CVC Capital Partners está subvalorizada, diz Morgan Stanley

Investing.com — O Morgan Stanley (NYSE:MS) elevou a classificação da CVC Capital Partners para acima da média, de na média anteriormente, em uma nota divulgada na sexta-feira, aumentando seu preço-alvo para as ações.

Os analistas do banco destacaram a melhoria nas tendências de taxas de carry, a redução da incerteza macroeconômica e o forte posicionamento em áreas de crescimento como infraestrutura, secundários e crédito.

"As ações da CVC (BVMF:CVCB3) caíram mais de 20% no acumulado do ano em comparação com a média do setor europeu e global de aproximadamente 5%", observou o Morgan Stanley.

"Vemos espaço para uma recuperação, dadas as mensagens tranquilizadoras sobre carry combinadas com uma franquia de alta qualidade posicionada para zonas de crescimento do setor", acrescentaram.

O preço-alvo do banco para a CVC foi aumentado de €15 para €20, um aumento de 33%, enquanto elevou suas previsões de LPA entre 2% e 8% para 2025-2027.

Os analistas citaram "aumento das taxas de carry após uma mensagem tranquilizadora do 1º trimestre de 2025, na qual a administração reiterou uma melhoria material ano a ano em 2025, mesmo que bem abaixo dos níveis-alvo de médio prazo".

O Morgan Stanley afirmou que a "desaceleração das tarifas sugere que já passamos pelo pior da turbulência do mercado" e espera uma "melhoria gradual nos mercados de capitais", embora tenha reconhecido que a incerteza macroeconômica permanece elevada.

A estratégia da CVC para expandir suas plataformas de infraestrutura, crédito e secundários foi destacada como um ponto forte fundamental.

"Vemos a franquia de PE de primeira linha da CVC bem posicionada para consolidar participação de mercado no segmento de PE mais maduro", disse a nota. Os analistas também apontaram para "fortes relacionamentos com LPs e potencial de venda cruzada" que poderiam impulsionar ainda mais o crescimento em todas as linhas de produtos.

A empresa também citou os primeiros sinais de sucesso em seus produtos Evergreen de crédito e private equity focados em patrimônio.

"O tema de crescimento da alocação de patrimônio oferece opcionalidade de alta para o crescimento, se bem executado", afirmou o Morgan Stanley.

Embora os riscos permaneçam, o Morgan Stanley acredita que a avaliação atual e o posicionamento estratégico da CVC a tornam um investimento atraente: "O desempenho inferior no acumulado do ano oferece um ponto de entrada atraente".

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