Analista lista 3 aprendizados de importante conferência de semicondutores

Investing.com — O analista da UBS, Francois-Xavier Bouvignies, compartilhou três principais conclusões da conferência de eletrônica de potência PCIM 2025, realizada em Nuremberg.

O analista destacou a intensificação da concorrência chinesa, a melhoria nas condições de estoque e a aceleração da adoção de tecnologias de próxima geração, como o nitreto de gálio (GaN).

A concorrência da China está se intensificando: O UBS observou que as preocupações levantadas no ano passado agora se materializaram.

Bouvignies explicou que "excesso de capacidade e pressão sobre os preços" atingiram o setor no final de 2024 e início de 2025, com alguns produtos apresentando quedas de preços de 15% a 50% em comparação ao ano anterior.

Embora a diferença de preços entre fornecedores chineses e ocidentais tenha diminuído de 30-40% no ano passado para 10-20% este ano, o UBS alertou que "a ameaça competitiva da China está se tornando mais tangível e evidente".

A normalização dos estoques apoia as perspectivas de curto prazo: O UBS constatou que a maioria das empresas espera que os estoques sejam liquidados até o final do terceiro trimestre, o que é "particularmente verdadeiro para o mercado industrial, mas também para o automotivo".

Embora a visibilidade sobre a demanda final permaneça limitada, o UBS afirmou que estoques reduzidos poderiam preparar uma recuperação no segundo semestre de 2025 e início de 2026.

A adoção de tecnologias GaN está ganhando ritmo: Bouvignies disse que o GaN continua sendo um foco para a indústria. "Descobrimos que algumas primeiras aplicações para carregadores de bordo ocorrerão em 2026", escreveu o analista.

Ele acrescentou que o mercado de servidores, com o surgimento da IA, também está acelerando sua atividade de desenvolvimento, "o que poderia resultar em crescimentos em 2026/27, positivo para empresas expostas ao GaN".

O UBS manteve uma visão geralmente construtiva de curto prazo sobre o setor e continua a favorecer a Infineon (OTC:IFNNY) e a STMicro (ambas classificadas como Compra), enquanto permanece mais cauteloso a longo prazo devido à concorrência "intensificada" dos fabricantes chineses.

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