Pouso suave ainda é o cenário mais provável, mas riscos de recessão e estagflação aumentam

Investing.com — Um pouso suave continua sendo o cenário mais provável, mas como os riscos de recessão e estagflação aumentaram pela primeira vez desde 2022, analistas do Wells Fargo (NYSE:WFC) alertam que a recente mudança nas probabilidades merece atenção especial.

A última atualização do Wells Fargo mostra que a probabilidade de um pouso suave caiu para 40% no primeiro trimestre, de 44% anteriormente, enquanto as chances de recessão e estagflação subiram para 27% e 28%, respectivamente.

"A probabilidade de pouso suave caiu pela primeira vez desde 2022, enquanto as probabilidades de estagflação e recessão aumentaram", afirmaram os analistas.

Embora essa reversão na tendência ainda não seja alarmante, os analistas alertaram que "é algo a ser observado nos próximos trimestres, especialmente se os aumentos nas probabilidades de estagflação e recessão começarem a se consolidar."

As perspectivas são obscurecidas pela incerteza sobre a política comercial dos EUA. Embora o Wells Fargo acredite que as tarifas eventualmente recuarão para cerca de 15% e permanecerão nesse patamar até 2026, um "modesto choque estagflacionário" não pode ser descartado.

Os analistas preveem uma "trajetória acidentada para o crescimento do PIB este ano, com gastos de consumidores e empresas diminuindo após o surto de gastos pré-tarifários que ocorreu durante o 1º tri e provavelmente se estendeu até o início do 2º tri."

Se, no entanto, o nível atual de tarifas for mantido, o risco de estagflação ou recessão provavelmente aumentaria à medida que os preços ao consumidor disparassem.

Para aqueles que esperam que o Fed resgate a economia dos obstáculos impulsionados pelas tarifas, uma mudança na política ainda não está nos planos. No entanto, "um aumento adicional nas probabilidades de estagflação e/ou recessão pode aumentar a incerteza política", disse o Wells Fargo. A probabilidade de mudança "deve ser cuidadosamente observada nos próximos trimestres."

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