma reavaliação de valor, em nossa opinião", escreveram os analistas, projetando um CAGR de EBITDA do setor de 20% até 2026.

Os riscos de baixa incluem demanda de IA mais fraca que o esperado ou obstáculos regulatórios, acrescentou o UBS.

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