Verbund rebaixada para "underperform" devido a riscos fiscais e de LPA

Investing.com — Verbund (VIE:VERB), uma empresa de energia austríaca, enfrenta um rebaixamento em sua classificação de ações devido a uma combinação de fatores de risco, segundo analistas da Bernstein em nota divulgada na sexta-feira.

A corretora rebaixou a Verbund de "market-perform" para "underperform" e reduziu o preço-alvo para €55,30, de €73,50 anteriormente.

Os analistas citaram várias preocupações, incluindo a extensão de um imposto sobre lucros extraordinários na Áustria, retornos esperados mais baixos de produtos de flexibilidade e questionamentos sobre a rentabilidade de novos investimentos em energia renovável na Espanha.

Um início de ano seco também impactou negativamente a geração hidrelétrica da empresa, parte fundamental de seus negócios, disseram os analistas.

"Acreditamos que a Verbund está atualmente enfrentando um acúmulo de riscos", afirmaram os analistas.

Os especialistas também acreditam que há um alto risco de que as projeções da Verbund para o ano fiscal de 2025 sejam reduzidas. As estimativas de consenso atuais também provavelmente serão reduzidas, disseram.

A Verbund confirmou que seus ativos hidrelétricos estão lidando com um início de ano muito seco, com um coeficiente hidráulico baixo que levou a uma recompra de eletricidade de US$ 40 milhões no primeiro trimestre de 2025, segundo o relatório. Essa tendência continuou em abril e maio, de acordo com os analistas.

A extensão do imposto sobre lucros extraordinários do setor de energia pelo governo austríaco adiciona mais pressão financeira.

A nova coalizão pretende arrecadar €200 milhões por ano do setor de energia até 2030.

Embora vários parâmetros ainda não estejam claros, a Verbund espera que a taxa custe entre €50 milhões e €100 milhões para 2025.

Os analistas também observaram a preocupação da empresa com uma possível redução do limite da taxa no futuro.

Em seus resultados do primeiro trimestre de 2025, a Verbund ajustou sua orientação de EBITDA para uma faixa de €2,7 bilhões a €3,2 bilhões, em comparação com a orientação anterior de €2,7 bilhões a €3,3 bilhões.

A estimativa dos analistas da Bernstein é de €2,66 bilhões. A empresa também ajustou sua orientação de resultado líquido do grupo para uma faixa de €1,35 bilhão a €1,70 bilhão, em comparação com a faixa anterior de €1,35 bilhão a €1,75 bilhão. A estimativa dos analistas da Bernstein é de €1,37 bilhão.

Os analistas disseram que atualizaram seu modelo para refletir o valor de mercado da curva de preço de energia, os dados mais recentes sobre energia hidrelétrica e o impacto de avançar o modelo em um ano após os resultados de 2024.

Como resultado, eles reduziram suas estimativas de lucro por ação para 2025, 2026 e 2024 em 18%, 10% e 15%, respectivamente. Eles também cortaram seu preço-alvo em 25% para €55,3.

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