Lucros do DAX no 1º tri caem 8% em relação ao ano anterior, mas superam estimativas

Investing.com — Os lucros do DAX no 1º tri diminuíram 8% em relação ao ano anterior, apesar de superarem as estimativas de consenso em 5%, de acordo com a Deutsche Bank Research.

O declínio, segundo analistas do Deutsche Bank, foi influenciado pelo setor automotivo. Excluindo o setor automotivo, os lucros aumentaram 4%, superando as expectativas em 8%.

O crescimento mais forte dos lucros foi observado nos setores de energia, tecnologia e industrial. Em comparação com o trimestre anterior, os lucros aumentaram ligeiramente, em 1%, com o setor químico mostrando força particular.

A Deutsche Bank Research observa que o crescimento dos lucros do DAX ficou atrás do STOXX 600, em grande parte devido ao peso significativo do setor automotivo.

No entanto, excluindo o setor automotivo, o DAX superou o STOXX 600 em crescimento de lucros.

Embora ambos os índices tenham visto revisões para baixo nas estimativas para 2025, as estimativas do STOXX 600 se estabilizaram recentemente, enquanto as estimativas de lucros do DAX continuam sendo revisadas para baixo.

As vendas do 1º tri registraram um modesto aumento de 3% em relação ao ano anterior, com energia e financeiros mostrando o crescimento mais forte.

O setor automotivo novamente prejudicou o crescimento agregado. Em comparação com o trimestre anterior, as vendas caíram 5%, enquanto os lucros viram um ligeiro aumento, levando a uma expansão na margem de lucro agregada para 6,7%, de acordo com a Deutsche Bank Research.

Além disso, a Deutsche Bank Research prevê que o crescimento dos lucros fora do setor automotivo acelere no segundo semestre do ano.

No entanto, as estimativas de lucros para o ano fiscal de 2025 para o DAX foram revisadas para baixo em 5% desde o início do 2º tri, agora implicando um crescimento de 4% em comparação com o ano anterior.

A Deutsche Bank Research também revisou para baixo sua estimativa de crescimento de lucros para este ano para 7%, citando maior incerteza macroeconômica e um dólar americano mais fraco.

Os analistas projetam um crescimento de lucros de 15% para 2026, antecipando o impacto do estímulo fiscal alemão.

A Deutsche Bank Research indica que as empresas do DAX estão experimentando impactos negativos mais significativos da guerra comercial do que suas contrapartes do STOXX 600, com um terço citando impactos severos de tarifas, particularmente nos setores automotivo, de saúde e químico.

Apesar desses desafios e revisões para baixo, a Deutsche Bank Research também observou um número maior de atualizações de orientação dentro do DAX em vários setores.

Os lucros do MDAX no 1º tri caíram 14% em relação ao ano anterior, principalmente devido aos setores de viagens e lazer, bens de consumo básicos e saúde.

No entanto, as estimativas de consenso, de acordo com a corretora, esperam uma recuperação, com crescimento positivo nos trimestres subsequentes levando a um crescimento de lucros de 12% no ano fiscal.

As revisões para os lucros do ano fiscal se mantiveram um pouco melhores no MDAX em comparação com o DAX, refletindo a diversificação mais ampla do MDAX.

ETFs do DAX e MDAX combinados viram mais de €6 bilhões em entradas desde o início do ano, acrescentou a corretora.

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