Bernstein rebaixa ações da Target antes dos resultados do 1º tri devido a pressões de curto prazo

Investing.com - A Bernstein rebaixou as ações da Target para Underperform de Market-Perform, apontando uma combinação de pressões de curto prazo e desafios estruturais que ameaçam seu crescimento e lucratividade a longo prazo.

A corretora também reduziu seu preço-alvo para as ações para US$ 82 de US$ 97, implicando uma queda de 15% em relação ao último preço de fechamento.

A revisão para baixo ocorre antes dos resultados do primeiro trimestre da Target (NYSE:TGT), que os analistas da Bernstein acreditam que provavelmente irão decepcionar, citando o fraco sentimento do consumidor, clima desfavorável e o impacto negativo de uma "greve relacionada a DEI" em março.

"Isso é antes que as tarifas entrem em cena, o que significa que a TGT provavelmente terá que reduzir suas projeções para o ano inteiro", disseram os analistas liderados por Zhihan Ma em uma nota.

Além das pressões imediatas, os analistas expressaram preocupação com o posicionamento competitivo da Target em categorias discricionárias importantes, como vestuário e artigos para o lar.

"A Target é uma doadora estrutural de participação em categorias discricionárias-chave, prejudicando seu poder de lucro", escreveram os analistas, destacando que o gigante varejista dos EUA perdeu aproximadamente 50 pontos base de participação em vestuário e 90 pontos base em artigos para o lar desde 2019.

"É nossa visão que a Target está perdendo para concorrentes digitais e de preços reduzidos. Os gastos discricionários retornarão, mas talvez não tanto na Target", acrescentaram os analistas.

Enquanto a administração da empresa permanece focada em canais digitais e preços promocionais para impulsionar o tráfego, a Bernstein argumenta que essa estratégia dilui as margens. O comércio eletrônico pode ajudar a sustentar o crescimento da receita, mas espera-se que continue sendo um obstáculo para a lucratividade devido ao investimento limitado em automação.

O posicionamento de preço da Target também é uma preocupação, com o monitor de preços da Bernstein mostrando que o varejista é 11% mais caro que o Walmart (NYSE:WMT) para uma cesta idêntica de produtos.

Como resultado, a Bernstein agora espera um lucro por ação (LPA) para o ano fiscal de 2025 (AF25) de US$ 7,74, abaixo dos US$ 8,32 anteriores, e LPA para o AF26 de US$ 7,30, contra US$ 8,07 anteriormente. A empresa também reduziu suas previsões de vendas comparáveis e margem bruta para o AF26.

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