Como os medicamentos GLP-1 impactarão o mercado de ações de diabetes? Bernstein analisa

Investing.com — As ações de tecnologia para diabetes viram as preocupações dos investidores praticamente "desaparecerem" sobre as possíveis implicações negativas da emergência dos populares medicamentos para obesidade, embora ainda reste saber se isso é uma "falsa sensação de segurança", segundo analistas da Bernstein.

Um teste de 2023 mostrando que o medicamento Wegovy para perda de peso da Novo Nordis (NYSE:NVO) não apenas ajudou as pessoas a perderem peso, mas também reduziu o risco de ataques cardíacos e outras afecções cardiovasculares, desencadeou uma ampla venda de ações de tecnologia médica — ou "medtech".

Empresas expostas ao tratamento de doenças como diabetes e apneia obstrutiva do sono foram particularmente afetadas.

Na época, os mercados tentavam descobrir se os medicamentos da classe GLP-1, como o Wegovy, reduziriam a necessidade de tratamentos comuns para diabetes, como a insulina, ou até mesmo diminuiriam a incidência da própria doença, disseram os analistas da Bernstein em uma nota aos clientes.

No entanto, desde que dados adicionais do Wegovy foram apresentados pela Novo no final de 2023, as ações de medtech superaram em grande parte o índice de referência S&P 500.

"[M]uitos investidores de medtech viram os [...] dados como menos ameaçadores para as categorias de procedimentos médicos em comparação com o que se temia", disseram os analistas da Bernstein.

Enquanto isso, empresas do setor de medtech começaram a caracterizar os medicamentos para perda de peso como tendo um impacto "neutro a ligeiramente positivo" nos volumes de procedimentos ao longo do tempo, disse a corretora. Observou que alguns investidores argumentavam que, se bem-sucedidos, o Wegovy e outros medicamentos concorrentes poderiam ajudar as pessoas a viverem mais, o que, por sua vez, aumentaria a oportunidade para o uso de terapias com dispositivos médicos para condições degenerativas mais tarde na vida.

Até maio de 2025, as ações de medtech continuaram a registrar retornos relativamente fortes, apesar de um ambiente econômico marcado pela incerteza em torno do impacto de políticas comerciais agressivas dos EUA sobre o apetite do consumidor por medicamentos GLP-1 caros.

Manchetes sobre esses tratamentos, que agitaram as ações de medtech em 2023, também não conseguiram mover os mercados como antes, disseram os analistas da Bernstein. Eles observaram que essas ações "mal se moveram" em abril, após o fabricante de medicamentos Eli Lilly (NYSE:LLY) afirmar que seu comprimido experimental funcionava tão bem quanto a injeção antidiabética Ozempic da Novo na redução de peso e açúcar no sangue.

"[É] justo dizer que as preocupações com GLP-1 praticamente desapareceram da maioria das ações de medtech", disseram os analistas da Bernstein. "Nos iludimos com uma falsa sensação de segurança? O tempo dirá."

Os analistas argumentaram que a prevalência de pessoas com diabetes tipo 2 é "alta", com riscos de contrair a doença aumentando devido ao envelhecimento da população, desenvolvimento econômico e urbanização crescente. Essas tendências, segundo eles, estão levando a uma maior ocorrência de fatores de risco para diabetes tipo 2, como estilos de vida mais sedentários, consumo de alimentos não saudáveis e exposição à poluição do ar.

Nesse contexto, a corretora escolheu a desenvolvedora de sistemas de insulina Insulet (NASDAQ:PODD) como sua principal escolha na categoria de diabetes. O grupo de dispositivos médicos Medtronic (NYSE:MDT) também está "seguindo bem", enquanto a concorrente Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM) tem um "rico pipeline", mas falta evidência de execução, disseram os analistas da Bernstein.

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