JPMorgan aponta sinais de fadiga entre investidores de varejo

Investing.com — Investidores de varejo podem estar perdendo fôlego após uma forte sequência, de acordo com uma nova nota do JPMorgan (NYSE:JPM) divulgada na quinta-feira.

O banco informou aos investidores que vê sinais de que o recente aumento nas compras de ações por investidores de varejo está perdendo impulso, o que poderia limitar uma valorização adicional das ações americanas.

"Após dois meses fortes, o impulso do varejo parece ter desacelerado em maio", escreveram os analistas do JPMorgan, referindo-se ao fluxo de capital para ações, incluindo ETFs alavancados e inversos.

A instituição observou que a alta anterior foi "liderada por ETFs de ações alavancados", à medida que investidores de varejo adotaram uma "mentalidade de comprar na queda".

No entanto, o aparente esfriamento na atividade do varejo ocorre enquanto outras fontes de demanda por ações também diminuem.

"Uma desaceleração do impulso do varejo, exposições mais elevadas a ações por fundos de hedge focados em renda variável, cobertura de posições vendidas praticamente concluída por fundos de hedge macro e a contínua falta de compras por investidores estrangeiros, tudo isso implica em um potencial de alta mais limitado para as ações americanas daqui para frente", alertou o JPMorgan.

Além dos fluxos de ações, o JPMorgan destacou desafios para investidores que tentam proteger a exposição cambial.

"Aumentar os índices de hedge do dólar não é simples", observaram os analistas, explicando que, enquanto investidores em ações podem ver o risco cambial como um diversificador, investidores em títulos enfrentam custos "elevados" de hedge.

A empresa também afirmou que o entusiasmo pelo chamado "trade de desvalorização" — que inclui ouro e bitcoin — atingiu um platô.

"Depois de subir acentuadamente no quarto trimestre de 2024, o trade de desvalorização como um todo estagnou este ano e se transformou mais em um jogo de soma zero entre ouro e bitcoin."

No geral, o JPMorgan vê um "cenário menos favorável de fluxo e posicionamento de ações" ao entrar no verão.

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