Ações de tecnologia dos EUA podem superar o mercado devido a riscos em apostas de baixa, diz Montagu do Citigroup

Investing.com — Ações de tecnologia dos EUA podem continuar superando o mercado à medida que traders posicionados no lado errado dos movimentos recentes correm para cobrir posições, de acordo com estrategistas do Citigroup (NYSE:C).

A equipe liderada por Chris Montagu disse que o posicionamento no Nasdaq 100 estava amplamente neutro antes dos desenvolvimentos positivos nas relações comerciais entre EUA e China ocorridos no fim de semana.

No entanto, o índice enfrenta "riscos de posicionamento" devido à sua considerável exposição em posições vendidas. As posições vendidas no Nasdaq "já estavam em prejuízo há algum tempo e a cobertura dessas posições poderia adicionar um impulso adicional à superação do índice", afirmaram os estrategistas do Citi liderados por Chris Montagu em uma nota.

Até a última sexta-feira, o posicionamento nos principais índices de ações dos EUA estava contido. Os modelos do Citi mostraram que o S&P 500 e o Nasdaq 100 apresentavam pontuações neutras de -0,5 e -0,3, respectivamente. "Havia pouco que sugerisse entusiasmo para assumir mais riscos na semana passada", observaram os estrategistas, apesar de um pequeno aumento nos fluxos de risco para o Nasdaq.

A falta de convicção antes do avanço comercial deixa os mercados vulneráveis a movimentos bruscos, particularmente em setores com interesse vendido concentrado. O Citi afirmou que os três principais índices dos EUA compartilhavam "uma configuração comum com posições vendidas legadas maiores que a média", e as perdas nessas posições já estavam aumentando.

Na Europa, os ganhos do mercado não foram acompanhados por mudanças significativas no posicionamento. O DAX continuou vendo fluxos de alta, enquanto o Euro Stoxx e o FTSE permaneceram neutros.

Os fluxos de fundos negociados em bolsa (ETFs) mostraram maior resiliência, com posicionamento forte e estendido de alta no EuroStoxx, DAX e bancos europeus, consistente com as tendências de fluxo de fundos de longo prazo do Citi.

Na Ásia, os investidores favoreceram exposição doméstica, com um aumento nos fluxos de alta para o índice China A50, contrastando com o sentimento mais fraco nos futuros do Hang Seng.

"Apesar da divergência nos fluxos, o posicionamento líquido em ambos os índices permanece positivo, com posicionamento de alta no primeiro (A50) robusto. Uma elevação semelhante foi observada na maioria dos outros mercados asiáticos", disseram os estrategistas.

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