3 razões principais para a alta dos mercados

Investing.com — Os mercados apresentaram uma forte recuperação nas últimas semanas e, segundo o relatório Sevens Report, existem três fatores principais por trás dessa mudança de sentimento, mesmo com alguns analistas permanecendo céticos quanto à sustentabilidade desse avanço.

Há apenas um mês, as perspectivas de mercado eram dominadas por temores de estagflação e preocupações com uma "década perdida" para as ações, mas essa narrativa mudou completamente.

"No último mês, o S&P 500 subiu aproximadamente 10%, o VIX caiu de 30 para 18 e os indicadores de sentimento se tornaram mais otimistas", escreveu o Sevens.

Razão 1: O Sevens destacou a clareza sobre tarifas e danos econômicos limitados. A empresa afirmou que os investidores cada vez mais veem o novo regime tarifário global de 10% como administrável.

"Os níveis de tarifas não são suficientes para descarrilar a economia", disse o Sevens. Apesar de aumentos isolados de preços, como um salto de 40% no preço de uma Barbie na Target, o Sevens observa que "se as taxas tarifárias forem de 10%" e a absorção de custos for dividida entre os participantes da cadeia de suprimentos, o impacto para o consumidor permanece limitado.

Razão 2: A inflação pode permanecer baixa, abrindo caminho para cortes nas taxas, segundo a empresa. O Sevens argumenta que os aumentos de preços decorrentes das tarifas poderiam ser compensados pela queda nos custos de habitação e energia, potencialmente mantendo contidas as medidas de inflação do CPI e do PCE Core.

"Quando isso ficar óbvio, [o Fed] cortará as taxas e dará mais suporte às ações", escreveu a empresa.

Razão 3: As avaliações podem não estar tão esticadas quanto parecem. Por fim, o Sevens explicou que, embora os lucros do S&P 500 para 2025 sugiram um múltiplo elevado de 22,2X, mudar para as estimativas de 2026 reduz esse valor para 20,3X.

Isso "pode ser aumentado pelo menos em ’uma volta’ para 21,3X", implicando mais potencial de alta, afirmou o Sevens.

Apesar dos pontos positivos, a empresa adverte contra o otimismo excessivo. "O argumento otimista tem mérito e, para aqueles que querem segui-lo, não acho que sejam tolos", escreveram.

"No entanto, acredito que estão sendo agressivos neste momento e, como tal, continuo pensando que, embora o impulso de curto prazo seja otimista, perseguir ações aqui continua sendo uma proposta de risco/recompensa pouco atraente."

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