Nvidia deve superar estimativas e acalmar preocupações dos investidores, diz UBS

Investing.com — Analistas do UBS esperam que a Nvidia (NASDAQ:NVDA) apresente resultados do primeiro trimestre fiscal ligeiramente acima das projeções, o que deve ajudar a acalmar as preocupações dos investidores sobre o crescimento de curto prazo em meio a desafios regulatórios e na cadeia de suprimentos.

Em uma nota prévia, os analistas do UBS disseram que esperam uma receita de aproximadamente US$ 44 bilhões para o trimestre de abril, modestamente acima da orientação de US$ 43 bilhões da empresa.

O banco prevê um lucro por ação (LPA) ajustado de US$ 0,76, abaixo do consenso de US$ 0,89 do mercado, devido principalmente aos impactos na margem bruta relacionados às cobranças da proibição de exportação da GPU H20 pelos EUA.

"Isso deve ser suficiente para satisfazer os investidores porque muitos (cerca de metade) esperam que a previsão de receita seja reduzida de um trimestre para outro", escreveram os analistas do UBS liderados por Timothy Arcuri.

Apesar de reduzir as estimativas de curto prazo devido ao que chamou de impacto maior que o esperado das restrições do H20, o UBS manteve sua classificação de Compra para a Nvidia. O banco reduziu o preço-alvo de 12 meses de US$ 180 para US$ 175, refletindo previsões reduzidas de LPA.

O LPA do ano fiscal de 2026 agora é esperado em US$ 4,22 contra US$ 4,86 anteriores, com ajustes na margem bruta respondendo por grande parte da diferença.

Para o trimestre de julho, o UBS prevê um aumento ligeiro da receita para US$ 44,6 bilhões, também acima do consenso de US$ 43,1 bilhões para o trimestre anterior, mas abaixo da estimativa de US$ 46,5 bilhões do mercado.

Espera-se que os envios da GPU Blackwell impulsionem o crescimento sequencial, embora atrasos na produção e limitações no reaproveitamento de inventário devido à proibição do H20 estejam moderando o potencial de alta. Ainda assim, o UBS projeta forte crescimento do data center no segundo semestre do ano, à medida que novos produtos como o GB300 começam a ser enviados.

"Esperamos um tom geral confiante na teleconferência", disseram os analistas, mas observaram que a Nvidia pode suavizar sua perspectiva de margem bruta para o segundo semestre devido à decisão de adiar placas de computação com margens mais altas para o próximo ano.

Para o trimestre de abril, projeta-se que a receita do Blackwell mais que dobre para cerca de US$ 25 bilhões, com os chips B200 representando quase 70% do mix de unidades, já que os clientes optam pela plataforma HGX.

Olhando para frente, o UBS prevê que a receita do Blackwell aumente cerca de US$ 9 bilhões de um trimestre para outro no 2º tri, atingindo US$ 34 bilhões, apesar das restrições de capacidade e atrasos nas entregas de racks GB200.

No geral, o UBS vê a Nvidia no caminho para reaceleração durante o segundo semestre de 2025, apoiada por novos envios de chips e uma possível mudança favorável nas regras de exportação.

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